巨大的財富植根於熊市。
奈特基普林格
我們的投資哲學和投資方法的核心是“隕屋策略”。該策略源自多年前的華爾街。它是指價格下跌，但仍有價格上升機會的股票或債券。倘若投資者能獨具慧眼在市場處於底部的垃圾股中發現它，投資者將得到豐厚的回報。並非所有處於低迷狀態的股票都有可能是被低估的股票，事實上，很多股票都不是。被低估的股票具備兩個重要因素:一個是價格低於該股票的內在價值，另一個是調查顯示該實體的基本面可以推動未來收入和盈利的增長。只有同時具備這兩個條件，纔可成爲值得投資的被低估的股票。但在夢想未來的財富之前，我們還有很多工作要做。我們必須學會分辨被低估的股票和垃圾股之間的區別，這一點至關重要。我們將使用切實可行的方法對國內、國際衆多公司進行篩選，從中尋找蒙塵的璞玉。我們也要精打細算地將風險降至最低，擴大潛在收益。一旦我們開始着手，我們要提前考慮何時及如何出貨，確保戰果完好。對於初學者而言，關鍵就是要忘記街頭小販的吆喝:“要買趁熱。”作爲價值投資者，我們買的是無人問津的股票,如果是被炒熱的股票，它的價格往往已被高估。如果是一隻鮮有人問津的股票，並且符合本書所列的標準，你就該把它買下，等它慢慢轉熱。(如果是一家穩健的成長型公司，那這隻股票勢必會熱起來。)
站在企業所有者的角度思考
價值投資者視普通股爲企業的所有者權益，他們也應站在所有者的角度進行思考。首先，我們應該把焦點放在那些確實有能力爲投資資金帶來高收益的企業。
我們相信市場已實現了現行所有的信息，假如報紙上出現某條新聞，那它一定已經在價格上有所體現。我們在尋求投資機會時，不妨問自己，哪些市場是被錯誤信息或不完全正確的信息所誤導的，這樣的思路通常被稱爲逆向思維，這也是“隕星策略”的基本原理。爲提高成功的概率，我們應購買那些市價被遠遠低估的股票。優質公司的所有者權益年增長率可達15%以，上，這與股價的漲跌無關，同樣的，它們的收人和盈利每年可有超過10%的增長。價值投資者的首要目標是保本，其次纔是增值。一個重要的初始問題:在投資組合的資金配置中，多少份額投入股票、債券市場，多少份額留存爲現金。影響這一決定因素的包括投資者的年齡、財務狀況、風險承受能力以及整體投資目標。另外，目前和預期的市場狀況也要考慮在內。當這個問題明確後，下一步就是要在所有投資產品中尋找投資對象。至於分配給股票或者“所有者權益”的那部分資金，我們需要找尋的是處於合理價位的卓越企業。我們尋求可預期帶來高年複利收益率的投資良機，且其風險在合理的範圍內。在“隕星策略”下，我們評估公司的未來盈利潛力，隨後耐心等待它被折價出售。通過對比市場價格和你估算的真正的內在價值,你會找到--顆深具潛力的“隕星”。
簡而言之,我們尋求的是具備成長潛力的優質企業股票，並且它的價格相對較低，以便提供安全的盈利空間，即本傑明，格雷厄姆所稱的“安全邊際"。你可以遵循這個思路:你支付的越少，你的風險就越低，你的初始收益率就越高。比如，投資房地產，你的購價越低，你的租金收入/資金投入就越高。股票、債券或其他證券也是同樣的道理。記住-點:“成本越低，收益越大”。我們需要預先謀定該買什麼，之後耐心等待，股票一旦跌價我們即可出手購進，最後收穫高複利收益串帶來的回報。理想狀態下，我們建議你作長期投資，能夠持股較長一段時間，但我們後面也會討論到，我們的投資機制也包括設定賣出點，不論你持股多久，都應在該點賣出。投資決策機制包括以下三個需要嚴格遵循的步驟:
1.搜尋被低估的優秀企業。
2.以低於內在價值的合理價位購入優質企業的股票。
3.當股票或該企業不再符合我們的標準時，賣出股票。