尋求在數字資產中獲得結構化收益的機構投資者迎來了新的選擇，一隻以收益爲重點的新型代幣化比特幣基金進入市場。
野村證券旗下的Laser Digital推出了一款原生代幣化的比特幣基金，旨在爲希望在僅持有比特幣多頭頭寸的基礎上獲得收益的機構投資者和合格投資者提供服務。該公司表示，該策略旨在補充而非取代現有核心持倉。
Laser Digital在發給CryptoNews的新聞稿中表示，其新推出的Laser Digital比特幣多元化收益基金SP（BDYF）將定向比特幣投資與以收益爲導向的市場中性策略相結合。此外，該基金旨在在不同的市場週期中實現超越比特幣的超額收益，同時保持透明的風險控制。
此次推出標誌着Laser Digital 的比特幣採用基金 (Bitcoin Adoption Fund)的升級。該基金原計劃於2023 年上線，早於首批美國現貨比特幣 ETF 的推出。然而，BDYF 不僅僅是簡單的比特幣敞口，它在產品結構中嵌入了主動收益成分。
Laser Digital 將 BDYF 描述爲全球首個原生代幣化的開曼羣島註冊比特幣收益基金。與通常通過特殊目的實體或子基金進行投資的代幣化產品不同，BDYF 的代幣化份額直接位於主基金層面，從而實現了鏈上所有權與傳統所有權的統一。
該代幣化完全由KAIO負責，而底層BTC則由受監管的託管機構Komainu管理。此外，該架構支持實物出資、原子結算和簡化的鏈上基金管理，該公司表示，這可以降低大型資產配置者的操作摩擦。
此配置旨在連接傳統基金結構與區塊鏈原生渠道。即便如此，如果投資者的內部政策或系統要求採用傳統格式，他們仍然可以通過非代幣化的份額類別訪問該基金。
BDYF 的投資策略旨在長期持有比特幣多頭頭寸，同時積極尋求套利機會。爲此，該策略採用多元化、市場中性的方法，例如套利、借貸和期權策略，這些策略的設計目的並非依賴價格走勢。
Laser Digital強調，其投資策略側重於資本保值而非激進的收益追逐。此外，該公司還着重介紹其機構級風險管理體系，旨在確保收益的產生絕不會損害基金內比特幣的安全。
該代幣化比特幣基金主要面向長期比特幣持有者，例如數字資產管理機構、傳統金融機構和主權資產配置者。其目標是在滾動12個月期間內實現超過比特幣5%的超額淨收益，但該目標仍受市場狀況的影響。
Laser Digital表示，此次調整反映出比特幣正持續走向成熟，成爲一種主流機構資產，並擁有充足的流動性和更具韌性的市場基礎設施。然而，該公司也指出，宏觀經濟的不確定性和持續的通脹風險是資產配置者重新思考投資組合構建的原因。
與此同時，傳統資產類別之間日益增強的相關性迫使投資者尋求既能分散風險又能產生收益的投資工具。此外，機構投資者要求構建既符合現有投資目標和合規框架，又能提供數字資產投資機會的投資組合。
該公司表示，其目標是將被動的比特幣配置轉化爲更具資本效率的投資方式。也就是說，該方案旨在保留比特幣價格上漲帶來的收益，同時產生符合機構報告和治理標準的可持續收入流。
Laser Digital聯合創始人兼首席執行官Jez Mohideen表示，近期的市場波動凸顯了對收益型加密貨幣解決方案日益增長的需求。他認爲，基於精心設計的DeFi和套利策略構建的收益型、市場中性基金，代表了加密資產管理發展的必然趨勢。
Laser Digital Asset Management的負責人Sebastien Guglietta強調，雖然比特幣可以作爲價值儲存手段，但它本身並不產生收益。此外，他表示，這項新策略旨在彌補這一結構性缺陷，爲那些希望獲得除價格波動之外更多收益的長期比特幣持有者提供可持續的收入來源。
兩位高管均將此舉視爲機構向結構化數字資產產品轉型的一部分。同時，他們強調風險管理和監管合規仍然是該基金設計的核心。
Laser Digital Middle East FZE是一家受迪拜虛擬資產監管局（VARA）監管的虛擬資產服務提供商，擔任該基金的投資管理人。該公司的監管地位旨在確保全球機構客戶對嚴格的合規要求感到放心。
BDYF的加入，豐富了Laser Digital現有的主動管理型產品線，其中包括Laser Digital Carry Fund和Multi-Strategy Fund ，進一步拓展了該公司面向機構投資者的數字資產產品組合。此外，此次BDYF的推出也支持了野村證券向加密貨幣和區塊鏈服務領域更廣泛的佈局。
10月份有消息稱，隨着加密貨幣活動的加速發展，野村控股正準備深化其在日本數字資產市場的業務。其全資子公司Laser Digital Holdings正在申請向機構客戶提供交易服務的牌照，這表明野村控股對該領域的長期投入。
總體而言，BDYF 的推出凸顯了大型金融集團如何從簡單的 BTC 敞口轉向更復雜的收益和風險管理結構，因爲機構對受監管的、以收入爲導向的加密產品的需求持續增長。