在汇丰控股有限公司（ HSBC ）公布第二财季盈利之前，投资者将其股价维持在区间波动。随着未平仓看涨期权数量的不断增加，期权交易者似乎已经做好了预期积极走势的准备。如果汇丰银行公布意外盈利，不寻常的期权交易可能会导致价格走势出现强劲下跌趋势。

汇丰银行仍有大量未平仓看涨期权，期权费异常高。交易量表明，出于对积极盈利报告的预期，交易者一直在买入看涨期权并卖出看跌期权。如果汇丰银行的盈利报告表现不佳，这些押注可能会迅速解除，从而导致汇丰银行股价面临下行压力。

很难准确预测盈利后股票的走势。然而，比较股价和期权交易活动之间的价格走势表明，如果该公司发布负面报告，汇丰银行股价可能会大幅下跌，在公告发布后的头几天进一步远离20日移动平均线。这种情况可能会发生，因为期权的定价是为了积极的走势，但意外的坏消息可能会让交易者措手不及，并导致价格迅速下跌。

通过比较股票和期权价格行为的细节，图表观察者可以获得有价值的见解，尽管这种价格行为可以通过上下文更好地理解。下图显示了截至 7 月 29 日星期四汇丰银行股价的价格走势。这说明了收益报告的背景。

当前的趋势

从该股一个月的走势来看，该股在底部区间的下限内移动。值得注意的是，过去一个月，汇丰银行最高股价在6月底接近29美元，最低股价在6月中旬约为26美元。价格收盘于该图表上技术研究描绘的中间区域。

这些研究由 20 天肯特纳通道指标组成。这些描述的价格水平代表股票平均真实波动范围(ATR) 的倍数。这一排列有助于凸显价格整个月都保持在较低区间，然后随着盈利临近而上涨至接近 20 日移动平均线。汇丰银行股票的这一价格变动意味着投资者预计该公告将带来积极的结果。

在这种背景下，汇丰银行的价格趋势一直在区间底部移动，图表观察者可以认识到交易员和投资者对盈利表现出悲观情绪。财报发布前一周，股价上涨，下周上涨至接近20日预期移动平均线。这使得图表观察者必须确定此举是否反映了投资者对不利收益报告的预期。

期权交易细节可以提供额外的信息，帮助图表观察者形成有关投资者预期的意见。最近，期权交易者对看涨期权的青睐程度略高于看跌期权，因为近期期权交易量中看涨期权的数量多于看跌期权的数量。这通常表明投资者正在期待公司报告中的好消息。在这种情况下，交易员预计汇丰银行盈利后股价可能会上涨。

交易活动

期权交易员认识到汇丰银行的股价低于平均水平，并为其期权定价，押注该股将在今天至 8 月 6 日（收益报告发布后的周五）期间收盘于图表中所示的两个方框之一内。绿框框代表看涨期权卖家提供的定价。这意味着，如果价格走高，汇丰银行股价到本周末收盘于该区间内的可能性为 31%。红框代表看跌期权的定价，如果价格在公告后下跌，概率为 39%。

值得注意的是，未平仓合约中活跃的看涨期权数量超过 72,000 份，而看跌期权数量约为 86,000 份，这表明期权买家存在偏见，因为看跌期权以微弱优势超过看涨期权。这种异常高的看跌期权数量通常意味着期权交易者不确定价格是否会下跌。但值得注意的是，过去五天看跌/看涨期权比率一直在下降，因为看涨期权数量的增长速度快于看跌期权数量的增长速度。然而，由于看涨期权和看跌期权的规模相对相等，因此它告诉我们，交易的看跌期权数量略有增加并没有使预期更高或更低。这种情况意味着一种更加自满的前景。

图表上的紫色线是由设置为 ATR 四倍的 10 天肯特纳通道研究生成的。该指标往往会在价格走势中创建强烈支撑和阻力的高度相关区域。当通道线在前三个月内发生明显转变时，这些区域就会出现。

转弯标记的级别如下图所示。这张图表中值得注意的是，看涨期权和看跌期权的定价区间非常接近，有很大的上涨空间。这表明期权买家对汇丰银行的盈利没有信心，尽管看涨期权的购买量几乎与看跌期权相同。尽管投资者和期权交易者没有预料到这一点，但令人惊讶的公告可能会大幅推动价格朝任一方向发展。

这些支撑位和阻力位显示了价格的大范围支撑和阻力。因此，任何消息，无论是令人惊讶的坏消息还是好消息，都可能让投资者措手不及，并可能引发异常大的波动。此前公布财报后，汇丰银行股价当天上涨4.7%，并在接下来的一周继续上涨。在此公告发布后，投资者可能预计价格也会出现同样的波动。由于波动范围内有很大的空间，股价的上涨或下跌幅度可能会超出预期，但价格在该范围内还有更大的上涨空间，高于 20 日移动平均线。

市场影响

汇丰银行股价通常会在公布财报后出现温和走势，因此财报不太可能直接对指数价格产生重大影响。然而，无论报告怎么说，它都可能会影响金融板块的股票。积极的报告可能会提振该行业的其他股票，例如巴克莱银行（ BCS ）、瑞士信贷集团（ CS ）或NatWest Group PLC（ NWG ）。

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