最早提出市场先生一词的是美国投资大师、证券分析理论创始人本杰明·格雷厄姆。他赋予了股票市场的人格化，市场的价格涨跌就是市场先生情绪化的表现。本人将市场先生的理解可以归纳为以下三个方面:
第一，市场先生的情绪是有周期性的。这位老先生生来就不是一个情绪稳定的“人”，“他” 的情绪波动在一定时期内呈现乐观、狂躁、悲哀、郁闷周期性变化，在“他”认为世界末日快要降临的时候，“他”会不惜血本抛售一切，以换取“他”认为安全的现金,这时股票价格就会被压低到一个难以置信的低位。在“他”认为世界快要变为天堂时，“他”会不计代价抢购一切，以换取“他”认为可以快速增值的股票，这时股票价格就会被哄拾到一个难以置信的高位。
第二,市场先生的情绪是可以利用的。在市场先生狂躁时期，股票价格会涨得很快，涨得很高，甚至远远高于股票内在价值好儿倍，所有的股票价格都会向天飞去，这时你可以充分利用老先生的狂躁情绪，逐步减持手中的股票。在股价高歌猛进之时减持股票，需要投资者具有极大的决心和勇气。因为此时，人的贪婪本性和受诱惑的人性弱点被放大到了极点，要克服这两大人性的陷阱必须要靠决心和勇气。这时可以说，决心和勇气是你保障胜利果实的关键。当然，对于市场先生狂躁情绪的正确判断至关重要。在市场先生悲哀时期，股票价格会不断下跌，有时下跌得很快，有时阴跌特别漫长，如: A股2001年6月至2005年6月熊市4年和2007年11月至2012年11月熊市5年多。因为股价不断下跌就不断有人亏损，接下来就不断有人止损卖出，股价一直会下跌到远远低于股票内在价值。这时你可以充分利用市场先生的极度悲哀情绪，逐步买入股票。在股票市场哀鸿遍野之时，买入股票需要极大勇气。因为，此时人的恐惧心态同样被放大到了极点，要克服巨大的恐惧心理需要过人的勇气。这时可以说，勇气是你最大的财富。当然，对于市场先生极度悲哀情绪的正确判断，同样至关重要。利用市场先生的道理，实际上在中国春秋时期的范蠡(后被中国商界奉为祖师爷的陶朱公)总结为一句经商(不限于经商)名言:人弃我取，人取我与。
第三，市场先生的情绪是极具传染性的。股市短期的波动就是市场先生的心电图，股票市场周期性低迷或高张就是市场先生情绪的反映。股市K线不规则的高低起伏给观察者强烈的视觉冲击，并给观察它的投资者(还有投机客)带来心理影响，进而影响观察者的正确判断和正确操作。市场中的每一个人都可能会被市场先生强大的情绪化“病毒”所传染，具有强大免疫能力的人才能不被传染，以保持投资的健康。免疫能力差的人就会被深度传染，不同程度地影响股票投资，陷入与市场先生同曲共舞的不利境地。其表现为追涨杀跌、频繁进出、割肉止损，股票投资(投机)收益的结果就可想而知了。对于市场先生情绪具有免疫力，在价值投资派、技术投机派和数量分析派中，价值投资派的理论体系具有先天的免疫基因优势。就一个人而言，如果采用了价值投资策略，那么他对市场先生情绪化“病毒”的免疫力就会大大增强。