互联网让每个人都能实时获取海量事实和数据。虽然备受关注的数据泄露事件引发了人们的担忧，但数据的广泛获取也成为了一种良性循环。投资者和研究分析师越来越多地找到了利用新信息的新方法。
这一趋势在环境、社会和治理 (ESG)投资领域尤为明显，近年来该领域增长迅猛。
根据全球可持续投资联盟发布的《2021年全球可持续投资评估》，截至2020年初，五大主要市场（美国、加拿大、欧洲、日本和澳大利亚）的可持续投资总额达到35.3万亿美元，较2018年增长15%，较2016年增长55%。
正如美国银行社会创新投资董事总经理斯蒂芬·佛朗哥(Stephen Franco) 在 2018 年“总体影响力”大会上所说，数据是推动这一增长的“润滑剂”。ESG 数据已成为投资者了解公司真实经营状况的重要工具。
要点
- 可用数据的增加刺激了影响力和环境、社会和治理 (ESG) 投资的增长。
- ESG 资产管理者正在利用新一轮的量化信息和分析，投资者也纷纷效仿。
- 这些新方法包括环境、社会和治理因素的标准化。
- 这些数据有助于揭穿 ESG 投资表现不佳的迷思，表明许多 ESG 投资的表现与传统投资相当甚至更好，而且风险/波动性也更低。
- 由于可持续资产的市场利率回报可以得到证明，因此向投资组合中添加可持续资产的趋势可能会持续下去。
寻找价值
从历史上看，大多数投资都是通过定性（基于判断）和定量分析相结合的方式选择的——在金融领域，这是指分析数字信息以确定公司健康状况的过程。
上市公司必须通过股东报告提供定量信息，投资者可以通过分析这些信息来观察和预测公司的健康状况。
研究分析师通过收益电话会议、非正式对话和与公司领导层的访谈来补充公司财务和关键绩效指标。
虽然这种方法通常能够成功帮助分析师预测公司的价值，但该方法的主观性常常导致对风险（包括环境、社会和治理问题）的分析不足。
UMB Family Wealth 首席投资官、北方信托资产管理公司前高级投资策略师阿卜杜勒·尼梅里 (Abdur Nimeri)表示：“环境和社会风险并不像人们想象的那样根植于（股票）价格中。”
此外，保持最新状态也很困难。“过去，我们对公司的了解总是一成不变，”Gitterman Wealth Advisors 的联合创始合伙人Jeff Gitterman说道，他指的是上市公司必须提交的季度更新报告。但大数据和人工智能拓宽了视野。
如今，数据驱动的方法正在兴起，帮助分析师更好地衡量这些非财务信息。Veris Wealth Partners 创始人安德斯·弗格森 (Anders Ferguson)表示，这些数据使研究人员能够量化那些无形且难以衡量的概念之间“复杂的相互关系”，从而预测公司的成功。
35.9%
管理的全球资产总额中可持续投资的百分比。
更多标准 ESG 指标
这些新方法包括环境、社会和治理因素的标准化。现在，“数据量激增，”德克萨斯州奥斯汀Sage Advisory公司总裁兼首席信息官Bob Smith 503说道。
“你将根据现有数据做出决策，”影响力投资公司 Flat World Partners 的首席执行官兼创始合伙人Anna-Marie Wascher说道。随着非金融数据日益丰富，将出现越来越多的机会来准确定价并考量公司的潜在风险。Stephen Franco 表示，新近量化的 ESG 信息正在成为“基本面分析的必要组成部分”。
投资者仍需谨慎。“数据尚不成熟，”Franco 警告说。“原始数据还有很长的路要走。” 重要的是将其与其他因素结合起来。“就像仅仅看市盈率并不能告诉你太多关于一家公司的信息一样，原始的 ESG 评分也是如此。”
他补充道：“这些问题现在被视为对公司业绩至关重要。如果你不关注这些统计数据，你就没有履行受托责任。”
ESG：“投资的GPS”
胜利资本控股公司（Victory Capital Holdings）负责任投资总监戴维·阿尔特（David Alt）表示，许多投资者曾认为影响力投资“只是一时的热潮”。甚至“就在两年前，ESG和影响力投资面临的阻力也更大”。
这种阻力正在迅速消失。如今，影响力投资“更容易被接受和容忍”，Alt说道。
这种变化很大程度上是因为数据不仅能帮助投资者查找公司信息，还能帮助他们量化投资结果。“除非你能证明自己正在做应聘的工作，否则你不会投资……”史密斯说道。
杰夫·吉特曼说：“ESG是投资的GPS。”早期的ESG投资者只能筛选出那些他们不想支持的政策和做法的公司。
然而，ESG数据意味着如今的投资者拥有更大的自由度，可以挑选自己感兴趣的事业，并进行投资以实现目标。金融数据提供商Envestnet的联合创始人吉姆·伦伯格（Jim Lumberg）表示：“除非你有一个明确的目标，否则你不可能设定目标。”
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2021 年美国投资者可投资的可持续开放式基金和交易所交易基金 (ETF) 数量较 2020 年增长 73%。
可持续性超越传统投资
如果管理者无法提供有竞争力的回报，即使是最好的销售宣传也毫无意义。“15年前，ESG投资可能被认为是优惠的，”Lumberg说道，他指的是具有社会责任感的投资表现不如传统投资。
然而，数据对这一普遍持有的观念提出了质疑。摩根士丹利可持续投资研究所的研究人员在2015年宣称：“可持续发展投资的表现通常能够达到，甚至超过同类传统投资的表现……无论资产类别如何，而且随着时间的推移。”
该研究所2019年的一份白皮书发现，可持续共同基金/ETF和传统基金的收益之间不存在财务权衡，而且可持续基金可能提供更低的市场风险。
隆伯格表示，尽管“学术界已经驳斥”ESG投资会导致回报低于平均水平的观点，但许多投资者仍然持谨慎态度。鉴于注重环境和社会责任的基金往往表现优于同行，且波动性通常较低，这种态度可能会继续转变。
晨星年度《美国可持续基金概况报告》等调查也佐证了这一结论。晨星指出：“与任何投资方式一样，可持续投资在短期内并不总是能取得优异表现。但从长远来看，ESG洞察可以帮助投资者更全面地了解一家公司，而不仅仅是依赖财务指标。”
ESG 代表什么？
ESG 代表环境、社会和治理。这些标准构成了某些投资者的亲社会标准，他们重视这些因素而非纯粹的经济利润。ESG 投资者可以筛选这些标准来识别投资对象。
ESG 投资是否优于市场？
许多行业和学术研究人员都在研究ESG投资是否跑赢大盘，答案是视情况而定。一项研究发现，从2012年到2021年，在其他条件相同的情况下，ESG评级较高的股票表现优于大盘12%，但仅限于欧洲；同期，ESG评分较高的美国股票表现并不优于大盘。然而，在较短的时间段内，ESG表现差异很大，如下图所示。
在哪里可以找到 ESG 投资？
目前有多种在线资源根据 ESG 标准对公司进行排名和评分，例如MSCI 的 ESG 评级。您还可以参考以 ESG 为重点的共同基金和 ETF。
综述
尽管一些投资者不可避免地会对投资组合进行重大调整犹豫不决，但投资界增加可持续资产的趋势很可能会持续下去。洛克菲勒资本管理公司副首席投资官、ESG投资全球主管兼投资组合经理凯西·克拉克表示：“我们现在可以证明，我们能够以对社会负责的方式获得市场回报率。”