瞭解內幕消息
流言出現時買進，新聞出現時賣出。
華爾街格言
有時候，羣衆的嗅覺是敏銳的。往往在官方發表聲明之前，便已有風吹草動，相應的，股價也隨之波動。投資者應當留心市場上流傳的各路消息。股價呈現下跌勢態時，我們總在事後才瞭解原因，而未能事前得知。這就是爲什麼我建議你掌握一些基本的圖表解讀技巧，即技術分析，我們會在後續章節中討論這點。
不論你在挑選股票時作了多麼細緻深入的工作，一些你無法掌控的意外總會從天而降。其中較爲突出的是公司管理層的欺詐或不當行爲，你可以聯想到近年來的許多案例，而更普遍的是，他們通常能藏匿穢行，犧牲股東和債權人的利益，中飽私囊。
這些消息靈通人士不僅以不合理，但合法的財務手腳矇蔽公衆視聽，而且在股票觸礁前拋售自己的股票，從而牟取暴利。例如，保險業巨頭美國國際集團(AIG) 長期隱匿問題,它的股票曾在多月內下滑,可直到2008年9月，次貸危機的爆發才引發了它積壓多時、不堪重載的現金流問題，公司股票跌至每股1.25美元。繼而美聯儲介入，注入超過1千億美元的資金拯救處於破產邊緣的公司，美國政府最終持有該集團近80%的股份。你可以想象那些領取養老金的人、投資者和納稅人遭受的重大損失。
關注市場小道消息
我援引這個案例是爲了說明一點:沒有不透風的牆。遠在問題曝光前，市場早已事先捕捉到風聲。留意市場動向，可以在危機尚在醞釀時爲投資者敲響警鐘。數千年來，市場向來都是滋生流言、交換消息的“溫牀"， 有些消息確有其事，而有些卻是子虛烏有。但股市中各路消息的流傳未必不是件好事，它讓祕密難以保守，遊戲更爲透明。
在美國國際集團的案例中，我們看到在官方公佈消息前，市場已經警覺到潛在的問題，表現爲公司股價下滑，市場在對投資者發出強勁信號，留心到這點的投資者有充分時間在形勢急轉直下之前拋出股票。美國國際集團的基本面分析顯示公司的狀況險峻，這在公司對外披露的報告中已經有所顯露。
既使你已經購買了某隻股票，對該公司基本面的持續關注仍必不可少。當公司基本面開始惡化，如收人開始萎縮、股本回報率下降時，不論此時股價是否達到你的預期目標，你都應該決定拋出。
經過了5000年，1盎司黃金仍只能購買350個麪包。“隕星”有時也會成爲病馬、死馬，假如出現這種情況，我們要及時跳下馬背。投資界的傳奇人物巴頓.比格斯在他的《對沖基金風雲錄》- -書中提到“保值陷阱", 他援引黃金爲例，展示了人們如何死死抱住錯誤的傳統觀念。黃金因其本身的價值以及神祕色彩，千百年來爲世人所崇敬。黃金有它的正面性，在數千年中維持了它的購買力。巴頓，比格斯指出，根據《舊約》的記載，在2000多年前，1盎司黃金可購買350個麪包。令人喫驚的是，在當今的美國經濟中，同樣重量的黃金也只能購得約350個麪包。黃金被證實是-項停滯不前的投資產品，它在數千年中沒有增加分毫實際價值。而在過去百年間，股票市場中的價值卻已漲了10倍。
比格斯陳述了迷信黃金是投資者容易落人的陷阱，同類的陷阱包括對其他貴金屬、石油以及某些商品、股票的迷信。明智的投資者是留心傾聽市場聲音的人。
堅持逆向投資
我告訴你要留心市場動向，因爲它的確能反映一些問題。 但現在我要再次重申逆向投資的立場，請你注意何時應該把市場拋諸腦後。爲闡明這點，我將講述另一位華爾街投資者的故事，他在20世紀40年代寫了本關於投資的書。
他的名字是小弗雷德施韋特，他所著的書名叫《客戶的遊艇在哪裏》。基於在華爾街工作的多年觀察，施韋特建議投資者要逆潮流而動，根據市場出現的極端情況，反向調整股票和債券之間的比例。他宣稱，當市場掀起搶購股票的風潮，報紙大肆宣揚着股市如何讓人暴富，這時投資者應該拋售股票購入債券。股市仍可能上揚，但他建議投資者不必理會，走勢終將會不可避免地逆轉。反之,當利空消息傳出，沒人願意購買股票時，投資者應賣出債券買進股票。在一個人的投資生涯中，這種情況將週而復始地循環許多次，假如你能聽從施韋特的建議，你將滿載而歸。
施韋特這本書的書名相傳是受一個故事的啓發，當時還是一個經紀培訓生的施韋特某次受到老闆邀請，在遊艇俱樂部共進午餐，那位經理逐- -指點着那些成功經紀人的各式遊艇，這時，有人問客戶的遊艇停在哪裏?沒有一艘遊艇屬於客戶。
施韋特從中學到，人的天性導致大多數投資者在股市中無法取得令人滿意的結果，人們總是想在股票已經攀至高位時買進，在股票急瀉時賣出。施韋特建議利用市場週期循環逆勢而動的理念歷久彌新，在今日被稱做逆向投資，它也是“隕星策略”的關鍵原理。