什么是环境、社会和治理 (ESG) 标准？

环境、社会和治理 (ESG) 标准是一套针对公司运营的标准，具有社会意识的投资者用它来筛选潜在的投资。环境标准考量公司作为自然守护者的表现。社会标准考察公司如何管理与员工、供应商、客户以及运营所在社区的关系。治理则涉及公司的领导力、高管薪酬、审计、内部控制和股东权利。

环境、社会和治理 (ESG) 标准如何运作

近年来，投资者（尤其是年轻一代）表现出将资金投入到符合自身价值的投资领域的兴趣。因此，经纪公司和共同基金公司开始提供符合ESG标准的交易所交易基金（ETF）和其他金融产品。

Betterment和Wealthfront等机器人顾问已利用这些工具来吸引这些投资者。根据美国 SIF 基金会的最新报告，截至 2020 年初，投资者持有的 ESG 标准选定的资产总额为 17.1 万亿美元，而仅仅两年前这一数字仅为 12 万亿美元。

ESG投资有时被称为可持续投资、负责任投资、影响力投资或社会责任投资 (SRI) 。为了根据 ESG 标准评估一家公司，投资者会关注其一系列行为。

环境、社会和治理 (ESG) 标准的类型

ESG 投资有三个关键部分——环境、社会和治理方面。

环境的

环境标准可能涵盖公司的能源使用、废物处理、污染、自然资源保护以及动物处理等内容。这些标准还有助于评估公司可能面临的环境风险以及公司如何管理这些风险。

例如，可能存在与其受污染土地的所有权、危险废物的处置、有毒排放的管理或对政府环境法规的遵守有关的问题。

社会的

社会标准考察的是公司的商业关系。它是否与持有与其宣称的价值观相同的供应商合作？公司是否将一定比例的利润捐赠给当地社区或鼓励员工参与志愿工作？公司的工作条件是否充分体现了对员工健康和安全的重视？是否考虑了其他利益相关者的利益？

治理

关于治理，投资者可能想知道公司是否使用准确透明的会计方法，以及股东是否有权对重要问题进行投票。

他们可能还希望得到保证，公司在选择董事会成员时避免利益冲突，不使用政治捐款来获取不当优惠待遇，当然，也不参与非法行为。

当然，没有一家公司能够通过所有类别的所有测试，因此投资者需要决定对他们来说最重要的是什么，并进行研究。

特别注意事项

从实践层面来看，遵循ESG标准的投资公司也必须设定优先事项。例如，总部位于波士顿的Trillium Asset Management（截至2021年9月，其管理资产规模达48亿美元）利用一系列ESG因素来帮助识别有望实现强劲长期业绩的公司。

Trillium 的 ESG 标准部分由分析师根据不同部门和行业面临的问题确定，包括避免：

• 在高风险地区运营或涉及煤炭或硬岩开采、核能或煤电、私人监狱、农业生物技术、烟草、油砂或武器和枪支的公司。
• 或者在人权、动物福利、环境问题、治理问题或产品安全方面存在重大或近期争议的公司。

Trillium 寻求或考虑的积极 ESG 标准包括：

环境

• 发布碳排放或可持续发展报告的公司
• 限制有害污染物和化学物质
• 致力于降低温室气体排放
• 使用可再生能源
  

社会的

• 经营道德供应链的公司
• 支持 LGBTQ 权利并鼓励多元化
• 制定防止性不当行为的政策
• 支付公平的工资
  

治理

• 董事会成员多元化的公司
• 拥抱企业透明度
• 聘请独立于董事会主席的首席执行官

环境、社会和治理 (ESG) 标准的利弊

过去，社会责任投资以需要投资者做出权衡而闻名。由于它们限制了符合投资条件的公司范围，也限制了投资者的潜在利润。“糟糕”的公司有时表现很好，至少从股价来看是这样。

然而，最近一些投资者开始相信，ESG 标准除了道德考量之外，还有实际用途。遵循 ESG 标准，他们或许能够避开那些行为可能暗示存在风险因素的公司——英国石油公司 ( BP ) 2010 年的漏油事件和大众汽车的排放丑闻就是明证，这两起事件都大幅冲击了公司的股价，并造成了数十亿美元的相关损失。

随着注重ESG的商业实践越来越受到关注，投资公司也越来越多地关注其业绩。摩根大通 ( JPM )、富国银行 ( WFC ) 和高盛 ( GS ) 等金融服务公司都发布了年度报告，全面回顾其ESG方法和最终业绩。

相关文章