聯邦資金是什麼？
聯邦基金，通常簡稱爲聯邦儲備基金，是商業銀行和其他金融機構存放在地區聯邦儲備銀行的超額準備金；這些資金可以貸給其他現金不足以滿足其貸款和準備金需求的市場參與者。這些貸款無需擔保，利率相對較低，稱爲聯邦基金利率或隔夜利率，因爲大多數此類貸款的期限都是隔夜。
要點總結
- 聯邦基金是指金融機構持有的超出中央銀行規定準備金要求的超額準備金。
- 由於一些銀行發現其儲備金過多，而另一些銀行則發現其儲備金過少，因此銀行之間會隔夜借貸其多餘的資金。
- 聯邦基金利率是中央銀行設定的目標利率，但聯邦基金儲備的實際市場利率是由隔夜銀行間貸款市場決定的。
瞭解聯邦資金
聯邦基金幫助商業銀行滿足其每日準備金要求，即銀行必須在其所在地區的聯邦儲備銀行維持的資金數額。準備金要求基於每家銀行的客戶存款規模。超額準備金（或稱二級準備金）是指銀行或金融機構持有的超過監管機構、債權人或內部控制要求的現金金額。對於商業銀行而言，超額準備金是根據中央銀行當局設定的標準準備金要求來衡量的。這些法定準備金率規定了銀行必須持有的最低流動存款（例如現金）準備金；超過這個數額則被視爲超額準備金。
美聯儲設定聯邦基金利率的目標利率或區間；並根據經濟和貨幣狀況定期進行調整。
隔夜市場
聯邦基金市場在美國運作，與離岸歐洲美元存款市場並行。歐洲美元也進行隔夜交易，利率與聯邦基金利率幾乎相同，但交易必須在美國境外進行。跨國銀行通常會使用設在加勒比海或巴拿馬的分支機構來處理這些賬戶，即使交易可能在美國的交易室執行。這兩個市場都是批發市場，交易額從200萬美元到超過10億美元不等。
聯邦基金利率
美聯儲通過公開市場操作來管理經濟中的貨幣供應量並調整短期利率。這意味着美聯儲會買入或賣出部分已發行的政府債券和票據；這會增加或減少貨幣供應量，從而降低或提高短期利率。公開市場操作由紐約聯邦儲備銀行執行。
聯邦基金利率（簡稱“聯邦基金利率”）是美國經濟最重要的利率之一，因爲它影響着美國的整體經濟狀況，包括通貨膨脹、經濟增長和就業。聯邦基金利率以美元計價，通常適用於隔夜貸款。因此，聯邦基金利率是商業銀行之間隔夜拆借準備金的實際利率。
聯邦基金利率與更廣泛市場的短期利率密切相關，因此這些交易也會直接影響歐洲美元利率和倫敦銀行間同業拆借利率（LIBOR） 。美聯儲在每個交易日結束時公佈聯邦基金有效利率，該利率是當日市場所有交易的加權平均利率。
市場參與者
聯邦基金市場的參與者包括美國商業銀行、外國銀行的美國分行、儲蓄貸款機構和政府支持企業，如聯邦國民抵押貸款協會（房利美）和聯邦住房貸款抵押協會（房地美），以及證券公司和聯邦政府機構。