11 月下旬，投资者推高了特斯拉股价，华尔街权衡了分析师的乐观预期和该公司无人驾驶出租车计划进展缓慢之间的关系。
11月27日，特斯拉股价上涨1.7%，至426.60美元，延续了自2025年4月以来的上涨趋势，股价已累计上涨近一倍。此次上涨是由于投资者在评估该公司推出无人驾驶出租车计划的喜忧参半的消息，以及Melius Research和其他机构的看涨评论。此外，交易员指出，尽管近期股价出现波动，但涨势依然保持稳定。
Melius Research 发布了对特斯拉的“必买”评级，展望2026 年，理由是该公司在人工智能、完全自动驾驶技术和自主芯片研发方面取得了显著进展。该公司认为，随着市场向软件驱动型汽车转型，这些优势将使特斯拉在传统汽车制造商和新兴电动汽车竞争对手中保持领先地位。
分析师罗伯·韦特海默 (Rob Wertheimer)指出，多年前做出的战略布局“似乎正在奏效”，而竞争对手却难以追赶。他强调，此前关于竞争对手能够迅速赶上特斯拉技术进步的假设现在看来不再那么确定。尽管如此，他也指出，随着竞争加剧，扩大自动驾驶服务规模和维持利润率方面存在执行风险。
这份报告的发布时机提振了市场情绪。在梅利乌斯评级上调之前，特斯拉股价一直在近期交易区间的下限徘徊，而梅利乌斯的评级上调鼓励了逢低买入者入场。然而，鉴于主要海外市场需求方面仍存在疑问，一些机构投资者仍然保持谨慎。
机器人出租车更新将如何重塑特斯拉自动驾驶汽车的发展时间表？
埃隆·马斯克告诉投资者，奥斯汀的无人驾驶出租车车队下个月将“大致翻一番”，达到约60辆。这一预测远低于他10月份做出的承诺，即到年底前在奥斯汀实现500辆无人驾驶出租车，在旧金山湾区实现1000辆。预期的下调凸显了从试点项目过渡到全面商业部署所面临的挑战。
特斯拉尚未公开披露各城市的具体车队规模。尽管如此，修订后的目标表明，特斯拉的无人驾驶出租车车队规模仍落后于此前的预期。马斯克此前在财报电话会议上表示，公司将在一年内将业务拓展至美国八到十个大都市区，但目前的扩张速度表明，这一目标可能会推迟。
目前看来，只有三个市场有望在2025年实现完全无人驾驶：奥斯汀、旧金山湾区，以及可能还有凤凰城。在这些城市，车辆上仍然需要配备安全监控人员。马斯克曾声称，这些监控人员将在明年年底前被移除，但美国监管机构何时批准完全无人驾驶运营仍不明朗。此外，各地政策的差异可能会导致各州审批速度不一。
特斯拉较为温和的无人驾驶出租车部署计划引发了投资者对自动驾驶汽车时间表及其能否将软件进展转化为大规模收入的新疑问。尽管如此，特斯拉股价在消息公布当日依然上涨，这表明市场已经消化了延期风险。不过，分析师警告称，反复调整目标最终可能会削弱市场对管理层指引的信心。
截至11月27日，特斯拉股价报426.60美元，接近近期交易区间的中段。自2025年4月以来，特斯拉股价一直保持技术性上升趋势，不断抬高的低点构成了一条上升的支撑线。然而，随着成交量从第三季度的峰值回落，近期的交易活动显示出更为谨慎的态势。
不利的一面是，特斯拉的交易支撑位集中在390 美元至 405 美元区间，该区间在 11 月份曾多次吸引买家。技术分析师认为，这一区间以及更广泛的390 美元至 410 美元区域是多头在年底前构筑的关键底部。如果股价果断跌破 400 美元，则可能下探至370 美元附近，该价位此前曾出现过盘整。
上方阻力位在460-470 美元区间，该区间此前为供给区，目前与 50 日均线和 100 日均线重合。交易员表示，若价格持续突破 470 美元，则预示着上涨动能将重燃，并有望重新测试去年接近490 美元的高点。此外，动量指标保持平衡，相对强弱指数 (RSI) 在 50 至 55 之间波动，表明既非超买也非超卖。
日交易量已从第三季度高点回落，反映出大型基金的参与更加谨慎。一些投资组合经理正在等待价格更清晰地突破470美元或跌破390美元后再进行大规模押注。尽管如此，完整的上升趋势线和多次从支撑位反弹使得许多趋势跟踪策略仍保持多头头寸。
特斯拉今日股价最新显示，按传统指标衡量，其估值高于大多数全球汽车制造商，分析师们对这一估值是否合理仍存在分歧。Stifel Nicolaus近期将特斯拉目标股价上调至508美元，认为软件、能源和自动驾驶服务有望支撑特斯拉在核心电动汽车业务之外实现多年增长。此外，Stifel认为，如果高级驾驶辅助系统的监管审批流程加快，特斯拉股价还有上涨空间。
相比之下，汇丰银行和瑞银集团继续维持“卖出”评级，并警告称，电动汽车的庞大市值使其几乎没有运营失误的容错空间。这些较为谨慎的机构强调，预计2025年欧洲和中国的电动汽车注册量将出现放缓，此前几年需求激增，目前已有所降温。他们还强调，即使销量保持稳定，日益激烈的价格竞争也可能对利润率造成压力。
瑞穗证券将特斯拉的目标股价从近500美元下调至475美元，并指出美国和中国电动汽车补贴的削减将构成显著的不利因素。该公司警告称，税收抵免政策的逐步取消可能会削弱特斯拉相对于竞争对手的成本优势，并减缓交付增长，尤其是在对价格更为敏感的细分市场。然而，瑞穗证券仍然认为，如果特斯拉能够成功实现软件货币化，其长期发展潜力依然巨大。
总体而言，特斯拉的目标价更新显示出看涨和看跌阵营之间存在巨大分歧，反映出各方对特斯拉的长期盈利能力和竞争格局存在严重分歧。看涨者关注特斯拉在人工智能领域的领先地位以及软件带来的经常性收入，而看跌者则强调周期性风险和日趋成熟的电动汽车市场。尽管如此，大多数分析师都认为，自动驾驶和CyberCab项目的进展将是未来几年影响特斯拉估值的关键因素。
华尔街许多人认为，特斯拉的完全自动驾驶路线图是支撑其高市值的关键。管理层已将自动驾驶和未来服务（例如CyberCab）视为重要的利润驱动因素，这些因素有望在现有车辆基础上实现增长。然而，进展不仅取决于技术改进，还取决于安全性验证以及在多个司法管辖区获得监管部门的批准。
高管们表示，一旦达到可靠性阈值和合规标准，Cybercab 和更广泛的无人驾驶出租车服务就可以在美国更多城市推出。但就目前而言，似乎只有奥斯汀、旧金山湾区以及可能还有凤凰城正在大规模推进，计划于 2025 年开展试点项目。此外，每个地区在许可证、保险和运营监管方面可能会采取不同的规则，这使得全国范围内的推广变得更加复杂。
投资者正密切关注特斯拉与软件收入相关的股价动态，包括更高级别的驾驶辅助订阅服务以及潜在的网约车合作。如果能更清晰地阐明移除车载安全监控系统的里程碑，将有助于市场更好地评估实现商业自动驾驶的时间表。不过，在监管机构给出更明确的指导之前，对CyberCab收入的预期仍属推测。
与此同时，该公司的股票前景仍然严重依赖于电动汽车的持续增长、制造效率的提升以及储能业务的扩张。如果汽车需求持续放缓，尤其是在欧洲和中国，除非自动驾驶技术带来的新收入来源能够比目前预期更快地出现，否则可能会给股价带来压力。
进入年底，交易员们关注的焦点是460-470美元附近的股价阻力位和390-410美元区间的支撑位能否有效突破。如果股价能够有效突破阻力位，可能会吸引动量买盘和算法交易买盘，并有可能冲击去年接近490美元的高点。反之，如果股价未能守住支撑位，则可能引发获利回吐，并考验长期投资者的信心。
宏观经济环境增添了更多复杂性。标普500指数在最近四个交易日上涨了近4%，为特斯拉股价企稳提供了利好。然而，利率预期、风险偏好或行业轮动的变化都可能迅速改变这一局面。此外，任何有关美国和中国电动汽车需求趋势或补贴政策的新数据都可能直接影响近期的交易走势。
截至11月27日，特斯拉股价为426.60美元，预计其位于奥斯汀的无人驾驶出租车车队将于12月达到约60辆。投资者将密切关注特斯拉全自动驾驶监管审批的最新进展、Cybercab的发布细节以及分析师的进一步调整。总而言之，技术上的上升趋势依然稳固，但自动驾驶技术的执行情况和市场需求的韧性将决定股价的下一步走势是上涨还是下跌。
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