最早提出市場先生一詞的是美國投資大師、證券分析理論創始人本傑明·格雷厄姆。他賦予了股票市場的人格化，市場的價格漲跌就是市場先生情緒化的表現。本人將市場先生的理解可以歸納爲以下三個方面:
第一，市場先生的情緒是有周期性的。這位老先生生來就不是一個情緒穩定的“人”，“他” 的情緒波動在一定時期內呈現樂觀、狂躁、悲哀、鬱悶週期性變化，在“他”認爲世界末日快要降臨的時候，“他”會不惜血本拋售一切，以換取“他”認爲安全的現金,這時股票價格就會被壓低到一個難以置信的低位。在“他”認爲世界快要變爲天堂時，“他”會不計代價搶購一切，以換取“他”認爲可以快速增值的股票，這時股票價格就會被哄拾到一個難以置信的高位。
第二,市場先生的情緒是可以利用的。在市場先生狂躁時期，股票價格會漲得很快，漲得很高，甚至遠遠高於股票內在價值好兒倍，所有的股票價格都會向天飛去，這時你可以充分利用老先生的狂躁情緒，逐步減持手中的股票。在股價高歌猛進之時減持股票，需要投資者具有極大的決心和勇氣。因爲此時，人的貪婪本性和受誘惑的人性弱點被放大到了極點，要克服這兩大人性的陷阱必須要靠決心和勇氣。這時可以說，決心和勇氣是你保障勝利果實的關鍵。當然，對於市場先生狂躁情緒的正確判斷至關重要。在市場先生悲哀時期，股票價格會不斷下跌，有時下跌得很快，有時陰跌特別漫長，如: A股2001年6月至2005年6月熊市4年和2007年11月至2012年11月熊市5年多。因爲股價不斷下跌就不斷有人虧損，接下來就不斷有人止損賣出，股價一直會下跌到遠遠低於股票內在價值。這時你可以充分利用市場先生的極度悲哀情緒，逐步買入股票。在股票市場哀鴻遍野之時，買入股票需要極大勇氣。因爲，此時人的恐懼心態同樣被放大到了極點，要克服巨大的恐懼心理需要過人的勇氣。這時可以說，勇氣是你最大的財富。當然，對於市場先生極度悲哀情緒的正確判斷，同樣至關重要。利用市場先生的道理，實際上在中國春秋時期的范蠡(後被中國商界奉爲祖師爺的陶朱公)總結爲一句經商(不限於經商)名言:人棄我取，人取我與。
第三，市場先生的情緒是極具傳染性的。股市短期的波動就是市場先生的心電圖，股票市場週期性低迷或高張就是市場先生情緒的反映。股市K線不規則的高低起伏給觀察者強烈的視覺衝擊，並給觀察它的投資者(還有投機客)帶來心理影響，進而影響觀察者的正確判斷和正確操作。市場中的每一個人都可能會被市場先生強大的情緒化“病毒”所傳染，具有強大免疫能力的人才能不被傳染，以保持投資的健康。免疫能力差的人就會被深度傳染，不同程度地影響股票投資，陷入與市場先生同曲共舞的不利境地。其表現爲追漲殺跌、頻繁進出、割肉止損，股票投資(投機)收益的結果就可想而知了。對於市場先生情緒具有免疫力，在價值投資派、技術投機派和數量分析派中，價值投資派的理論體系具有先天的免疫基因優勢。就一個人而言，如果採用了價值投資策略，那麼他對市場先生情緒化“病毒”的免疫力就會大大增強。