2005年1季度,中國的GDP就擺脫了10%的束縛,躍升到11.20%,高速增長的GDP一直持續到2007年4季度，當季GDP同比增速達到了14.20%,這期間GDP增速最高的季節爲2007年2季度的14. 5%,到2007年底,GDP總量由2004年15.99萬億元增長到了2007年的26. 58萬億元。

(1)貨幣:2005年,中國貨幣供應量增速爲11. 78%,增速較低，但2006年、2007年貨幣供應快速放量,兩年同比增速分別爲17. 48%和21.05%,到2007年底,中國貨幣總量(M1)由2004年底的9.6萬億元增長到2007年底的15. 26萬億,年複合增長率爲16.71% ,大幅高於歷史增速的中值水平。

(2)固定收益類資產;一年定期存款利率,在2004年10月調高到2.25%後一直保持到2006年8月才調高到2.52%.2007年3月調高到2.79%,2007年5月調高到3.06%,2007年7月調高到3.33%,2007年8月調高到3.60%,9月調高到3.87%，2007年12月調高到4.14%。從2006年8月開始進人加息週期,1年半時間內上調了7次每次0. 27%,共計調高了1. 89%。

全國居民消費價格總指數2005~2007年三年的年度數據分別爲101. 6%、102.8%和106.5%。所以,在2005~2007年3年期間,固定收益類資產的實際收益率在-2. 06%~1%的水平之間波動。

中國推貨幣總量(定期存款+儲蓄存款+其他存款)由2004年底的15. 72萬億;元增長到25.09萬億元,年複合增長率爲16.86%,處於歷史較低水平，顯示2005~2007年期間資金從固定收益類資產中流出。

(3)房地產:2005~2007年,商品房市場量價齊升,2007年全國商品房銷售額達到2.96萬億元,較2004年的1. 04萬億元提高了1. 92億元的水平,商品房銷售額佔GDP的比例由2004年的6.5%上升到11.14%,顯示大量資金流向房地產。

(4)其他權益類投資:2005年~2007年,中國GDP中的投資比例穩定在高位,3年的數據分別爲42. 74%、42. 59%和42. 16% ,路成下降態勢，顯示選擇新項目投資分享經濟成長的資金比重減少。

(5)商品投資:2005~2007年期間企業存貨佔GDP的比例在低位緩慢上升,3年的數據分別爲1. 937%、2. 25%、2. 631% ,整體處於1993年以來較低水平。

(6)跨境資金流動,2005~2007年期間,中國的貿易順差持續高速上升,GDP中的淨出口率從2004年的2.545%快速躍升至2007年的8.887%。

(7)股市:到2005年,中國經濟的GDP加速增長已經持續了6年之久,經濟前景一片光明,權益類投資價值誘人。同時,A股市場則隨卷莊股炒作、國有股流通等股市重大風險的相繼解央,吸引力開始凸顯。相對於在-2. 06 % (負利率)~1%之間波動的實際利率,2005年中期才20倍左右市盈率的股市實在價值明顯。2005~2007年期間,股市開始大幅擴容,A股市場量價齊升,中國股市的整體市盈率水平從最初的20倍低位震盪向上升至最高50倍以上,股市流動市值佔GDP的比例由2005 年的5.4%上升到2007年底的34. 1%。

拉長視角來看,2001~2004年,我國的M2/M1所代表的流動性增長一直在高位,GDP增長也保持在較高水平，上市公司利潤穩健增長。但由於我國採取的房改措施激發了百姓購房的剛性需求,同時，出口產業的繁榮使民間投資日趨活躍,社會資金湧向房地產和實業投資,股市被抽血,股市從2001年6月的2245點下跌至2005年的998點。:

過快的經濟增長直接導致了2004年的宏觀調控,2005年流動性增長低位徘徊,部分週期性強的上市公司利潤也受到一定程度的影響。但是,2004 年8月31日，協議性上地轉讓被全面終止,土地招拍掛在全國範圍全面實行，從而導致了土地財政的升級和房價的全面高速上漲,從2005年開始,房價已經逐漸脫離老百姓的購買能力。而與此同時,2003年國資委成立,2004年發生的鐵本事件,製造業產能過剩加劇,實業投資領域開始國進民退,民間投資環境惡化。加之,2005年開始的人民幣匯率升值導致熱錢湧人等,多重因素致使資金湧向股市,從而引發了2006、2007年的股市大牛市。