大多數基本面投資者都熟悉折現現金流模型，該模型預測公司一段時間內（標準爲三到五年）的現金流價值，並根據貨幣的時間價值進行折現。
終值的作用類似，只是它關注的是超過折現現金流模型期限的所有年份的假設現金流。通常，資產的終值會被添加到未來現金流預測中，並折現至當前日期。進行折現是因爲終值被用來連接兩個不同時間點的貨幣價值。
終值公式有多種。與折現現金流分析類似，大多數終值公式預測未來現金流，以得出未來資產的現值。倍數法是例外。
終值折現方法
假設一位投資者使用折現現金流公式計算某項資產未來五年的現值。他可以使用終值，根據第五年後的所有現金流，將現值納入折現現金流模型，從而估算出資產的現值。
所有未來收益都需要折現。由於終現金流的期限不確定，因此準確計算折現現金流的預測可能頗具挑戰性。估算終值主要有三種方法：
1. 清算價值模型
第一種方法被稱爲清算價值模型。該方法需要用適當的折現率計算資產的盈利能力，然後根據未償債務的估計價值進行調整。
2. 多種方法
倍數法採用折現現金流模型中公司最後一年的近似銷售收入，然後用該數字的倍數得出最終價值。例如，一家公司的預計銷售額爲 2 億美元，倍數爲 3，則其最終價值爲 6 億美元。此版本不進行折現。
3.穩定增長模型
最後一種方法是穩定增長模型。與清算價值模型不同，穩定增長模型並不假設公司在終止年後會被清算。相反，它假設現金流會被再投資，並且公司能夠以恆定的速率永久增長。
該模型的折現率取決於其應用於股票還是公司。在股息折現模型中，股票的現金流被視爲股息。對於公司而言，折現率更類似於折現現金流。
爲什麼要折扣終值？
大多數公司不會假設幾年後就會停止運營。他們預期業務將永遠持續下去（或至少持續很長一段時間）。終值是一種預測公司未來價值並將其應用於當前價格的嘗試。
這隻能通過折現未來價值來實現。貨幣的價值並非隨時間保持不變，因此，對於今天的投資者來說，僅僅瞭解一家公司未來多年後的名義價值沒有任何意義。