即使採用費雪準則正確選擇了股票，並經受了時間的考驗，但是，準確的賣出時機也“幾乎不存在。儘管期望持有股票很長時間，但費雪有時也會賣出。

賣出股票的原因之一是當你發現原來的分析搞錯了，事實背景與購買時所想的明顯不同的時候。在這種情況下，需要有承認錯誤和改正錯誤的誠實和自律。可以聊以自慰的是識別博南扎股票的過程非常複雜，需要有高度的技巧、知識和判斷——失誤不可避免最重要的是能夠認識到錯誤並迅速糾正它。另外，應該回顧評估過程中的判斷錯誤以便從中吸取教訓。

賣出股票的第二個原因是隨着時間的推移和公司及產業的變化，你所持有的股票不再有資格作爲一隻費雪增長型股票。投資者持有股票期間，需要對該公司的事務保持密切關注，導致增長潛力惡化有兩個因素：第一個是管理水平下降。這也許是由於高管沾沾自喜或自滿或情性取代了積極性和智慧；也許是繼任的管理層缺乏曾經支持他們的前章所期待的特殊品質。即使整體市場和行業前景看好，面臨管理不斷惡化狀況的公司股票也應立即賣出第二個是產品市場衰退。也許市場的增長已經達到了頂峯，未來的增長缺乏想像。即使是優秀管理者也並不總是能找到解決問題的出路有時能成功開發有關的新產品，但他們不會進入他們沒有特別競爭優勢的領域（儘管它們看上去不錯）。

費雪提出了測試一家公司是否繼續符合作爲成長股的方法：

投資者應該詢問白己，不管將來可能發生什麼，是否在下次經濟週期高峯時，相對每股收益……可能顯示至少會較目前有校大幅度的增加，正如目前收益水平是上一次已知的商業活動高峯期結果顯示的一樣……如果答案是否定的，那麼，就應該拋售股票。

發生拋售的第三個原因是該股票很少再上漲，而遵從了費雪購買準則的投資者看到了一個更好的投資機會時。賣出一隻增長型股票是爲了購買另只—或許是一隻12%收益的股票被另一隻20%收益的股票所取代。然而，投資者必須對他的理由非常肯定，並確認不會出於這個原因而拋售增長型股票。“風險總是存在的，一些主要因素可能被誤判……相比之下，警覺的投資者通常在持有一隻好股票一段時間後會感覺到它的不足之處並期待它有更理想的特性換言之投資者要提防“對岸的草更綠”的錯誤信念。

費雪也提出了一個三年準則。購買一隻股票後的第一年股價上升或下降關鍵看運氣，因此，投資者不應在如此之短的時限內判斷一項投資的好壞。然而，如果某股票三年的業績表現比市場更糟餈，那麼，即使投資者仍然對這隻股票具有堅定的信心，也應該拋售它。

僅僅因爲某隻股票的市盈率特別高就拋售它，這是不明智的做法：雖然投資者不斷嘗試儘可能準確地測度萊些東畫，但投資者永遠不可能準確地描述從現在開始兩年內某公司股票每股將盈利多少……甚至誰又能按照一般精度說出某傢俱有不尋常快速增長率的公司股票價格究竟被高估了多少?通常情況下，假設現在不是按25倍市盈率定價，而是接35倍市盈率定價。也許在不久的將來有新產品出現金融界並沒有把揠好其真正的經濟價值。也許沒有任何此類產品。如採有着讓人非常滿意的增長率，以至於再過十年，公司價值很可能再翻兩番，那麼，你還會真正關注它目前的股價是否被高估了35%嗎？

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