债券市场如何使用日计数惯例?

  |   2023年12月27日

天计数惯例衡量债券、票据、抵押贷款和贷款等投资随着时间的推移如何累积利息。具体来说,天数约定债券市场中使用的一种系统,用于确定两个息票日期之间的天数和应计利息金额(当下一个息票日期距完整的息票期限不足时)。

该计算对于各种债券的交易者都很重要,因为当债券出售时,卖方有权获得一部分息票付款。天计数惯例准确地确定了多少天。

要点

  • 天数约定用于计算两个息票日期之间的天数和应计利息金额。
  • 这种计算对于债券交易者来说很重要,因为当债券出售时,卖方有权获得部分息票付款。
  • 30/360 约定是最简单的,因为它假设每个月有 30 天。
  • 实际/实际使用月份和年份中的精确天数,确保在两个息票日期之间出售债券时,所有债券交易者都处于公平的竞争环境中。

由于没有中央机构来定义所有证券的日数规则,因此没有适用于所有情况的标准术语。然而,国际掉期交易商协会已经收集并记录了通用方法。要理解的三个约定是“30/360”、“实际/360”和“实际/实际”。

30/360

用于天数计数约定的符号显示任何给定月份的天数除以一年的天数。结果代表将用于计算所欠利息金额的剩余年份的分数。

30/360 表示法是最容易使用的约定,因为它假设每个月有 30 天,尽管有些月份实际上有 31 天。例如,根据 30/360 惯例,从 5 月 1 日到 8 月 1 日这段时间被认为相隔 90 天,但实际天数更高,因为 5 月和 7 月都有 31 天。

鉴于 30/360 天计数惯例的简单性,它通常用于计算公司、机构和市政债券的应计利息。它也被抵押贷款支持证券的投资者普遍使用。

实际/360 和实际/365

实际/360 最常用于计算商业票据国库券和其他到期时间不到一年的短期债务工具的应计利息。它的计算方法是使用两个期间之间的实际天数除以 360。

您可能已经猜到,实际/365 与实际/360 类似,只不过它使用 365 作为分母。 Actual/365 最常用于对美国政府国债进行定价。

实际/实际

实际/实际约定使用两个时期之间的实际天数,并将结果除以一年中的天数,而不是假设每年由 360 或 365 天组成。

当然,我们知道实际上一年总有 365 天(闰年除外),但这些惯例是随着时间的推移而发展起来的标准,有助于确保在债券建立时每个人都处于同一个竞争环境中。在优惠券日期之间出售。

推荐阅读

相关文章

离岸投资:优点和缺点

离岸投资经常在媒体上被妖魔化,描绘了逃税投资者非法将资金存放在位于加勒比海一个不起眼的岛屿上的一些阴暗公司的画面。虽然确实总会有不正当交易的情况,但绝大多数离岸投资都是完全合法的。重点摘要离岸投资超出了许多但最富有的投资者的能力。优势包括税收优惠、资产保护、隐私和更广泛的投资。

最大化您的退休实际回报率

在评估您的投资组合的表现时,您会看什么数字?您的经纪公司可能会告诉您,您的退休投资组合去年回报率为 10%。但是由于通货膨胀,商品和服务价格通常会逐月、年复一年地上涨,10% 的回报——你的名义回报率——并不是真正的 10% 回报。如果通货膨胀率是 3%,你的实际回报率实际上是 7%。

第一家发行股票的公司是什么?

荷兰东印度公司是第一家向公众提供其业务股权的公司,有效地进行了世界上第一次首次公开募股(IPO)。它还在现代历史上的第一次股市崩盘中发挥了不可或缺的作用。

近期最大的股票骗局

什么是近期最大的股票骗局?了解过去如何发生在投资者身上的灾难可以帮助当前投资者在未来避免它们。以下是一些历史上最重要的公司背叛投资者的案例。其中一些案例确实令人惊叹。试着从股东的角度来看待它们。不幸的是,当他们被诱骗投资时,所涉及的股东无法知道真正发生了什么。

所有普通股股东都有哪些权利?

普通股当您通过经纪人购买公司股票时,您几乎肯定会购买普通股。普通股是公司可以筹集的一种股权资本。顾名思义,它是最常见的股权形式,它赋予股东一定的权利和特权。普通股可能与优先股形成对比,后者通常支付更高的股息但不授予投票权。但是,如果公司破产,普通股通常会排在最后。

退休的四大支柱基金

什么是主流基金? MainStay Funds 是由纽约人寿保险公司的子公司纽约人寿投资公司提供的一系列共同基金。纽约人寿保险公司是美国最大、历史最悠久的金融服务公司之一。该公司于 1985 年向个人散户投资者和财务顾问开设了 MainStay 共同基金。

相关词条

SEC 表格 F-3

什么是 SEC 表格 F-3? SEC F-3 表格是一种监管表格,用于注册符合特定标准的外国私人发行人使用的证券。如果适用,此表格,也称为“注册声明”,必须根据 1933 年证券法向美国证券交易委员会(SEC) 提交。重点摘要外国发行人使用 SEC F-3 表格向证券交易委员会 (SEC) 注册证券。

资产净值回报

什么是资产净值回报?资产净值回报是共同基金或ETF在给定时间段内资产净值的变化。共同基金的资产净值回报是回报的一种衡量标准,可能不同于投资者实现的总回报或市场回报,因为这些产品可以在市场上以基金计算的资产净值的溢价或折价进行交易。

全国最佳买卖 (NBBO) 定义

什么是全国最佳买卖报价 (NBBO)?全国最佳买入价和卖出价 (NBBO) 是报告证券中最高买入价和最低卖出(卖出)价的报价,来自所有可用的交易所或交易场所。因此,NBBO 代表了证券中最紧密的综合买卖价差。

能源部门定义

什么是能源部门?能源部门是与生产或供应能源相关的一类股票。能源部门或行业包括参与勘探和开发石油或天然气储量、石油和天然气钻探和炼油的公司。能源行业还包括可再生能源和煤炭等综合电力公司。重点摘要能源部门包括主要从事生产或供应化石燃料或可再生能源等能源业务的公司。

可摊销债券溢价

什么是可分期债券溢价? 可摊销债券溢价是一个税收术语,指的是为债券支付的超出其面值的超额价格。根据债券的类型,保费可以免税,并在债券的整个生命週期内按比例摊销。 重点 作为一个税收术语,可摊销债券溢价是指为债券支付的超额价格(溢价),超过其面值。

浮动股票定义和示例

什么是流通股?流通股是可用于交易特定股票的股票数量。低流通股是指股票数量较少的股票。流通股的计算方法是从公司的总流通股中减去密切持有的股票和限制性股票。封闭持有的股票是由内部人士、大股东和员工持有的股票。限制性股票是指由于临时限制(例如首次公开募股(IPO)后的锁定期)而无法交易的内幕股票。