当投资者购买债券时，他们实际上是将钱借给发行实体。债券是一种承诺，承诺在指定的时间内以指定的额外利率偿还其票面价值（即借出的金额）。因此，债券可以称为借据。

债券的形式和规模多种多样。它们包括美国政府债券、市政债券、抵押贷款和资产支持债券、外国债券和公司债券。在一个多元化的投资组合中，评级较高的短期、中期和长期公司债券可以帮助投资者积累退休资金、为子女的大学教育储蓄资金，或为紧急情况、度假和其他费用建立现金储备。但你如何投资这种类型的债券呢？继续阅读以了解投资公司债券的基础知识。

什么是公司债券？

公司债券由公司发行。发行债券是公司获取现金的另一种方式，无需通过额外发行股票或向传统贷方贷款来稀释所有权。债券发行可以公开交易，也可以私下交易。

公司可以将债券销售所得的资金用于各种目的，例如购买新资产或设施、投资研发（R&D）、再融资、资助并购（M&A），甚至资助股票回购。

如上所述，公司债券就像一张借据，公司承诺在特定日期之前向购买债券的贷款人或投资者支付票面价值，并在一年内定期支付利息。

投资单个公司债券的替代方案是投资专业管理的债券基金或指数挂钩基金，后者是与一篮子债券的平均价格挂钩的被动基金。

购买和出售债券

购买债券与投资股票市场一样简单。一级市场购买可以通过经纪公司、银行、债券交易商和经纪人进行，所有这些人都会收取促成销售的佣金。债券价格以债券面值的百分比表示，以 100 美元为基础。例如，如果债券以 95 的价格出售，则意味着可以以其面值的 95% 购买该债券。因此，一张价值 10,000 美元的债券将花费投资者 9,500 美元。

一些公司债券在场外交易市场 (OTC) 交易，流动性良好，可以快速轻松地出售债券以换取现金。这一点很重要，尤其是如果您计划积极管理债券投资组合。投资者可以从这个市场购买债券，也可以在一级市场从发行公司购买债券的首次发行。场外交易债券的面值通常为 5,000 美元。

债券的主要特征

公司债券可以成为非常可靠的收入来源，而且回报丰厚。但在你投入资金之前，了解一些有关投资的基本知识很重要——从评级到定价和利率。

评级与风险

债券评级的计算考虑了许多因素，包括财务稳定性、当前债务和增长潜力。这些评级由三大债券评级机构评定。标准普尔、穆迪和惠誉通过评定字母等级来计算债券发行带来的风险。这些等级有助于投资者和金融专业人士了解债券发行人是否有能力偿还债务或是否可能违约。

AAA 或 Aaa 至 BBB 或 Baa 的字母等级被视为投资级。这些债券被视为更安全、更稳定的投资，因为它们违约的可能性较小。BB 或 Ba 评级或以下的债券（包括未评级的债券）被称为垃圾债券。这些债券的收益率较高，但违约风险较大，因为它们是由存在流动性问题的公司发行的。

债券价格和利息支付

债券价格在许多报纸和出版物上都有列出，包括《巴伦周刊》、《投资者商业日报》和《华尔街日报》。列出的债券价格是近期交易的价格，通常是前一天的价格。但请记住，价格波动很大，市场状况也可能瞬息万变。

当债券价格下跌时，利率会上升。这是因为债券成本较低，而利率与首次发行时相同。相反，当债券价格上涨时，实际收益率会下降。定期债券通常提供更高的利率，因为它们的表现不可预测。一家公司的财务稳定性和盈利能力可能会在长期内发生变化，与首次发行债券时不一样。为了抵消这种风险，到期日较长的债券支付的利息更高。

可赎回债券是指发行公司可以在到期日之前赎回的债券。由于这些债券可以在较早的日期赎回，因此您将损失债券有效期内的剩余利息。不过，公司将向您和其他投资者支付现金溢价。

那么债券发行人如何支付利息呢？债券利息通常每六个月支付一次。风险最小的债券回报率较低。但风险最高的债券回报最大。这是因为他们想吸引更多的贷款人或买家。由于风险最高的债券定期支付利息，因此通常被认为是一项重要的收入来源。但重要的是要记住，尽管它们具有潜力，但可靠性较低。

归纳总结

一个分散性良好的投资组合应该将总投资额的一定比例投资于不同期限的高评级债券。虽然没有哪家公司债券是完全无风险的，有时甚至可能因市场条件的变化而导致亏损，但高评级的公司债券可以合理地确保债券存续期间的稳定收入流。

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