股票交易
如何“折价”买股票？案例分析
- 因为题材、谣言、消息和整体市场状况的关系，连盈余持续成长的好股都可能涨涨跌跌。买进这种股票最好的时机，是这种股票处在我所说的“折价”状况时。我说的折价是相对于公司的盈余而言。我们要寻找的型态是盈余持续增加，目前的年度盈余数字高于一季前揭露的金额，也就是公司仍然赚钱，盈余成长率继续增加的情况。
资金管理中好的、坏的或丑陋的方面
- 我用这个公式创造出了惊人的交易成绩。在很短的时间内，我以很少的资金起家，到财富飙升，成为现实生活中的传奇人物。我的方法是根据凯利公式来计算动用多少比率的资金，再除以保证金金额。
瑞恩·琼斯和固定比率交易法
- 我的另一位朋友瑞恩·琼斯（RyanJones），也在试图解决资金管理的问题，就像着了迷一样。他最初是我研讨会的学生，后来我去参加他关于我最喜欢的资金管理方面的研讨会。瑞恩很深入地思考了这个问题，并花费了数千美元，研究出一种称为固定比率交易法（fixedfractionaltrading）的解决方案。
展望新的方向：资产的回撤
- 展望新的方向：资产的回撤我的交易经历伴随着惊人的波动蹒跚前行，我们继续寻找能够改进的方法，可以避免交易过程中的上下浮动。通过研究，我们得出一个基本的观点，就是我们需要公式来知道下一次交易应该交易多少份合约或股数。其中一个方法是用账户余额除以保证金再加上过去该方法在历史上出现过的最大回撤。这个方法很有道理。
现在我对最大亏损金额的交易此类问题的解决方案
- 在与拉尔夫和瑞恩交谈中，我知道了导致账户金额剧烈波动的原因，不是系统的准确率，也不是盈亏比率或回撤，而是最大亏损金额的交易。我来解释一下，这是一个非常重要的概念。在开发投资方法中，我们很容易欺骗自己，创造了准确率90%的方法，能为我们赚大钱，但最终也会害死我们。
比较稳妥短期投机方法
- 声名狼藉的投机者杰西·利弗莫尔（JessLivermore）总结得非常好，他写道：“我相信这样是比较稳妥的说法，即短期投机亏损的钱很少，相比之下那些放任投资不管的投资人亏损的金额是极为惊人的。明智的投资人会立刻行动，所以能够将亏损控制在最低水平。
投资什么股票
- 投资什么股票我认为可以稳当地说，几乎所有的股市投资策略都可以归类为两种。第一种似乎最受欢迎，这种策略包括购买热门股、流行股、大家茶余饭后都会讨论的股票，以及新闻媒体传播的股票。第二种是避开热门股的策略。 投资什么股票未来永远会有热门股——一些股票上涨超过其他股票。热门股就是这样。
如何增加你的投资回报：第一个规则
- 与大众普遍接受的观念反其道而行，对一些人而言是一种巨大的财富。——弗朗西斯·斯科特·菲茨杰拉德·基大部分投资者都搞错了：他们认为投资只是找到一两只热门股，或是找到极好的不动产，买下来再卖出，得到可观的利润。其实这并不是投资世界中真正赚钱的方式。事实根本不是这样，其实投资是让你的资本获得回报的生意。
传统经济与新兴经济
- 历史学家思考过去，投资者思考未来。……其中一方获利远超另一方。新兴经济应该解决人类的所有问题。销售、市场与企业生存的所有活动，几乎永远都会剧烈变化。新兴经济承诺带来彻底的创新，同时推翻过去的规则，这些使我们的生活变得更加轻松，使投资者变得更富有。对此，我似曾相识。
持续下注一贯归票会得到报酬
- 我十分愿意看见群众追逐当时的热门股，参与他们所说的“趋势投资”的游戏——希望有人比他们更傻，会以更高的价格买走他们用高价购买的股票。这就是这种游戏的真谛；他们寻找令人激动的、具备煽动性故事的股票，这样通常只会让投资者离赚钱越来越远。只有一种方法可以把钱拿回来，就是股价的轨迹继续上涨。
如何增加你的投资回报：最好的投资目标
- 最好的投资目标我们的目标不是要在单个的决策中大赚一票。而是找出能够持续赚钱的方法，然后持续地使用这种方法。如果我们可以打败指数，我们就打败了80%的华尔街聪明的头脑，并随着时间积累财富。我很高兴这样做。最好的投资目标那么要怎样达成这个目标呢？这种投资其实只有两个方面。
股价为什么会波动？有哪些原因？
- 长期而言，股价涨跌都有真正的原因，如盈余、债务、内部人买进等。 这些因素确实重要，长期观察市场历史的人都了解这一点。事实上，我相信这些基本因素是长期操作股票最好的方法。然而，从短中期的观点来看，股价会起伏，有时候甚至会相当激烈地波动。毫无疑问，其中很多波动都是随机波动，不易预测。
如何利用人气指标操作？
- 我用好几种方式利用这种指标，最有趣的一种是在大多数投资顾问看多时，卖出买权（卖出买权可以收到一笔权利金），因此账户中立刻多了这笔钱。你赚的钱不会比别人付的权利金高，但是这笔利润是确定的。然而，如果你做错了，回补部位时，买权的买方付给你的权利金可以扣抵一部分亏损。我不常这样做，但是到目前为止还没有亏损过。
如何确认股市的底部：愚蠢的事情
- 愚蠢的事情经纪人经常鼓励客户借钱买股票，投资人的融资限额是账户中有多少本金与融资比例的函数。坦白说，我认为借钱交易或投资并不明智。当然，如果你做对方向，融资对你有利，如果你赚的能超过融资费用（也就是说获利超过经纪商要求的利率），你赚的钱会比不融资时多。但是如果你做错方向，你就会受到双重伤害：你会赔掉本来不属于你的钱。
股市的历史给投资大众上的第一课
- 过去的教训过去股市的历史给投资大众上的第一课是：股票投资可以创造数量惊人的财富，人们梦寐以求的财富——他们的老婆一直叨唠缺少的钱。这为股票创造了巨大的潜在需求，就像在火上倒上成桶的汽油。虽然我不认为投资大众会在接近市场底部时买进，但他们会在某时点进场。
如何确认股市的底部：火上浇油
- 火上浇油大家辛苦赚来的真金白银是股市上涨的源泉，是所有股市上涨的唯一刺激和最重要的燃料。只要油箱是满的，车子就可以一直开下去。燃料主要来自于以下几个方面。 股票型共同基金：共同基金的钱来自像你我这样的人，来自社会各行各业的人，有穷人、富人、富豪和超级富豪，近年来养老金基金也给这个油箱中添加了燃料。
美国股票市场的四年现象：接下来做什么
- 接下来做什么现在，投资人知道我们所介绍的这些知识之后，将会面对好几个挑战。第一个挑战自然是为下一个买点做好准备……也要知道该买什么股票。接下来做什么我们不应该忘记，这种预测技术告诉我们，2005年应该会出现一次重大上涨，2006年还会出现另一个。
如何确认股市的底部：研判美联储的动向
- 研判美联储的动向美联储跟我们一样关心股价，不管美联储的主席是亚瑟·本斯（ArthurBurns）、保罗·沃克尔（PaulVolcker），还是艾伦·格林斯潘（AlanGreenspan），他们对股价的高低都极为关心。本斯的学生曾经给我展示本斯开发的股市模型，并且确信本斯在担任美联储主席时曾经使用过这个模型。
美国股票市场的四年现象：买卖时机综合考虑
- 买卖时机综合考虑停下来想一想，到目前为止我们都学到了什么。从长期来说，大多数重要的买进机会，都出现在尾数为2或3的年份中。我们可以把四年现象跟这一点结合，选择对我们更为有利的时机。因此，我们知道理想的买点应该是尾数为2，又符合四年现象的年份。
如何确认股市的底部：如何判断股价低估
- 擒贼先擒王。我们已经在之前的章节中预测了股市可能出现下一个重大低点的时机，它们是2002~2003年、2005年（十年形态中的第5年）以及2006年的买点（四年现象）。