Zacks生命週期指數是什麼？
Zacks 生命週期指數是由Zacks 投資研究公司開發的一系列指數，爲各種目標日期基金的生命週期配置提供基準，每個目標日期都有一個不同的指數。
要點總結
- Zacks生命週期指數是用於衡量目標日期基金相對錶現的基準。
- 目標日期基金是一種集合投資，最初投資風險較高，隨着退休臨近，投資策略會逐漸變得更加保守。
- 因此，Zacks 推出了多個生命週期指數，每個指數的日期都與目標日期基金的終止日期相對應，通常以 10 年爲增量。
瞭解 Zacks 生命週期指數
Zacks生命週期指數爲生命週期基金或目標日期基金提供比較基準，這類基金在退休儲蓄投資者中廣受歡迎，尤其適合那些缺乏相關知識或興趣積極參與投資管理的投資者。隨着目標日期的臨近，資產配置或下滑路徑會逐漸變得更加保守。
Zacks是一家提供證券和投資組合專屬研究的公司，於2007年推出了生命週期指數。該公司運用其獨有的選擇規則，篩選出風險/收益特徵與一般市場基準相符的股票和債券。Zacks最初推出的五大指數分別由美國股票、國際發達市場股票和美國債券的不同組合構成，目標日期包括“退休時”以及2010年、2020年、2030年和2040年。
例如：Zacks 2040 生命週期指數
Zacks 2040 生命週期指數（股票代碼：TDAXFO）專爲預計在 2040 年退休的投資者設計。根據 Zacks 官網，該指數的目標是選擇多元化的股票、債券和互補證券組合，以期在風險調整後跑贏大盤基準。該指數的成分股選擇方法採用多因素專有選擇規則，以確定國內股票、國際股票和固定收益證券在整體配置中的最佳比例，並識別那些在風險/回報方面最具潛力的證券。該方法旨在增強投資應用性和可投資性。該指數每年或根據需要進行調整，以確保及時選股。
Zacks生命週期指數的動機
Zacks創建生命週期指數旨在更深入地分析目標日期基金（TDF）的風險和收益特徵。該系列指數的主要動機之一是幫助這些基金的股東瞭解目標日期時較高的股票敞口——以及由此帶來的本金損失風險。
大多數目標日期基金將其目標定義爲“至”或“至”基金股東可能的退休年齡，投資期限要麼“至”該日期，要麼“至”該日期。正如Zacks在其發佈會上解釋的那樣，大多數目標日期基金的下滑路徑都以精算預期壽命爲目標。換句話說，這些基金大多假設股東會繼續投資，並在退休期間需要兼顧增長和保本，同時將一部分資金配置於高風險股票。Zacks認爲，這種設置會給有短期資金需求的投資者帶來不必要的風險，例如用於支付大學教育費用或醫療支出，因爲損失大部分本金是不可接受的。
同時，目標日期基金（TDF）投資於設定目標日期，其資產配置將在退休時永久轉向保守的、以保本爲導向的策略，主要投資於債券和現金，旨在實現收益最大化並保障本金安全。批評者認爲，預計退休後生活20至30年甚至更久的退休人員需要通過投資股票來獲得資本增值，以避免退休儲蓄耗盡。
另一個需要考慮的因素是各目標日期基金提供商採用的不同下滑路徑。富達自由2030基金預計在2030年退休時持有53%的股票、40%的債券和7%的現金，其資產配置比T. Rowe Price目標2030基金更爲激進，後者將持有42.5%的股票和57.5%的債券。