本節內容介紹貴金屬交易的六個維度中的最後一個維度——觀察市場情緒，然後我們會把六個維度綜合到一塊，幫助大家去觀察貴金屬的市場結構和交易週期。最終你會從一個更大的角度來看這個市場，而且可以迅速判斷金銀目前能不能交易、該如何交易？所以建議各位在閱讀下面的內容之前，可以先把前面各章節講的內容再複習一次，不要留任何不清楚以及似是而非的地方，因爲本節的後半段我們會把這六個維度綜合到一塊講，把如何判斷市場的順序列出來。所以對於之前的內容如果你還有一些不太清楚的地方，那麼看到本節的後面可能會有點暈。這六個維度如果你能夠清清楚楚把它們擺出來看，那麼對於貴金屬市場你會看得非常明白，然後你再去擬定自己的投資策略就會比較靠譜，會有板有眼地去做這個交易，而不是很盲目地去做這個交易。尤其是在貴金屬2013年4月中旬破位下跌以後，對於後市衆說紛壇、由衷一是。在這種混亂局面之下，你如何來判斷市場乃至擬定自己的交易策略，有一套獨特的分析方法非常重要。所以我們一直強調首先一定要清楚“大畫面”，然後纔是一些微觀的、操作層面的內容。這裏有個主次、輕重和緩急的順序，就是說一定要先把宏觀的內容搞清楚，要清楚大格局、大趨勢，然後再來看微觀的、細節的地方，最後是有關交易的資金調配、入場點位和時機的把握以及意外情況預案。
我們講的第一個維度是美國國債市場和貴金屬的價格關係，國債的內容主要包括國債價格和國債收益率。如果大家對這部分內容有印象的話,應該會記得我們比較過黃金和通脹保值國債TIPS的價格，兩者高度正相關。第二是黃金和美國10年期和2年期國債收益率的比值。這兩點都是非常重要的、交易員在研判市場主力資金流向前首先要考慮的因素。還有一點在前面沒有講，考慮到可能內容過多有些讀者無法消化，就留待這裏給“學有餘力”的交易員們琢磨。這一點就是黃金和美國國債的保值貼現率的關係，因爲我們通過保值貼現率可以看美聯儲有沒有加息的可能。所以通過金價與保值貼現率的比值你可以看出，投資者會用資金去買商品包括黃金，還是會持有美元，或者是美國國債？這個比值也是很關鍵的，我們下面用三個月的保值貼現率和金價來做一個比較，大家先看圖5-1。
現在美國國債3個月的保值貼現率在近乎零的位置，顯示美國的物價還是控制得不錯，CPI在一個非常低的位置，但顯然下方已經沒有空間,除非美聯儲把基準利率下調至負數，即儲戶還要倒貼銀行。但—旦上揚則意味着物價的上漲，從保值的角度出發，投資者的首選依然會是黃金。以上是就第一個維度，就是與國債和貨幣有關的內容做的總結。總體而言，筆者認爲搞清楚了資金在國債和貨幣市場裏的表現，即可清楚其他市場的大致趨勢。這樣在選擇做貴金屬交易的時候，不會把大方向搞錯，更不會在市場裏多空頻繁轉換，來回交易，沒有方向感。