結局是極其相似的：銀行和其他金融機構惡夢醒來，突然發現那些項目並不像原先預計的那樣有利可圖。更糟糕的是，它們的流動性極差，除非給予大折扣，否則沒有人想碰，借款人手中幾乎沒有流動資金，比如唐納德，特朗普（Donald Tnlmp, 1992年）案。在20世紀80年代末到90年代初的銀行業危機中，非銀行金融機構仍在享受着好時光。老布什總統組建了清債重組信託公司接收了流動性匱乏的銀行和儲蓄機構，爲一些岌岌可危的機構注人了資本金。銀行股卜跌了50 %-60% ,房地產業崩盤了。
隨着1999年11月《格拉斯一斯蒂格爾法案》被廢止，導致了更自由的銀行信貸，缺乏流動性開始變得越發嚴重。然而，絕大多數銀行和專業投資者卻完全忽視了這種風險。
正如前面討論過的，流動性在1987年市場崩潰中扮演了關鍵角色。一個嚴重但很少被意識到的問題是，流動性可能隨市場條件改變而顯著改變。有效市場理論假定”流動性產生流動性”，意思是說·當價格下跌時，買方會自動出現。然而，沒有證據顯示這個假說是正確的，反而有大量事例表明，在市場嚴重收縮時期，面對劇烈的價格下跌，流動性會枯竭。在1987年市場崩潰的時候，標普500 指數期貨市場也出現過這種情況，至今這個未經檢驗的假定仍被當做市場的基本原理。其他的崩潰案例，比如2000年的閃電式下跌和2011年7—9月的市場恐慌，也清楚地顯示了流動性不會產生流動性。相反，隨着股票或指數期貨的急速下挫，流動性會快速減小，最糟糕的時候幾乎會枯竭，正如上述例子所示，導致更大福度的下跌。這裏有一個新的心理學指導原則。
心理學指導原則28（a）：股價快速下跌時，流動性不會增加，情況正相反，在快速下跌的市場，流動性可能顯著減小。股稟或其他金融工具的流動性越差，對價格的負面影響越大。
心理學指導原則( b) :當股或其他金融工具也在快速上漲的時候，流動性增加通常發生在快速上漲的市場。
