哈佛大学最新的捐赠基金文件显示，该基金正战略性地进军数字资产领域，其中对哈佛以太坊 ETF 的配置比例显著增加，同时调整了对比特币的投资比例。
负责管理哈佛大学 569 亿美元捐赠基金的哈佛管理公司(HMC) 报告称，该公司于 2025 年第四季度首次投资以太坊交易所交易基金。根据最近提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的文件，HMC 购入了价值约8700 万美元的iShares 以太坊信托基金 ( ETHA ) ，这是该公司首次投资市值排名第二的加密资产。
此外，ETHA 的配置凸显了美国主要机构向受监管的加密货币相关产品领域更广泛的投资趋势。虽然该文件并未具体说明本季度内购买的具体时间，但披露的信息证实，全球最富有的大学捐赠基金之一已直接投资于以太坊。
与新增的以太坊仓位相反，哈佛大学在同一季度减持了比特币。文件显示，哈佛管理公司（HMC）将其在iShares比特币信托基金的持仓从约680万股减少至540万股。尽管如此，该仓位仍然相当可观，截至报告发布时价值近2.66亿美元。
截至本季度末，哈佛管理委员会（HMC）持有价值3.526亿美元的加密货币相关投资，约占其捐赠基金总资产的1%。然而，尽管新增了以太坊配置，比特币仍然是哈佛在数字资产领域披露的最大持仓。
因此，哈佛大学持有的以太坊 ETF 头寸是对该大学长期以来持有的比特币的补充，而不是取代，这表明该大学在其数字资产投资组合中采取了多元化策略。
哈佛大学于2025年第二季度首次披露其持有比特币基金，当时HMC报告称持有1.17亿美元的比特币。在随后的几个季度中，该持仓规模显著扩大，一度达到4.428亿美元，之后回落至最新披露的水平。此外，这一趋势表明，HMC一直在积极管理其加密货币相关风险和资产配置，而非被动持有。
即使在减持股份之后，比特币仍然是哈佛大学上市的最主要的加密货币相关资产。然而，ETHA的加入表明，哈佛大学目前对数字资产市场持有更加多元化的资产配置，力求在比特币的主导地位与机构投资者对以太坊产品的日益增长的兴趣之间取得平衡。
哈佛大学的加密货币配置策略是在充满挑战的财务环境下制定的。该大学在2025财年录得1.13亿美元的赤字，支出增长速度几乎是收入增长速度的两倍。不过，赤字的根源在于更广泛的结构性和政治性因素，而非投资表现不佳。
校方领导警告称，未来几年财政压力可能会加剧。哈佛大学指出，该校面临着联邦科研合作项目缩减、学生流动性受限以及捐赠基金税收即将上涨等诸多挑战。此外，这些压力可能会限制未来的运营灵活性，并凸显捐赠基金稳健且多元化投资回报的重要性。
尽管面临财政赤字和政治阻力，哈佛大学的捐赠基金仍增至569亿美元，这得益于强劲的投资业绩和捐赠者捐款的激增。资产的增长为哈佛大学应对长期结构性和监管方面的挑战提供了至关重要的财务韧性。
此外，稳健的收益和不断增长的慈善捐赠有助于抵消成本上升和财政压力。虽然加密货币相关投资仅占总资产的约1%，但将其纳入投资组合凸显了HMC愿意根据新的市场机遇调整其投资组合。
总而言之，哈佛大学最新提交的文件显示，该校通过 iShares 以太坊信托基金谨慎地扩大了对以太坊的投资，同时保持了适度的比特币仓位，所有这些都依托于庞大的捐赠基金，该基金继续巩固着大学的财务实力。