受監管的穩定幣現在代表着徹底改變數字錢包和清算系統的具體機會。
Animoca Brands 的報告重點介紹了這些資產如何融入傳統支付基礎設施（受監管、高效和可互操作）。
要點總結
- 基於穩定幣的數字錢包簡化了零售採用
- 開源清算系統減少跨境支付的時間和成本
- 香港擁有先進的監管框架
- 美國《天才法案》和歐盟《MiCA》加速全球監管
- 監管、儲備和技術挑戰依然存在
- 未來前景：資產代幣化、系統間的互操作性和競爭
Animoca 解釋說，與傳統的支付應用相比，基於區塊鏈的穩定錢包更容易創建。通過使用 ERC-20 等代幣標準，可以避免 Web2 法規和銀行集成的複雜性。
零售商、社交平臺和電商可以內部創建這些錢包，減少對銀行中介的依賴，並實現低成本的小額支付。這種情況可以降低傳統卡網絡的費用，而像 Visa 或 Stripe 這樣的公司可以通過支持穩定幣找到新的服務領域。
另一個關鍵的創新領域是消除中心化中介機構的鏈上清算系統。穩定幣使資金轉移更快、更透明，從而降低了傳統基礎設施的複雜性。
這些解決方案允許銀行運營商和金融科技公司在開源清算中進行合作，易於擴展並具有全球互操作性。
香港近期通過了一項穩定幣法，爲儲備、贖回和風險管理提供了清晰的監管和嚴格的標準。Animoca 表示，香港與其他司法管轄區相比提高了監管門檻，但同時並未扼殺 Web3 的創新。
美國的《GENIUS法案》代表了美國第一個關於穩定幣的聯邦框架：它鼓勵受監管的發行人，並加強以美元爲基礎的穩定幣作爲戰略金融基礎設施的使用。
歐盟正處於MiCA （加密資產市場）的邊緣，該市場定義了儲備、透明度和治理的要求。
2025 年 2 月，Animoca Brands 與渣打銀行香港分行和香港電訊 (HKT)成立合資企業，發行與港元掛鉤的穩定幣，但須經香港金融管理局 (HKMA) 批准。
渣打銀行帶來銀行資質和監管經驗；Animoca 負責 Web3 和代幣化部分；香港電訊則負責移動集成和消費者支付。
根據CoinDesk 的《穩定幣和 CBDC 報告》 （2025 年 4 月），穩定幣的總資本化已達到約2380 億美元，連續 19 個月增長
- USDT 已達到1480 億美元，佔據交易量的主導地位（約 75%）
- USDC 的市值已達到620 億美元（佔比 26%），交易量也創下紀錄
- 美元以外貨幣（歐元、雷亞爾、瑞士法郎）的穩定幣增加了30% ，其中歐洲佔比 84.9%
面臨的挑戰和關鍵問題
- 儲備和透明度：儲備必須安全持有、可驗證且足以覆蓋流通。
- 鏈上治理與鏈下治理：需要在權力下放和監督（例如緊急干預）之間取得平衡。
- 流動性和資本化風險：像 MakerDAO (DAI) 這樣的協議必須採用 CALM (加密資產負債管理) 等工具來管理期限差距和緩衝
- 技術互操作性：錢包和清算必須在不同的區塊鏈和傳統系統之間進行通信。
Animoca 和其他參與者遵循以下趨勢：
- 實物資產（房地產、商品等）的代幣化需要穩定幣作爲可編程的貨幣基礎設施
- AI與Web3的融合，內置穩定幣和數字身份的錢包。
- 在新興市場中採用率不斷提高，因爲傳統法定貨幣的轉移成本仍然很高（例如亞洲和非洲之間的轉移）
穩定幣已不再侷限於投機性加密貨幣領域：Animoca Brands 的報告展示了其改變金融體系現有基礎設施的潛力。然而，要大規模採用穩定幣，需要建立監管信任，並提高儲備機制的透明度。
香港以其先進的監管體系脫穎而出，而美國和歐盟則同時提供新興的立法框架。不同司法管轄區之間的競爭可以促進全球標準和跨境機遇。
此外，開放清算系統和零售錢包的使用旨在降低運營成本並提高效率：如果採用得當，這些工具可以侵蝕傳統利潤並重新定義金融中介機構的作用。
Animoca Brands 的報告將穩定幣置於數字支付和經濟代幣化創新的核心。關鍵要素包括：高效的數字錢包、可互操作的鏈上清算以及健全的國際監管框架。
與渣打銀行和香港電訊合作推出港幣穩定幣是 Web3 與傳統金融融合的具體例子。
技術、監管和治理挑戰仍有待解決，但方向是明確的：數字金融正在進入一個新階段，穩定幣的可編程穩定性成爲真正的基礎設施。