找到好买卖的最佳时机
最好的要留在最后，购买被低估股票最佳时机的第三个原因是股市崩溃以及全民自危的市场恐慌。股民们疯狂抛售股票之时，就是投资良机。股市崩溃之后，那些物美价廉的股票如累累硕果挂于树上，等人采摘。当市场全面恐慌引发价格决堤时，即便是优秀的企业也会被牵连在内。但发生市场恐慌和股市崩溃的情况极少，守株待兔般的消极等待是不明智的。但这种情况一旦出现，机能健全的公司也会龙困浅滩，虽然那可能只是倏忽间的事。
对股市多年的观察经验告诉我，一个有鉴别能力的投资者可以在任何时刻找到有利可图的股票，即便是在群情激昂的牛市也有好买卖在等着你。假如你掌握了一套买什么、何时买、何时卖的决策机制，你与大多数投资者相比已经很有优势了。无论身处疯狂的抢购风潮，还是市场恐慌引发的拋售狂潮，一套股市决策机制可以让你在股市失去理性时仍然保持理性。市场的癫狂屡见不鲜，新千年的前三次股市暴跌中，道琼斯工业指数和标准普尔指数等股指暴跌，这让美国人打开401 (k) 财务结算清单时不禁心惊胆战。
牛顿定律告诉我们，凡在高处的物体终究会落下来，反之亦然，熟知这点的投资者能够在崩溃的股市面前保持稳定心态。我们知道一旦指数下跌，必会有人开始抛售股票，我们便可以在碎砖砾瓦中细细筛选，寻找蒙污的璞玉。相信我，我们找到的远不止一两个。
学会区分被低估的股票和垃圾股
理想的候选被低估股票是账面价值每年增长10%~15%的公司的股票，而它的内在价值已被市场忽视，以较低的价格出售。理想的投资时机是大概以半价出售股票时。
寻求投资良机即使对一个经验丰富的投资者来说也颇为不易，对一个初学者来说更是困难重重。你要在超过1万家公开交易的美国公司和外国公司中搜寻，整个市场都是你的，所以第一步是运用筛选工具挑选出内在价值尚未被发现或被低估的候选股票，将范围缩减到可驾驭的数量。
、我建议你可以从网上的免费股票筛选工具入手，比如雅虎财经。这些工具可以根据你所选择的标准对股票进行筛选，我以盈利着手，它是一个重要的、可靠的财务指标，将标准设定为过去5年中盈利增长率超过10%，你可以看到符合标准的股票数量锐减到数百只左右。
不要放弃，设定其他财务指标作进一步筛选，比如，股本回报率即盈利与净资产之比，该数据应在5年内保持15%以上的股本回报率。
另一个关键指标是资本负债率(负债与净资产之比)，高负债的公司在经济不景气、销售量下降时很难偿付债务，负债可能蚕食所有者权益和企业的整体价值。最好的资本负债率最好为零，但如果该比率超过25%，我将不予考虑。
经过这一系列的筛选，我们的选择范围已经缩小到100家公司。但是乐趣刚刚开始，接下来要做的就是基本面分析。纵观整个投资领域，对公司的分析有很多种方法，其中一些方法优于另一些方法。
基于公司过去和目前的情况，我们可以尽可能地预测公司未来的收人。对公司近期数据进行分析，对内在价值进行估算至关重要，我们估算得越准确，我们盈利的把握越大。为了增加胜算，我们应对这家公司究竟价值几何做到心中有数，以便了解我们所支付的价格是否合理。正如我们先前讨论的，我们支付的越少，潜在的收益便越高，风险便越低。
我有若千个评估内在价值的方法，其中一个非常简单，其余的则较为复杂。我们先从简易的方法开始，相传某个奥马哈非常成功的投资者也将此法援为己用。