在5月6日美國股市10分鐘崩潰事件中，高頻交易充當了重要角色。根據證券交易委員會和芝加哥商品期貨交易所的聯合報告，芝加哥商品交易所的價值約 41億美元的期貨合約被自動賣出，在引發這場下跌過程中起到了關鍵作用。合約一開始賣出，引發了高頻交易機構的跟風拋售。
該報告表明，當瓦戴爾一里德(Waddell & Reed)e執行一項75 000手標普 500指數的迷你E合約。作爲常規對沖交易時，當天的市場已經跌了3％。不管該基金如何申辯，這項交易並不”尋常”。這是由最激進的“T + 0”迴轉交易的證券基金髮動的，規模超過了基金資產的15％。儘管賣出指令的操作非常小心，但高頻交易商和一些經紀行在驅動價格下跌方面起到了關鍵作用。崩潰的關鍵是當標普迷你期貨跳水後，他們停止買人，開始賣出，在嫘旋下跌的價格上又了壓力。經紀人通過各種複雜的技巧減少了客戶的賣單的執行，繼續執行客戶買單，這樣就可以讓經紀人和做市商賣出他們自己的庫存股或減少持股數量。
流動性出現了短缺。第二天監管機構和交易所做了一些逆向交易，但成交價只相當於“雪崩”前的60％或更少。
投資者遭受了嚴重損失。總計550萬股，執行價是“雪崩”前價格的60%或更低的20000項交易被取消了。其中至少有一半是散單，還不包括有更大量的並未被取消的執行價格較“雪崩”前折扣福度更大的交易單。是什麼導致了監管機構的極度膽小的行動？
投資者的股票市值在幾分鐘內蒸發掉60％，這是前所未聞的事情。在這次事件之後，對一系列的交易啓動了熔斷機制氣如果市場上漲或下跌超過了預先確定的福度，漲跌幅度限制開始生效。對納斯達克100指數中的股票的波動幅度爲 3％-5％（根據股價而定），對大型股波動幅度爲10％，對道瓊斯工業平均指數和其他指數沒有附加的限制條件。目前，漲跌幅度限制的規定相當複雜，而且因股票和市場而異。
