互聯網讓每個人都能實時獲取海量事實和數據。雖然備受關注的數據泄露事件引發了人們的擔憂，但數據的廣泛獲取也成爲了一種良性循環。投資者和研究分析師越來越多地找到了利用新信息的新方法。
這一趨勢在環境、社會和治理 (ESG)投資領域尤爲明顯，近年來該領域增長迅猛。
根據全球可持續投資聯盟發佈的《2021年全球可持續投資評估》，截至2020年初，五大主要市場（美國、加拿大、歐洲、日本和澳大利亞）的可持續投資總額達到35.3萬億美元，較2018年增長15%，較2016年增長55%。
正如美國銀行社會創新投資董事總經理斯蒂芬·佛朗哥(Stephen Franco) 在 2018 年“總體影響力”大會上所說，數據是推動這一增長的“潤滑劑”。ESG 數據已成爲投資者瞭解公司真實經營狀況的重要工具。
摘要
- 可用數據的增加刺激了影響力和環境、社會和治理 (ESG) 投資的增長。
- ESG 資產管理者正在利用新一輪的量化信息和分析，投資者也紛紛效仿。
- 這些新方法包括環境、社會和治理因素的標準化。
- 這些數據有助於揭穿 ESG 投資表現不佳的迷思，表明許多 ESG 投資的表現與傳統投資相當甚至更好，而且風險/波動性也更低。
- 由於可持續資產的市場利率回報可以得到證明，因此向投資組合中添加可持續資產的趨勢可能會持續下去。
尋找價值
從歷史上看，大多數投資都是通過定性（基於判斷）和定量分析相結合的方式選擇的——在金融領域，這是指分析數字信息以確定公司健康狀況的過程。
上市公司必須通過股東報告提供定量信息，投資者可以通過分析這些信息來觀察和預測公司的健康狀況。
研究分析師通過收益電話會議、非正式對話和與公司領導層的訪談來補充公司財務和關鍵績效指標。
雖然這種方法通常能夠成功幫助分析師預測公司的價值，但該方法的主觀性常常導致對風險（包括環境、社會和治理問題）的分析不足。
UMB Family Wealth 首席投資官、北方信託資產管理公司前高級投資策略師阿卜杜勒·尼梅里 (Abdur Nimeri)表示：“環境和社會風險並不像人們想象的那樣根植於（股票）價格中。”
此外，保持最新狀態也很困難。“過去，我們對公司的瞭解總是一成不變，”Gitterman Wealth Advisors 的聯合創始合夥人Jeff Gitterman說道，他指的是上市公司必須提交的季度更新報告。但大數據和人工智能拓寬了視野。
如今，數據驅動的方法正在興起，幫助分析師更好地衡量這些非財務信息。Veris Wealth Partners 創始人安德斯·弗格森 (Anders Ferguson)表示，這些數據使研究人員能夠量化那些無形且難以衡量的概念之間“複雜的相互關係”，從而預測公司的成功。
35.9%
管理的全球資產總額中可持續投資的百分比。
更多標準 ESG 指標
這些新方法包括環境、社會和治理因素的標準化。現在，“數據量激增，”德克薩斯州奧斯汀Sage Advisory公司總裁兼首席信息官Bob Smith 503說道。
“你將根據現有數據做出決策，”影響力投資公司 Flat World Partners 的首席執行官兼創始合夥人Anna-Marie Wascher說道。隨着非金融數據日益豐富，將出現越來越多的機會來準確定價並考量公司的潛在風險。Stephen Franco 表示，新近量化的 ESG 信息正在成爲“基本面分析的必要組成部分”。
投資者仍需謹慎。“數據尚不成熟，”Franco 警告說。“原始數據還有很長的路要走。” 重要的是將其與其他因素結合起來。“就像僅僅看市盈率並不能告訴你太多關於一家公司的信息一樣，原始的 ESG 評分也是如此。”
他補充道：“這些問題現在被視爲對公司業績至關重要。如果你不關注這些統計數據，你就沒有履行受託責任。”
ESG：“投資的GPS”
勝利資本控股公司（Victory Capital Holdings）負責任投資總監戴維·阿爾特（David Alt）表示，許多投資者曾認爲影響力投資“只是一時的熱潮”。甚至“就在兩年前，ESG和影響力投資面臨的阻力也更大”。
這種阻力正在迅速消失。如今，影響力投資“更容易被接受和容忍”，Alt說道。
這種變化很大程度上是因爲數據不僅能幫助投資者查找公司信息，還能幫助他們量化投資結果。“除非你能證明自己正在做應聘的工作，否則你不會投資……”史密斯說道。
傑夫·吉特曼說：“ESG是投資的GPS。”早期的ESG投資者只能篩選出那些他們不想支持的政策和做法的公司。
然而，ESG數據意味着如今的投資者擁有更大的自由度，可以挑選自己感興趣的事業，並進行投資以實現目標。金融數據提供商Envestnet的聯合創始人吉姆·倫伯格（Jim Lumberg）表示：“除非你有一個明確的目標，否則你不可能設定目標。”
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2021 年美國投資者可投資的可持續開放式基金和交易所交易基金 (ETF) 數量較 2020 年增長 73%。
可持續性超越傳統投資
如果管理者無法提供有競爭力的回報，即使是最好的銷售宣傳也毫無意義。“15年前，ESG投資可能被認爲是優惠的，”Lumberg說道，他指的是具有社會責任感的投資表現不如傳統投資。
然而，數據對這一普遍持有的觀念提出了質疑。摩根士丹利可持續投資研究所的研究人員在2015年宣稱：“可持續發展投資的表現通常能夠達到，甚至超過同類傳統投資的表現……無論資產類別如何，而且隨着時間的推移。”
該研究所2019年的一份白皮書發現，可持續共同基金/ETF和傳統基金的收益之間不存在財務權衡，而且可持續基金可能提供更低的市場風險。
隆伯格表示，儘管“學術界已經駁斥”ESG投資會導致回報低於平均水平的觀點，但許多投資者仍然持謹慎態度。鑑於注重環境和社會責任的基金往往表現優於同行，且波動性通常較低，這種態度可能會繼續轉變。
晨星年度《美國可持續基金概況報告》等調查也佐證了這一結論。晨星指出：“與任何投資方式一樣，可持續投資在短期內並不總是能取得優異表現。但從長遠來看，ESG洞察可以幫助投資者更全面地瞭解一家公司，而不僅僅是依賴財務指標。”
ESG 代表什麼？
ESG 代表環境、社會和治理。這些標準構成了某些投資者的親社會標準，他們重視這些因素而非純粹的經濟利潤。ESG 投資者可以篩選這些標準來識別投資對象。
ESG 投資是否優於市場？
許多行業和學術研究人員都在研究ESG投資是否跑贏大盤，答案是視情況而定。一項研究發現，從2012年到2021年，在其他條件相同的情況下，ESG評級較高的股票表現優於大盤12%，但僅限於歐洲；同期，ESG評分較高的美國股票表現並不優於大盤。然而，在較短的時間段內，ESG表現差異很大，如下圖所示。
在哪裏可以找到 ESG 投資？
目前有多種在線資源根據 ESG 標準對公司進行排名和評分，例如MSCI 的 ESG 評級。您還可以參考以 ESG 爲重點的共同基金和 ETF。
結論
儘管一些投資者不可避免地會對投資組合進行重大調整猶豫不決，但投資界增加可持續資產的趨勢很可能會持續下去。洛克菲勒資本管理公司副首席投資官、ESG投資全球主管兼投資組合經理凱西·克拉克表示：“我們現在可以證明，我們能夠以對社會負責的方式獲得市場回報率。”