什麼是金條？
金條是指官方認定純度至少爲99.5%和99.9%的金和銀，以金條或金錠的形式存在。金條通常被各國政府和央行作爲儲備資產持有。
要製造金條，首先必須由礦業公司發現黃金，並將其以金礦石（金和礦化巖的混合物）的形式從地下開採出來。然後，使用化學品或高溫將黃金從礦石中提取出來。得到的純金條也稱爲“分離金條”。含有多種金屬的金條稱爲“未分離金條”。
要點
- 金條是指高純度的實物黃金和白銀，通常以金條、金錠或金幣的形式保存。
- 金條有時被視爲法定貨幣，通常由中央銀行作爲儲備持有或由機構投資者持有。
- 投資者可以通過活躍於全球多個金銀市場之一的經銷商購買或出售金銀。
- 通過交易所交易基金 (ETF) 或期貨合約可以更輕鬆地投資金銀條。
瞭解金條
金條有時被視爲法定貨幣，通常由各國央行持有，或被機構投資者用來對沖通脹對其投資組合的影響。全球約有20%的黃金由各國央行持有。這些黃金以金條形式作爲儲備，央行用這些儲備來償還國際債務或通過黃金借貸刺激經濟。央行以約1%的利率將其金條儲備中的黃金借給金銀銀行，以幫助籌集資金。
金銀銀行參與貴金屬市場的各種活動。這些活動包括清算、風險管理、對沖、交易、保管以及充當借貸雙方的中介。幾乎所有金銀銀行都是倫敦金銀市場協會 (LBMA) 的成員，該協會是一個場外交易(OTC) 市場，其交易幾乎完全不透明。OTC 市場是交易商網絡，交易的金融產品、商品和證券不在集中交易所進行交易。
12 家 LBMA 做市商包括以下銀行：
- 法國巴黎銀行
- 花旗銀行
- 瑞士信貸
- 高盛
- 滙豐銀行
- 工銀標準銀行
- 摩根大通
- 美林證券
- 摩根士丹利
- 道明銀行
- 瑞銀
- 渣打銀行
銀行如何借出和出售金條
當央行將黃金借給金銀銀行一段時間（例如三個月）時，它將收到與借給金銀銀行的黃金等值的現金。央行以黃金遠期借貸利率（GOFO）在市場上借出這筆資金，該利率由倫敦金銀市場協會（LBMA）每日發佈。借貸利率越高，央行借出黃金的動力就越大。借入黃金的金銀銀行可以出售黃金或將其借給礦業公司。
如果金銀銀行在現貨市場上出售黃金，它將獲得交易現金。現貨市場是按現行市場價格交易金條和其他商品的市場。市場上黃金供應的增加會導致其價格下降。金銀銀行希望，到其計劃從現貨市場回購黃金時，金條的價格會下降，這樣銀行就可以以低於最初出售價格的價格將其買回。貸款期結束時，銀行將回購黃金並將其歸還給中央銀行。
向礦業公司提供黃金貸款的金銀銀行通常是爲了資助該公司正在運營的項目。如果礦業公司簽訂了遠期對沖合約，將尚未開採或從地下提取的黃金預售給買家，該公司也會借入黃金。如果部分或全部買家期望實物交割金條，礦業公司會選擇從銀行借入黃金，然後在遠期協議的另一端將黃金交付給買家。借給礦業公司的黃金通常由公司未來的礦產出償還。
金銀市場
金銀在金銀市場進行交易，該市場主要是一個場外交易市場，每天24小時開放。金銀市場的交易量很高，因爲它涵蓋了一天中絕大多數的金銀交易價格。大多數交易都是通過電子方式或電話完成的。全球有各種金銀市場，包括倫敦、紐約、東京和蘇黎世。
金條的價格受到使用黃金製作珠寶和其他產品的公司的需求影響。價格也受到整體經濟形勢的影響。例如，在經濟不穩定時期，黃金作爲投資品會更受歡迎。
儘管黃金的需求往往更大，但許多投資者仍將金銀視爲避險投資。在戰爭、恐怖活動以及任何可能導致衝突的不穩定局勢等地緣政治事件期間，避險地位通常會導致金價上漲。此外，全球金融問題，例如對政府債務違約或國家金融崩潰的擔憂，也會導致對金銀的需求增加。
經濟中的物價上漲或通貨膨脹往往會侵蝕投資回報。例如，如果一位投資者持有的債券收益率爲4%，而物價上漲了2%，那麼該債券投資的實際回報率僅爲2%。如果整體物價上漲，大宗商品價格往往也會上漲。因此，黃金和白銀常被用來對沖投資組合中的通脹風險。
購買和投資金條
投資或持有金條的方式多種多樣。請注意，與任何其他投資一樣，金條價格也可能波動，這意味着存在虧損風險。以下是市場參與者投資金條的一些常見方式。
物理形態
想要購買貴金屬的投資者可以購買實物金條或紙質金條。您可以從信譽良好的經銷商處購買金條、銀條或金幣，並將其存放在家中的保險箱、銀行或第三方託管機構。此外，您還可以在爲客戶保管金條的銀行的指定賬戶中購買金條。客戶對黃金擁有完全的合法所有權。如果銀行破產，其債權人將無法獲得指定賬戶中的金條，因爲這些金條屬於客戶或所有者，而不是銀行。
交易所交易基金（ETF）
雖然這並不等同於擁有黃金，但通過交易所交易基金(ETF) 投資黃金或白銀可以讓投資者進入金銀市場。ETF 是包含一系列證券的基金，而基金通常跟蹤某個基礎指數。對於黃金或白銀 ETF ，基礎資產可能是金券或白銀券，而不是實物金條本身。黃金券可以在金銀銀行兌換成實物黃金或現金等價物。ETF 基金可以使用標準經紀賬戶或IRA經紀賬戶像股票一樣買賣。ETF 通常費用較低，而且對於大多數投資者來說，ETF 更容易進入金銀市場，而不是直接擁有實物白銀或黃金。
期貨合約
投資者還可以購買金條期貨合約，這是一種以預設價格買賣資產或商品的協議，合約將在未來的特定日期結算。黃金和白銀期貨合約的賣方承諾在合約到期日將黃金交付給買方。在交付之前，買方並不擁有黃金，而只是紙黃金合約的持有者。但是，如果買方不想持有金條或金幣，可以在到期日之前出售合約，或者將合約展期爲新的合約。
值得注意的是，期貨交易是以合約而非股票的形式進行的，這意味着一份合約的價格很容易就高達10萬美元。因此，經紀商允許信譽良好的投資者以保證金借入資金，這實際上是從經紀商那裏獲得的貸款。由於名義金額較大，期貨交易可以帶來豐厚的利潤，但如果金條價格出現不利波動，也可能導致鉅額損失。通常，期貨最適合經驗豐富的投資者。