股市中持續盈利的方法：執行解釋，交易成本過大
對盈利意外進行交易需要相當大的交易量。一些由盈利意外驅動的策略有非常長的持有期，但在多數情況下，那些根據盈利意外進行的交易會按季度對股票進行再分組，因而產生很大的交易量。種可能的解釋是，盈餘公告後價格漂移不會隨着機構投資者的交易而消失，是因爲交易成本。具體來說，交易成本阻礙機構投資者對盈餘公告後價格漂移進行交易。確實有一些證據支持這種分析盈餘公告後價格漂移在那些很難被機構投資者持有的公司中更高。一項分析股價波動對交易難度的影響的研究發現，盈餘公告後價格漂移在那些呈現出高價格波動性的股票中更高。其他研究同樣表明，盈餘公告後價格漂移在那些有更高交易成本的股票中更高。一些研究顯示，調整交易成本後，盈餘公告後價格漂移會減少。而其他研究表明，調整交易成本後，公告後價格漂移還是很高。像是一個左右手都能運球的運動員一樣，盈餘公告後價格漂移會往兩個方向走，在一些研究指出交易成本被高估的同時，另一些研究則指出交易成本被低估了。
然而，絕大多數研究持續顯示，調整交易成本後，盈餘公告後價格漂移還是會繼續存在。因此，交易成本會明顯影響盈餘公告後價格漂移策略的套期保值投資組合的回報率，但超額回報率可能會繼續存在。