俄羅斯當局正日益關注比特幣挖礦與更廣泛經濟的互動方式，官員們正在討論比特幣在支撐國家貨幣方面所發揮的作用。
據俄羅斯央行行長埃爾維拉·納比烏琳娜稱，比特幣挖礦可能對俄羅斯盧布起到一定的支撐作用，但她強調，由於該行業的許多環節都在法律灰色地帶運作，因此這種影響難以衡量。
在新聞發佈會上回答提問時，納比烏琳娜表示，採礦業的影響“可能難以量化”，因爲“採礦業的很大一部分仍處於灰色地帶”。但她承認，採礦業“確實是導致盧布匯率走強的因素之一”。
據俄羅斯商業媒體RBC報道，她的這番言論發表之際，莫斯科官員正日益將加密貨幣流動視爲與宏觀經濟相關的事件，而不僅僅是小衆的科技或能源領域。此外，政策制定者目前正試圖將這些資金流動納入追蹤盧布匯率的模型中。
此前，總統辦公廳副主任馬克西姆·奧列什金表示，盧布匯率預測因低估了與挖礦和加密貨幣相關的資金流動而出現偏差。他認爲，該行業實際上已成爲一種能夠影響貨幣市場的新型出口商品，部分原因是其資金流動遊離於傳統渠道之外。
他指出，這些不透明的資金流動在統計上往往“不可見”，這使得傳統的國際收支分析變得複雜。儘管如此，對隱性採礦資金流動的日益關注表明，俄羅斯當局認爲這些資金流動規模足夠大，足以在宏觀層面產生影響。
然而，納比烏琳娜拒絕承認盧布近期走強與挖礦活動突然激增之間存在簡單的直接聯繫。她強調，挖礦並非在2025年纔出現，因此分析師不應將盧布的上漲完全歸因於今年算力的急劇增長。
納比烏琳娜表示：“今年並沒有出現採礦活動，因此無法將匯率走強直接歸因於其價格的急劇上漲。” 不過，她重申，採礦業“確實是推高盧布匯率的因素之一”。
她的言論表明，雖然該行業可能無法解釋短期匯率波動，但它可能持續帶來外匯收入。此外，這筆收入流入可能尤爲重要，因爲它不屬於傳統的出口類別，也繞過了一些既定的報告體系。
在此背景下，比特幣挖礦被視爲一系列跨境金融渠道的一部分，而這些渠道更難用傳統統計數據來捕捉。然而，在獲得更多數據之前，各國央行官員似乎對誇大比特幣挖礦在貨幣市場中的確切權重持謹慎態度。
俄羅斯央行對計量和合法性的關注，與其更廣泛的“洗白”俄羅斯比特幣和加密貨幣市場的努力密切相關，旨在將相關活動納入一個更加正式的框架，以便進行監控和監管。這包括加強對交易場所、支付流程和挖礦活動的監管。
上週，第一副主席弗拉基米爾·奇斯秋欣表示，現在迫切需要將加密貨幣行業“合法化”，並呼籲儘快通過監管加密貨幣交易的法律。此外，他還認爲，這些法律應包含嚴格的限制和禁令，以降低對金融穩定的風險。
與此同時，俄羅斯中央銀行正與財政部、俄羅斯金融監管局（Rosfinmonitoring）及其他機構商討加密貨幣交易規則。根據擬議方案，大多數交易將通過已在金融體系內活躍的持牌市場參與者進行，而非通過非正式交易場所或定製的離岸機構。
與此同時，俄羅斯國家杜馬金融市場委員會主席阿納託利·阿克薩科夫上週重申，加密貨幣“永遠”不會在俄羅斯境內或全球貿易中發揮貨幣作用。然而，他的言論並未排除在特定情況下將數字資產用作投資工具或跨境結算方案的一部分。
對加密貨幣市場而言，關鍵不在於俄羅斯是否正式將盧布的波動歸咎於挖礦活動，而在於高層決策者如今如何將與挖礦相關的資金流動視爲影響貨幣市場動態以及更廣泛的央行加密貨幣政策的諸多因素之一。
這種不斷變化的立場也與俄羅斯正在進行的加密貨幣合法化辯論密切相關。官員們試圖在加密貨幣出口帶來的宏觀經濟效益與資本外逃、制裁風險和金融犯罪等擔憂之間取得平衡。此外，新規可能會重塑俄羅斯比特幣挖礦資金流動與全球流動性的聯繫。
截至發稿時，比特幣交易價格爲88,927 美元，這凸顯了挖礦的經濟規模在以盧布計價時有多麼龐大。儘管如此，價格波動仍然是監管機構評估其對盧布長期影響時面臨的一大挑戰。
展望未來，俄羅斯立法者和監管機構預計將完善數字資產的託管、交易和報告框架。然而，任何新的立法都可能保留禁止加密貨幣在俄羅斯境內作爲法定貨幣的底線，即便當局已將其正式納入準出口行業範疇。
總體而言，俄羅斯的新興立場表明，儘管礦工在複雜的政策環境下運營，但他們的活動越來越被視爲一個因素，儘管難以量化，但可以影響盧布並塑造該國未來的加密貨幣監管。