今天， Tether的首席执行官Paolo Ardoino在他的 X 个人资料上发布了一篇帖子，宣布该公司持有的国债数量已经超过了韩国。

Tether 持有 1350 亿美元的美国国债，目前是美国国债的第 17 大持有者，超过了韩国。
巴西，快了！ pic.twitter.com/wUDyvGcSHE

— 保罗·阿多伊诺 (Paolo Ardoino) 🤖 (@paoloardoino) 2025 年 10 月 29 日

现在， Tether在这项特殊排名中位列全球第十七位，据 Ardoino 称，它甚至有望超越巴西。

考虑到排在它前面的所有实体都是国家，它也是持有股份最多的私营公司。

世界上持有美国国债最多的单一实体是日本，持有超过1.1 万亿美元。

几年前还是中国，但近年来，这个亚洲巨头已经出售了许多国债。

与此同时，日本持有的国债数量有所增加，与排名第二的英国（国债数量略低于 9000 亿美元）拉开了显著差距。

中国下滑至第三位，经济规模略高于7000亿美元，远低于日本。

其他所有实体都相距甚远，有趣的是，排名第四的是开曼群岛，其财富不足 4500 亿。

这是因为开曼群岛既是名副其实的避税天堂，也是重要的离岸金融中心，吸引了来自世界各地的资本，以至于数以千计的对冲基金、共同基金、养老基金和特殊目的实体（SPV）都设在那里。这些机构为国际投资者管理着巨额资金，并投资于国库。

排名第五的是比利时，其次是卢森堡、加拿大、法国、爱尔兰和瑞士。

排名第十四的是印度，拥有超过 2000 亿人口；排名第十五的是挪威。

巴西持有的美国国债价值略高于 2000 亿美元，而 Tether 的持有量为 135 亿美元。

美国国债是美国政府债券，即美国联邦政府发行的用于为其公共债务和公共支出融资的债务。

购买美国国债的人实际上是在借钱给美国政府，以换取收益并在到期时偿还本金。国债被认为是世界上最安全的投资之一，事实上，它也是购买量最大的投资之一。

根据期限长短，国债可分为不同类别：短期国债（1年以内）、中期国债（2至10年）和长期国债。

还有所谓的通胀保值债券（ TIPS ），期限为 5 年、10 年或 30 年，也能提供抗通胀保护。

此外，它们非常重要，以至于 10 年期国债收益率经常被用作确定全球其他贷款和投资利率的基准。

最后需要补充的是，美国中央银行（美联储）的利率货币政策决定直接影响国债的价格和收益率。

Tether是加密货币领域的重要参与者，因为它发行了世界上使用最广泛的稳定币： USDT 。

USDT 是一种与美元价值挂钩的稳定币，但它并非完全以美元作为抵押。

总市值超过 1830 亿美元，其中高达 1350 亿美元以美国国债作抵押。

换句话说，Tether 公司用从购买其发行的新 USDT 代币的人那里收到的美元来购买 Treasury。

因此，Tether 充当了传统金融体系和加密货币市场之间的稳定桥梁，为稳定币形式的加密货币交易提供流动性。

需要注意的是，USDT 始终可以按 1:1 的汇率兑换成实际的美元 (USD)。

如果 Tether 只持有美元作为其发行的USDT 代币的抵押品，那么它不会获得太多利润。

相反，Tether 将收到的美元投资于美国国债，从而赚取美国政府支付给国债购买者的利息。鉴于目前的利率仍然相对较高，而且 Tether 持有大量美国国债，该公司正通过这种方式赚取数十亿美元。

此外，如有必要，这些国债可以很快地转售换成美元，从这个角度来看，在中长期内甚至不会产生重大损失的风险。

Tether 的这一策略一直备受争议，但迄今为止效果良好。正是由于这一选择——即不主要以美元作为 USDT 的抵押品——才导致 USDT 不符合欧盟相关新规（即MiCA） 。

相关文章