Cryptonomist 采访了Polkadot Capital Group负责人Dave Sedacca 。他同时担任 Polkadot 核心开发团队 Parity Technologies 的财务总监。
他负责 Parity 的财务战略,涵盖资金管理、规划和机构参与。Dave 长期看好新兴科技和加密货币,自 2017 年以来一直积极参与该领域。加入 Parity 之前,他曾在多个行业工作,负责推动财务和商业战略。
1. 您如何看待未来 2-3 年机构对数字资产的采用将如何发展?为了实现更广泛的参与,还需要消除哪些障碍?
机构投资者的采用正从资本市场的边缘走向核心。ETF 将拓宽零售渠道,但更具变革意义的转变将是养老金、退休基金和保险公司的直接配置。这些资金池规模达数万亿美元,即使很小一部分也会改变市场结构。此外,我预计结算基础设施也将取得进展。像 SWIFT 这样的网络正在试行全天候跨境结算,而区块链可以加速这一趋势。最大的障碍仍然是监管透明度以及对数字资产符合信托标准的运营信心。
2. 对传统金融参与者的教育——与这些机构交谈时您遇到的最常见的误解是什么?
误解不在于数字资产是否合法,而在于如何区分它们。许多机构认为,除了比特币和以太坊之外,还有大量的“山寨币”,但却缺乏清晰的框架。他们过于关注 DeFi 的短期指标,例如总锁定价值 (TVL)、收益率、交易量,却没有思考:如果没有抵押,这些流动性的价值有多大?基础设施的韧性如何?在 Polkadot Capital Group,我们强调长期价值取决于安全性、可扩展性、治理和原生互操作性。这些基本面比短期活动更重要。
3. 现实世界资产 (RWA) 代币化势头强劲——哪些类型的资产最有可能首先实现大规模代币化,为什么?
如今,约有 300 亿美元的现实世界资产已上链,其中近 170 亿美元的私人信贷主要由 Figure 驱动。私人信贷作为第一波浪潮意义非凡:对收益的需求强劲,而代币化则提升了效率和透明度。我们也看到了代币化的股票,尽管其中大部分是合成的,而非完全有担保的。更大的短期机会在于 CLO,这是一个规模超过 1 万亿美元的市场,代币化可以简化发行和流动性。由于核心抵押品天生就适合可编程的全天候结算,国债和货币市场也将迅速扩张。
4. 您认为 DeFi 和稳定币将在机构投资组合中扮演什么角色?监管的明确性将如何加速它们的采用?
稳定币正成为数字市场的运营资金支柱,被用作储备和结算资产,全天候流动,并拥有明确的赎回权。它们提升了支付和抵押品管理的效率,尽管在中心化控制、证明和保护方面仍然存在治理问题。DeFi 是基础设施层:可编程结算、透明抵押和持续市场。在美国,《GENIUS 法案》为稳定币设定了基准护栏,而像 Project Crypto 这样的倡议则提供了在监管监督下测试 DeFi 的途径。这些框架共同赋予受托人信心,让他们相信稳定币和 DeFi 能够从实验阶段走向可扩展的合规轨道。
5. 您能否分享更多有关 Polkadot Capital Group 与经纪商和资产管理公司的合作关系,以及他们如何帮助弥合 TradFi 和 DeFi 之间的差距?
对于经纪商和注册投资顾问 (RIA),我们专注于倾听、教育和探索 DeFi 机会,了解他们的数字资产发展历程、客户提出的问题以及在哪些方面存在差距。他们帮助我们识别客户需要增强信心的领域,并且看到他们拥有共同的北极星目标令人鼓舞:在保护投资者的同时保持创新领先地位。正因如此,我们致力于通过网络研讨会、演讲小组和直接对话,使 Polkadot Capital Group 成为值得信赖的合作伙伴。
在资产管理方面,机构对监管透明度的渴望与对风险敞口的渴望不相上下。一些机构将通过ETF进入市场,而另一些机构则在评估数字资产信托和结构性产品,这些产品旨在平衡收益与风险偏好,避免管理私钥的麻烦。其价值不仅在于准入渠道,还在于能够支持抵押品、流动性和大规模代币化的基础设施。
6. 与其他区块链生态系统相比,Polkadot 为什么具有独特的优势来支持资本市场的未来?
资本市场规模达数百万亿美元,没有哪条链能够包揽所有。机构投资者需要的是可选择性。Polkadot 的与众不同之处在于,它历经十年精心打造,始终牢记以下基本原则:安全性、可扩展性和互操作性。安全性源于其共享的验证者集,它保护着连接到网络的每一条链。可扩展性通过并行执行实现,并行执行速度已在平行链上测试超过每秒 14 万笔交易。互操作性是该协议的原生特性,使资产和消息能够跨链无缝移动,避免其他链上常见的碎片化和桥接风险。展望未来,Polkadot 将演变为 JAM(连接-累积机),引入一种更轻量级的模块化架构,能够扩展并行工作负载,非常适合代币化资产或高频结算。加上增强隐私功能的路线图,您将拥有一个能够随着资本市场需求而不断发展的去中心化基础设施。
7. 如果您必须预测未来五年内区块链技术推动的资本市场的一次重大转变,那会是什么?
下一个重大转变将是直接在链上运行的自主人工智能代理的兴起。市场已经在很大程度上依赖于算法,但这些算法是由人类集中管理的。当人工智能代理充当市场参与者,根据可编程规则提供抵押品、提供流动性并全天候管理仓位时,这一飞跃就到来了。全球抵押品和短期融资市场规模达数十万亿美元。即使只有 10% 到 20% 的资金在链上流动,五年内由代理管理的资金流也将达到 2 万亿到 4 万亿美元。这将从根本上重塑流动性和抵押品在系统中的流通方式。