當交易量低迷但盈利和虧損都很大時，專業人士往往會吹噓市場方向可能出現轉變；而根據經驗法則，如果沒有強勁的成交量，市場走勢就毫無意義。本文我們將探討如何解讀成交量以及背後的原理。
簡單但強大
成交量是圖表分析師用來判斷市場、某個行業或某個單一問題的走勢是否具有說服力的指標。
它或許也是所有指標中最容易理解的——只需將特定時期內交易的股票數量相加即可得出答案。如此簡單的計算無需加權或複雜的數學公式。它只是表明投資者對某個股票的熱情程度，與價格無關。
要確認市場反轉或趨勢逆轉，技術分析師必須確定價格和成交量動量的測量值是否一致。不一致是趨勢疲軟的明確指標，因此趨勢逆轉很可能即將到來。從動量的角度觀察成交量，可以揭示可識別的買賣活動水平。
振盪器
成交量震盪指標通過測量兩個移動平均線之間的關係來衡量成交量。
成交量震盪指標會計算快速和慢速成交量移動平均線。然後將兩者之差（快速成交量移動平均線減去慢速成交量移動平均線）繪製爲直方圖。快速成交量移動平均線通常涵蓋14天或幾周的時間。慢速成交量移動平均線通常涵蓋28天或幾周的時間。分析師經常爭論這些時間段的適用性——一些人認爲14天和28天過於保守，而另一些人則認爲這些數字不夠保守。
這裏我們使用 5/20，就像短線交易者一樣。直方圖就像震盪指標，在零線上下波動。成交量可以洞察價格趨勢的強弱。該指標在零線上方繪製正值，在零線下方繪製負值。正值表示存在足夠的市場支撐，可以繼續推動價格活動朝着當前趨勢的方向發展。負值表示缺乏支撐，表明價格可能停滯或反轉。
解釋
在市場上漲時，成交量振盪指標應該會上升。當某個股票出現超買時，該振盪指標會反轉方向。當市場下跌或橫向移動時，成交量應該會收縮。
始終牢記，成交量的變化是需要衡量的，並且在拋售期間成交量會擴大。值得注意的是，價格上漲而成交量下降，無一例外地預示着看跌。因此，當市場處於頂峯時，人們預期會看到超賣成交量圖。另一個要點是：成交量上升而價格下跌，也預示着看跌。
縱觀2001年8月至2002年8月的道瓊斯工業平均指數走勢圖，成交量震盪指標在經歷了兩次同樣顯著的下跌之後，出現了兩次顯著的上漲。第一次是9·11事件之後的市場活動以及隨後9月21日的市場反轉所致。第二次是夏季股市下跌以及此前幾周超過1500點的反彈所致。
對於第一種情況，你可以看到，當市場在 2001 年 9 月 17 日重新開市時暴跌時，交易量急劇增加。在 9 月 21 日反彈之後，道瓊斯指數在市場上漲的同時，交易量卻非常低。交易量低主要是因爲投資者仍處於震驚之中；只有最堅強的投資者纔會重新進入市場。
第二種情況與每年夏季的市場行情相符，8月份，機構投資者大多都已離場。此外，由於市場每日波動100點或上下波動，交易量不足，專家們也沒什麼興趣。
結論
這只是衆多有助於判斷市場方向、進一步提升投資價值的技巧之一。歸根結底，沒有任何系統是 100% 可靠的，所以無論您對投資信心如何，請記住：這是您的錢，務必明智投資。