如何掌握私募股權基金的會計覈算
私募股權基金會計與其他投資工具不同，因爲私募股權基金不同於其他類型的投資。它們一部分是對沖基金，一部分是風險投資公司，一部分是他們自己的公司，這在其會計覈算中顯而易見。您在其他公司看到的會計規則仍然適用，但這些規則通常需要進行修改以適應私人控股公司。
要點
- 雖然適用於典型公司的會計規則，但這些規則可以針對私募股權公司進行一些修改。
- 私募股權基金會計也可能受到基金對實體的控制程度的影響。
- 在分析私募股權會計時，估值方法是關鍵要素。
瞭解私募股權基金
私募股權基金通常直接投資於公司。私募股權基金通常會收購私營公司，有時也會購買上市公司的股票。
私募股權基金尋求收購一傢俬人公司的控股權。公司被收購後，會聘請專家來改進和指導管理並實施改進措施。私募股權基金採用各種策略來改善公司，包括更換管理層、提高運營效率、擴大公司規模或產品線。私募股權基金的目標是儘可能提高公司的盈利能力，以便在公司估值上升後出售其控股權以獲取利潤。
其結果也可能是首次公開募股 (IPO) ，即私人公司向公衆發行普通股以籌集資金。私募股權公司也參與幫助公司合併。無論哪種情況，在一段時期內，私募股權基金投資的確切價值都無法客觀確定。
私募股權基金與對沖基金
私募股權基金與對沖基金類似，因爲它們的支付結構相似。對沖基金是一種由集合資金組成的投資，這些資金投資於各種證券和資產，旨在爲投資者帶來回報。通常，對沖基金的目標是在最短的時間內獲得儘可能多的回報。其投資組合可以包括商品、期權、股票、債券、衍生品和期貨合約。槓桿（或借入資金）通常用於放大回報。
私募股權基金與對沖基金不同，私募股權更注重長期戰略，通過直接持有部分公司股權來實現利潤和投資者回報的最大化。投資者可以在需要時變現其對沖基金持股，而私募股權基金的投資通常需要持有更長時間，有時甚至長達十年甚至更長時間。
不過，這兩隻基金也有相似之處。投資者需要支付管理費以及一定比例的利潤分成。 兩種類型的基金都持有不同的投資組合，但側重點卻截然不同。私募股權基金注重長期投資，這會影響其會計處理。對沖基金投資範圍廣泛，但大多數對沖基金的持倉流動性極強，這意味着這些持倉可以輕鬆出售以產生現金。相反，私募股權基金的流動性往往非常差。
私募股權基金類似於風險投資公司，後者投資於具有高增長潛力的私營公司。風險投資基金通常涉及投資初創企業。私募股權基金也直接投資私營公司，並且根據投資情況，可能多年內無法動用其投資。
基金結構
私募股權基金通常採用有限合夥協議 (LPA) 的形式，幷包含多類合夥人。通常包括創始合夥人 (FP) 類、普通合夥人 (GP) 類和有限合夥人 (LP) 類。基金費用和收益分配必須在這些合夥人類別之間進行分配。相關規則將在有限合夥協議 (LPA) 中明確規定，不同公司之間的規則可能存在很大差異。私募股權基金的結構類型會影響每項投資以及整個公司會計信息的記錄方式。私募股權基金所使用的分析水平也可能受到結構的影響。
司法管轄國家/地區也會影響私募股權基金的結構和會計處理。大多數美國私募股權基金位於特拉華州，但私募股權基金也可能設立在海外，例如開曼羣島有限合夥企業，或者設立在其他國家。例如，在歐洲，即使不在英國設立的基金，英國有限合夥企業也很常見。
私募股權投資
此外，請記住，許多私募股權基金會創建複雜的投資結構來限制其投資的稅負，而稅負會因州或司法管轄區的不同而有所差異，這會使會計工作變得複雜。爲了降低稅務風險，可能會實施或需要實施一些控制措施，並且某些結構可能需要隨着時間的推移根據立法的變化或對稅法的公認解釋進行調整。
此外，私募股權基金與其投資公司簽訂的協議也會產生影響。例如，一些私募股權基金通過股權和債務兩種方式投資企業，這些債務相當於爲企業提供貸款。在這種情況下，必須覈算利息支出。在其他情況下，企業可能與私募股權基金簽訂了支付股息的協議，這些利潤的分配必須由私募股權基金處理。
會計準則
私募股權公司必須遵守財務會計準則委員會 (FASB) 和國際會計準則委員會 (IASB) 發佈的準則。大多數會計準則並非專門爲私募股權而制定，因此私募股權基金會計的格式必須進行修改，以清晰地反映私募股權基金的運營和財務狀況。私募股權基金與其投資的每家公司之間的條款、私募股權基金活動的目的以及投資者對財務報表的需求也存在差異。
私募股權基金會計也可能受到基金對某個實體的控制程度的影響。例如，根據英國公認會計准則 ( GAAP )，如果投資使基金持有該公司有影響力的少數股權（20% 至 50%），且該股權不屬於較大的投資組合，則必須進行權益法覈算；而美國公認會計准則 (US GAAP) 則不要求對有影響力的少數股權進行權益法覈算。相比之下，國際財務報告準則 (IFRS) 則要求，如果有影響力的少數股權無法通過損益表進行公允估值，則必須進行權益法覈算。
私募股權基金採用的會計準則也會影響合夥人資本的處理方式。根據美國公認會計准則 (GAAP)，合夥人資本被視爲股權，除非合夥人之間達成協議允許其在特定時間贖回投資。相比之下，英國公認會計准則 (GAAP) 和國際財務報告準則 (IFRS) 將合夥人資本視爲具有有限期限的債務。
估值方法
在考察私募股權會計時，估值是一個關鍵要素。會計準則的選擇會影響投資的估值方式。雖然所有會計準則都要求投資按公允價值列示，但不同準則對公允價值的定義差異很大。在某些情況下，私募股權基金可能會聲稱存在影響市場價格的合同或監管限制，從而降低投資價值。在其他情況下，投資的估值會按基金支付的價格減去任何撥備後的金額計算，或者按投資上市時的售價計算。
財務報表
爲投資者準備的財務報表也因會計準則而異。美國公認會計准則下的私募股權基金遵循美國註冊會計師協會 (AICPA) 審計和會計指南中概述的框架。這包括現金流量表、資產負債表、投資計劃、經營報表、財務報表附註和單獨的財務要點列表。相比之下，國際財務報告準則要求提供損益表、資產負債表和現金流量表，以及適用的附註和歸屬於基金合夥人的淨資產變動賬戶。英國公認會計准則要求提供損益表、資產負債表、現金流量表、基金確認的損益表以及任何附註。