約翰•鄧普頓爵士還認爲，“這次不同往常”的想法是投資領域最危險的想法。約翰二肯尼思•加爾佈雷斯則指出，市場最大的特徵之一就是：
金融思想的極端短暫性。其結果是，金融危機的痛楚很快就會隨風而去。隨後，或許是在幾年之後，當相同或類似情況再度出現時，年輕而更富於自信的新一代，依舊會把它們奉爲金融界乃至更宏觀的經濟界的重大創新性發現。在人類發展的進程中，極少有什麼領域像金融界那樣，能夠寫進歷史的東西微乎其微。
談到金融業在歷史長河中的微薄地位，我最欣賞的一句話來自傑里米•格蘭瑟姆，在被問及“您認爲我們可以從這場危機中吸取何教訓？”的時候，他的回答是：“從短期上看，教訓深刻，從中期上看，教訓一般，從長期上看，毫無意義。歷史已經無數次演繹了這個規律。”
我們這個行業似乎一直缺乏對歷史的回顧和總結。我一直認爲，如果金融業從業人士能更好地學習一下以往的歷史，而不是癡迷於“布萊克一斯科爾斯期權定價”模型或是“伊藤定理”之類深奧晦澀的數學理論，我們或許會受益更多。
但奇怪的是。金融分析師協會一再向業界保證，他們的註冊資格獲得者無比精通現金流折現，可以對風險價位倒背如流，但他們的教材中最匱乏的，就是缺少一個以史爲鑑、從歷史中汲取養分的章節（更不用說模型）。正像本傑明•格林厄姆說的那樣：“理智告訴我們，他（投資者）應正確認識股票市場的歷史，尤其是這個市場的關鍵事件和重大起伏……只有瞭解這些，他才能對市場的吸引力或是危險作出有參考價值的判斷。”
表15-1 以往金觸泡沫的基本形態
如表15-1所示，金融泡沫的基本特徵居然驚人的相似。儘管每個泡沫的具體細節千差萬別，但它們的總體模式基本相同。顯然，瞭解這些基本特徵有助於我們對市場作出更精確的判斷。