当交易量低迷但盈利和亏损都很大时，专业人士往往会吹嘘市场方向可能出现转变；而根据经验法则，如果没有强劲的成交量，市场走势就毫无意义。本文我们将探讨如何解读成交量以及背后的原理。
简单但强大
成交量是图表分析师用来判断市场、某个行业或某个单一问题的走势是否具有说服力的指标。
它或许也是所有指标中最容易理解的——只需将特定时期内交易的股票数量相加即可得出答案。如此简单的计算无需加权或复杂的数学公式。它只是表明投资者对某个股票的热情程度，与价格无关。
要确认市场反转或趋势逆转，技术分析师必须确定价格和成交量动量的测量值是否一致。不一致是趋势疲软的明确指标，因此趋势逆转很可能即将到来。从动量的角度观察成交量，可以揭示可识别的买卖活动水平。
振荡器
成交量震荡指标通过测量两个移动平均线之间的关系来衡量成交量。
成交量震荡指标会计算快速和慢速成交量移动平均线。然后将两者之差（快速成交量移动平均线减去慢速成交量移动平均线）绘制为直方图。快速成交量移动平均线通常涵盖14天或几周的时间。慢速成交量移动平均线通常涵盖28天或几周的时间。分析师经常争论这些时间段的适用性——一些人认为14天和28天过于保守，而另一些人则认为这些数字不够保守。
这里我们使用 5/20，就像短线交易者一样。直方图就像震荡指标，在零线上下波动。成交量可以洞察价格趋势的强弱。该指标在零线上方绘制正值，在零线下方绘制负值。正值表示存在足够的市场支撑，可以继续推动价格活动朝着当前趋势的方向发展。负值表示缺乏支撑，表明价格可能停滞或反转。
解释
在市场上涨时，成交量振荡指标应该会上升。当某个股票出现超买时，该振荡指标会反转方向。当市场下跌或横向移动时，成交量应该会收缩。
始终牢记，成交量的变化是需要衡量的，并且在抛售期间成交量会扩大。值得注意的是，价格上涨而成交量下降，无一例外地预示着看跌。因此，当市场处于顶峰时，人们预期会看到超卖成交量图。另一个要点是：成交量上升而价格下跌，也预示着看跌。
纵观2001年8月至2002年8月的道琼斯工业平均指数走势图，成交量震荡指标在经历了两次同样显著的下跌之后，出现了两次显著的上涨。第一次是9·11事件之后的市场活动以及随后9月21日的市场反转所致。第二次是夏季股市下跌以及此前几周超过1500点的反弹所致。
对于第一种情况，你可以看到，当市场在 2001 年 9 月 17 日重新开市时暴跌时，交易量急剧增加。在 9 月 21 日反弹之后，道琼斯指数在市场上涨的同时，交易量却非常低。交易量低主要是因为投资者仍处于震惊之中；只有最坚强的投资者才会重新进入市场。
第二种情况与每年夏季的市场行情相符，8月份，机构投资者大多都已离场。此外，由于市场每日波动100点或上下波动，交易量不足，专家们也没什么兴趣。
结论
这只是众多有助于判断市场方向、进一步提升投资价值的技巧之一。归根结底，没有任何系统是 100% 可靠的，所以无论您对投资信心如何，请记住：这是您的钱，务必明智投资。