Zacks生命周期指数是什么？

Zacks 生命周期指数是由Zacks 投资研究公司开发的一系列指数，为各种目标日期基金的生命周期配置提供基准，每个目标日期都有一个不同的指数。

了解 Zacks 生命周期指数

Zacks生命周期指数为生命周期基金或目标日期基金提供比较基准，这类基金在退休储蓄投资者中广受欢迎，尤其适合那些缺乏相关知识或兴趣积极参与投资管理的投资者。随着目标日期的临近，资产配置或下滑路径会逐渐变得更加保守。

Zacks是一家提供证券和投资组合专属研究的公司，于2007年推出了生命周期指数。该公司运用其独有的选择规则，筛选出风险/收益特征与一般市场基准相符的股票和债券。Zacks最初推出的五大指数分别由美国股票、国际发达市场股票和美国债券的不同组合构成，目标日期包括“退休时”以及2010年、2020年、2030年和2040年。

例如：Zacks 2040 生命周期指数

Zacks 2040 生命周期指数（股票代码：TDAXFO）专为预计在 2040 年退休的投资者设计。根据 Zacks 官网，该指数的目标是选择多元化的股票、债券和互补证券组合，以期在风险调整后跑赢大盘基准。该指数的成分股选择方法采用多因素专有选择规则，以确定国内股票、国际股票和固定收益证券在整体配置中的最佳比例，并识别那些在风险/回报方面最具潜力的证券。该方法旨在增强投资应用性和可投资性。该指数每年或根据需要进行调整，以确保及时选股。

Zacks生命周期指数的动机

Zacks创建生命周期指数旨在更深入地分析目标日期基金（TDF）的风险和收益特征。该系列指数的主要动机之一是帮助这些基金的股东了解目标日期时较高的股票敞口——以及由此带来的本金损失风险。

大多数目标日期基金将其目标定义为“至”或“至”基金股东可能的退休年龄，投资期限要么“至”该日期，要么“至”该日期。正如Zacks在其发布会上解释的那样，大多数目标日期基金的下滑路径都以精算预期寿命为目标。换句话说，这些基金大多假设股东会继续投资，并在退休期间需要兼顾增长和保本，同时将一部分资金配置于高风险股票。Zacks认为，这种设置会给有短期资金需求的投资者带来不必要的风险，例如用于支付大学教育费用或医疗支出，因为损失大部分本金是不可接受的。

同时，目标日期基金（TDF）投资于设定目标日期，其资产配置将在退休时永久转向保守的、以保本为导向的策略，主要投资于债券和现金，旨在实现收益最大化并保障本金安全。批评者认为，预计退休后生活20至30年甚至更久的退休人员需要通过投资股票来获得资本增值，以避免退休储蓄耗尽。

另一个需要考虑的因素是各目标日期基金提供商采用的不同下滑路径。富达自由2030基金预计在2030年退休时持有53%的股票、40%的债券和7%的现金，其资产配置比T. Rowe Price目标2030基金更为激进，后者将持有42.5%的股票和57.5%的债券。

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