如何掌握私募股权基金的会计核算
私募股权基金会计与其他投资工具不同，因为私募股权基金不同于其他类型的投资。它们一部分是对冲基金，一部分是风险投资公司，一部分是他们自己的公司，这在其会计核算中显而易见。您在其他公司看到的会计规则仍然适用，但这些规则通常需要进行修改以适应私人控股公司。
重点
- 虽然适用于典型公司的会计规则，但这些规则可以针对私募股权公司进行一些修改。
- 私募股权基金会计也可能受到基金对实体的控制程度的影响。
- 在分析私募股权会计时，估值方法是关键要素。
了解私募股权基金
私募股权基金通常直接投资于公司。私募股权基金通常会收购私营公司，有时也会购买上市公司的股票。
私募股权基金寻求收购一家私人公司的控股权。公司被收购后，会聘请专家来改进和指导管理并实施改进措施。私募股权基金采用各种策略来改善公司，包括更换管理层、提高运营效率、扩大公司规模或产品线。私募股权基金的目标是尽可能提高公司的盈利能力，以便在公司估值上升后出售其控股权以获取利润。
其结果也可能是首次公开募股 (IPO) ，即私人公司向公众发行普通股以筹集资金。私募股权公司也参与帮助公司合并。无论哪种情况，在一段时期内，私募股权基金投资的确切价值都无法客观确定。
私募股权基金与对冲基金
私募股权基金与对冲基金类似，因为它们的支付结构相似。对冲基金是一种由集合资金组成的投资，这些资金投资于各种证券和资产，旨在为投资者带来回报。通常，对冲基金的目标是在最短的时间内获得尽可能多的回报。其投资组合可以包括商品、期权、股票、债券、衍生品和期货合约。杠杆（或借入资金）通常用于放大回报。
私募股权基金与对冲基金不同，私募股权更注重长期战略，通过直接持有部分公司股权来实现利润和投资者回报的最大化。投资者可以在需要时变现其对冲基金持股，而私募股权基金的投资通常需要持有更长时间，有时甚至长达十年甚至更长时间。
不过，这两只基金也有相似之处。投资者需要支付管理费以及一定比例的利润分成。 两种类型的基金都持有不同的投资组合，但侧重点却截然不同。私募股权基金注重长期投资，这会影响其会计处理。对冲基金投资范围广泛，但大多数对冲基金的持仓流动性极强，这意味着这些持仓可以轻松出售以产生现金。相反，私募股权基金的流动性往往非常差。
私募股权基金类似于风险投资公司，后者投资于具有高增长潜力的私营公司。风险投资基金通常涉及投资初创企业。私募股权基金也直接投资私营公司，并且根据投资情况，可能多年内无法动用其投资。
基金结构
私募股权基金通常采用有限合伙协议 (LPA) 的形式，并包含多类合伙人。通常包括创始合伙人 (FP) 类、普通合伙人 (GP) 类和有限合伙人 (LP) 类。基金费用和收益分配必须在这些合伙人类别之间进行分配。相关规则将在有限合伙协议 (LPA) 中明确规定，不同公司之间的规则可能存在很大差异。私募股权基金的结构类型会影响每项投资以及整个公司会计信息的记录方式。私募股权基金所使用的分析水平也可能受到结构的影响。
司法管辖国家/地区也会影响私募股权基金的结构和会计处理。大多数美国私募股权基金位于特拉华州，但私募股权基金也可能设立在海外，例如开曼群岛有限合伙企业，或者设立在其他国家。例如，在欧洲，即使不在英国设立的基金，英国有限合伙企业也很常见。
私募股权投资
此外，请记住，许多私募股权基金会创建复杂的投资结构来限制其投资的税负，而税负会因州或司法管辖区的不同而有所差异，这会使会计工作变得复杂。为了降低税务风险，可能会实施或需要实施一些控制措施，并且某些结构可能需要随着时间的推移根据立法的变化或对税法的公认解释进行调整。
此外，私募股权基金与其投资公司签订的协议也会产生影响。例如，一些私募股权基金通过股权和债务两种方式投资企业，这些债务相当于为企业提供贷款。在这种情况下，必须核算利息支出。在其他情况下，企业可能与私募股权基金签订了支付股息的协议，这些利润的分配必须由私募股权基金处理。
会计准则
私募股权公司必须遵守财务会计准则委员会 (FASB) 和国际会计准则委员会 (IASB) 发布的准则。大多数会计准则并非专门为私募股权而制定，因此私募股权基金会计的格式必须进行修改，以清晰地反映私募股权基金的运营和财务状况。私募股权基金与其投资的每家公司之间的条款、私募股权基金活动的目的以及投资者对财务报表的需求也存在差异。
私募股权基金会计也可能受到基金对某个实体的控制程度的影响。例如，根据英国公认会计准则 ( GAAP )，如果投资使基金持有该公司有影响力的少数股权（20% 至 50%），且该股权不属于较大的投资组合，则必须进行权益法核算；而美国公认会计准则 (US GAAP) 则不要求对有影响力的少数股权进行权益法核算。相比之下，国际财务报告准则 (IFRS) 则要求，如果有影响力的少数股权无法通过损益表进行公允估值，则必须进行权益法核算。
私募股权基金采用的会计准则也会影响合伙人资本的处理方式。根据美国公认会计准则 (GAAP)，合伙人资本被视为股权，除非合伙人之间达成协议允许其在特定时间赎回投资。相比之下，英国公认会计准则 (GAAP) 和国际财务报告准则 (IFRS) 将合伙人资本视为具有有限期限的债务。
估值方法
在考察私募股权会计时，估值是一个关键要素。会计准则的选择会影响投资的估值方式。虽然所有会计准则都要求投资按公允价值列示，但不同准则对公允价值的定义差异很大。在某些情况下，私募股权基金可能会声称存在影响市场价格的合同或监管限制，从而降低投资价值。在其他情况下，投资的估值会按基金支付的价格减去任何拨备后的金额计算，或者按投资上市时的售价计算。
财务报表
为投资者准备的财务报表也因会计准则而异。美国公认会计准则下的私募股权基金遵循美国注册会计师协会 (AICPA) 审计和会计指南中概述的框架。这包括现金流量表、资产负债表、投资计划、经营报表、财务报表附注和单独的财务要点列表。相比之下，国际财务报告准则要求提供损益表、资产负债表和现金流量表，以及适用的附注和归属于基金合伙人的净资产变动账户。英国公认会计准则要求提供损益表、资产负债表、现金流量表、基金确认的损益表以及任何附注。