Cryptonomist 採訪了Polkadot Capital Group負責人Dave Sedacca 。他同時擔任 Polkadot 核心開發團隊 Parity Technologies 的財務總監。
他負責 Parity 的財務戰略，涵蓋資金管理、規劃和機構參與。Dave 長期看好新興科技和加密貨幣，自 2017 年以來一直積極參與該領域。加入 Parity 之前，他曾在多個行業工作，負責推動財務和商業戰略。
1. 您如何看待未來 2-3 年機構對數字資產的採用將如何發展？爲了實現更廣泛的參與，還需要消除哪些障礙？
機構投資者的採用正從資本市場的邊緣走向核心。ETF 將拓寬零售渠道，但更具變革意義的轉變將是養老金、退休基金和保險公司的直接配置。這些資金池規模達數萬億美元，即使很小一部分也會改變市場結構。此外，我預計結算基礎設施也將取得進展。像 SWIFT 這樣的網絡正在試行全天候跨境結算，而區塊鏈可以加速這一趨勢。最大的障礙仍然是監管透明度以及對數字資產符合信託標準的運營信心。
2. 對傳統金融參與者的教育——與這些機構交談時您遇到的最常見的誤解是什麼？
誤解不在於數字資產是否合法，而在於如何區分它們。許多機構認爲，除了比特幣和以太坊之外，還有大量的“山寨幣”，但卻缺乏清晰的框架。他們過於關注 DeFi 的短期指標，例如總鎖定價值 (TVL)、收益率、交易量，卻沒有思考：如果沒有抵押，這些流動性的價值有多大？基礎設施的韌性如何？在 Polkadot Capital Group，我們強調長期價值取決於安全性、可擴展性、治理和原生互操作性。這些基本面比短期活動更重要。
3. 現實世界資產 (RWA) 代幣化勢頭強勁——哪些類型的資產最有可能首先實現大規模代幣化，爲什麼？
如今，約有 300 億美元的現實世界資產已上鍊，其中近 170 億美元的私人信貸主要由 Figure 驅動。私人信貸作爲第一波浪潮意義非凡：對收益的需求強勁，而代幣化則提升了效率和透明度。我們也看到了代幣化的股票，儘管其中大部分是合成的，而非完全有擔保的。更大的短期機會在於 CLO，這是一個規模超過 1 萬億美元的市場，代幣化可以簡化發行和流動性。由於核心抵押品天生就適合可編程的全天候結算，國債和貨幣市場也將迅速擴張。
4. 您認爲 DeFi 和穩定幣將在機構投資組合中扮演什麼角色？監管的明確性將如何加速它們的採用？
穩定幣正成爲數字市場的運營資金支柱，被用作儲備和結算資產，全天候流動，並擁有明確的贖回權。它們提升了支付和抵押品管理的效率，儘管在中心化控制、證明和保護方面仍然存在治理問題。DeFi 是基礎設施層：可編程結算、透明抵押和持續市場。在美國，《GENIUS 法案》爲穩定幣設定了基準護欄，而像 Project Crypto 這樣的倡議則提供了在監管監督下測試 DeFi 的途徑。這些框架共同賦予受託人信心，讓他們相信穩定幣和 DeFi 能夠從實驗階段走向可擴展的合規軌道。
5. 您能否分享更多有關 Polkadot Capital Group 與經紀商和資產管理公司的合作關係，以及他們如何幫助彌合 TradFi 和 DeFi 之間的差距？
對於經紀商和註冊投資顧問 (RIA)，我們專注於傾聽、教育和探索 DeFi 機會，瞭解他們的數字資產發展歷程、客戶提出的問題以及在哪些方面存在差距。他們幫助我們識別客戶需要增強信心的領域，並且看到他們擁有共同的北極星目標令人鼓舞：在保護投資者的同時保持創新領先地位。正因如此，我們致力於通過網絡研討會、演講小組和直接對話，使 Polkadot Capital Group 成爲值得信賴的合作伙伴。
在資產管理方面，機構對監管透明度的渴望與對風險敞口的渴望不相上下。一些機構將通過ETF進入市場，而另一些機構則在評估數字資產信託和結構性產品，這些產品旨在平衡收益與風險偏好，避免管理私鑰的麻煩。其價值不僅在於准入渠道，還在於能夠支持抵押品、流動性和大規模代幣化的基礎設施。
6. 與其他區塊鏈生態系統相比，Polkadot 爲什麼具有獨特的優勢來支持資本市場的未來？
資本市場規模達數百萬億美元，沒有哪條鏈能夠包攬所有。機構投資者需要的是可選擇性。Polkadot 的與衆不同之處在於，它歷經十年精心打造，始終牢記以下基本原則：安全性、可擴展性和互操作性。安全性源於其共享的驗證者集，它保護着連接到網絡的每一條鏈。可擴展性通過並行執行實現，並行執行速度已在平行鏈上測試超過每秒 14 萬筆交易。互操作性是該協議的原生特性，使資產和消息能夠跨鏈無縫移動，避免其他鏈上常見的碎片化和橋接風險。展望未來，Polkadot 將演變爲 JAM（連接-累積機），引入一種更輕量級的模塊化架構，能夠擴展並行工作負載，非常適合代幣化資產或高頻結算。加上增強隱私功能的路線圖，您將擁有一個能夠隨着資本市場需求而不斷發展的去中心化基礎設施。
7. 如果您必須預測未來五年內區塊鏈技術推動的資本市場的一次重大轉變，那會是什麼？
下一個重大轉變將是直接在鏈上運行的自主人工智能代理的興起。市場已經在很大程度上依賴於算法，但這些算法是由人類集中管理的。當人工智能代理充當市場參與者，根據可編程規則提供抵押品、提供流動性並全天候管理倉位時，這一飛躍就到來了。全球抵押品和短期融資市場規模達數十萬億美元。即使只有 10% 到 20% 的資金在鏈上流動，五年內由代理管理的資金流也將達到 2 萬億到 4 萬億美元。這將從根本上重塑流動性和抵押品在系統中的流通方式。