寻求在数字资产中获得结构化收益的机构投资者迎来了新的选择，一只以收益为重点的新型代币化比特币基金进入市场。
野村证券旗下的Laser Digital推出了一款原生代币化的比特币基金，旨在为希望在仅持有比特币多头头寸的基础上获得收益的机构投资者和合格投资者提供服务。该公司表示，该策略旨在补充而非取代现有核心持仓。
Laser Digital在发给CryptoNews的新闻稿中表示，其新推出的Laser Digital比特币多元化收益基金SP（BDYF）将定向比特币投资与以收益为导向的市场中性策略相结合。此外，该基金旨在在不同的市场周期中实现超越比特币的超额收益，同时保持透明的风险控制。
此次推出标志着Laser Digital 的比特币采用基金 (Bitcoin Adoption Fund)的升级。该基金原计划于2023 年上线，早于首批美国现货比特币 ETF 的推出。然而，BDYF 不仅仅是简单的比特币敞口，它在产品结构中嵌入了主动收益成分。
Laser Digital 将 BDYF 描述为全球首个原生代币化的开曼群岛注册比特币收益基金。与通常通过特殊目的实体或子基金进行投资的代币化产品不同，BDYF 的代币化份额直接位于主基金层面，从而实现了链上所有权与传统所有权的统一。
该代币化完全由KAIO负责，而底层BTC则由受监管的托管机构Komainu管理。此外，该架构支持实物出资、原子结算和简化的链上基金管理，该公司表示，这可以降低大型资产配置者的操作摩擦。
此配置旨在连接传统基金结构与区块链原生渠道。即便如此，如果投资者的内部政策或系统要求采用传统格式，他们仍然可以通过非代币化的份额类别访问该基金。
BDYF 的投资策略旨在长期持有比特币多头头寸，同时积极寻求套利机会。为此，该策略采用多元化、市场中性的方法，例如套利、借贷和期权策略，这些策略的设计目的并非依赖价格走势。
Laser Digital强调，其投资策略侧重于资本保值而非激进的收益追逐。此外，该公司还着重介绍其机构级风险管理体系，旨在确保收益的产生绝不会损害基金内比特币的安全。
该代币化比特币基金主要面向长期比特币持有者，例如数字资产管理机构、传统金融机构和主权资产配置者。其目标是在滚动12个月期间内实现超过比特币5%的超额净收益，但该目标仍受市场状况的影响。
Laser Digital表示，此次调整反映出比特币正持续走向成熟，成为一种主流机构资产，并拥有充足的流动性和更具韧性的市场基础设施。然而，该公司也指出，宏观经济的不确定性和持续的通胀风险是资产配置者重新思考投资组合构建的原因。
与此同时，传统资产类别之间日益增强的相关性迫使投资者寻求既能分散风险又能产生收益的投资工具。此外，机构投资者要求构建既符合现有投资目标和合规框架，又能提供数字资产投资机会的投资组合。
该公司表示，其目标是将被动的比特币配置转化为更具资本效率的投资方式。也就是说，该方案旨在保留比特币价格上涨带来的收益，同时产生符合机构报告和治理标准的可持续收入流。
Laser Digital联合创始人兼首席执行官Jez Mohideen表示，近期的市场波动凸显了对收益型加密货币解决方案日益增长的需求。他认为，基于精心设计的DeFi和套利策略构建的收益型、市场中性基金，代表了加密资产管理发展的必然趋势。
Laser Digital Asset Management的负责人Sebastien Guglietta强调，虽然比特币可以作为价值储存手段，但它本身并不产生收益。此外，他表示，这项新策略旨在弥补这一结构性缺陷，为那些希望获得除价格波动之外更多收益的长期比特币持有者提供可持续的收入来源。
两位高管均将此举视为机构向结构化数字资产产品转型的一部分。同时，他们强调风险管理和监管合规仍然是该基金设计的核心。
Laser Digital Middle East FZE是一家受迪拜虚拟资产监管局（VARA）监管的虚拟资产服务提供商，担任该基金的投资管理人。该公司的监管地位旨在确保全球机构客户对严格的合规要求感到放心。
BDYF的加入，丰富了Laser Digital现有的主动管理型产品线，其中包括Laser Digital Carry Fund和Multi-Strategy Fund ，进一步拓展了该公司面向机构投资者的数字资产产品组合。此外，此次BDYF的推出也支持了野村证券向加密货币和区块链服务领域更广泛的布局。
10月份有消息称，随着加密货币活动的加速发展，野村控股正准备深化其在日本数字资产市场的业务。其全资子公司Laser Digital Holdings正在申请向机构客户提供交易服务的牌照，这表明野村控股对该领域的长期投入。
总体而言，BDYF 的推出凸显了大型金融集团如何从简单的 BTC 敞口转向更复杂的收益和风险管理结构，因为机构对受监管的、以收入为导向的加密产品的需求持续增长。