找到好買賣的最佳時機
最好的要留在最後，購買被低估股票最佳時機的第三個原因是股市崩潰以及全民自危的市場恐慌。股民們瘋狂拋售股票之時，就是投資良機。股市崩潰之後，那些物美價廉的股票如累累碩果掛於樹上，等人採摘。當市場全面恐慌引發價格決堤時，即便是優秀的企業也會被牽連在內。但發生市場恐慌和股市崩潰的情況極少，守株待兔般的消極等待是不明智的。但這種情況一旦出現，機能健全的公司也會龍困淺灘，雖然那可能只是倏忽間的事。
對股市多年的觀察經驗告訴我，一個有鑑別能力的投資者可以在任何時刻找到有利可圖的股票，即便是在羣情激昂的牛市也有好買賣在等着你。假如你掌握了一套買什麼、何時買、何時賣的決策機制，你與大多數投資者相比已經很有優勢了。無論身處瘋狂的搶購風潮，還是市場恐慌引發的拋售狂潮，一套股市決策機制可以讓你在股市失去理性時仍然保持理性。市場的癲狂屢見不鮮，新千年的前三次股市暴跌中，道瓊斯工業指數和標準普爾指數等股指暴跌，這讓美國人打開401 (k) 財務結算清單時不禁心驚膽戰。
牛頓定律告訴我們，凡在高處的物體終究會落下來，反之亦然，熟知這點的投資者能夠在崩潰的股市面前保持穩定心態。我們知道一旦指數下跌，必會有人開始拋售股票，我們便可以在碎磚礫瓦中細細篩選，尋找蒙污的璞玉。相信我，我們找到的遠不止一兩個。
學會區分被低估的股票和垃圾股
理想的候選被低估股票是賬面價值每年增長10%~15%的公司的股票，而它的內在價值已被市場忽視，以較低的價格出售。理想的投資時機是大概以半價出售股票時。
尋求投資良機即使對一個經驗豐富的投資者來說也頗爲不易，對一個初學者來說更是困難重重。你要在超過1萬家公開交易的美國公司和外國公司中搜尋，整個市場都是你的，所以第一步是運用篩選工具挑選出內在價值尚未被發現或被低估的候選股票，將範圍縮減到可駕馭的數量。
、我建議你可以從網上的免費股票篩選工具入手，比如雅虎財經。這些工具可以根據你所選擇的標準對股票進行篩選，我以盈利着手，它是一個重要的、可靠的財務指標，將標準設定爲過去5年中盈利增長率超過10%，你可以看到符合標準的股票數量銳減到數百隻左右。
不要放棄，設定其他財務指標作進一步篩選，比如，股本回報率即盈利與淨資產之比，該數據應在5年內保持15%以上的股本回報率。
另一個關鍵指標是資本負債率(負債與淨資產之比)，高負債的公司在經濟不景氣、銷售量下降時很難償付債務，負債可能蠶食所有者權益和企業的整體價值。最好的資本負債率最好爲零，但如果該比率超過25%，我將不予考慮。
經過這一系列的篩選，我們的選擇範圍已經縮小到100家公司。但是樂趣剛剛開始，接下來要做的就是基本面分析。縱觀整個投資領域，對公司的分析有很多種方法，其中一些方法優於另一些方法。
基於公司過去和目前的情況，我們可以儘可能地預測公司未來的收人。對公司近期數據進行分析，對內在價值進行估算至關重要，我們估算得越準確，我們盈利的把握越大。爲了增加勝算，我們應對這家公司究竟價值幾何做到心中有數，以便了解我們所支付的價格是否合理。正如我們先前討論的，我們支付的越少，潛在的收益便越高，風險便越低。
我有若千個評估內在價值的方法，其中一個非常簡單，其餘的則較爲複雜。我們先從簡易的方法開始，相傳某個奧馬哈非常成功的投資者也將此法援爲己用。