在波克夏運用資本投資的第二種類型一即購買保險公司的情況下，GEICO成爲了波克夏已有公司中最重要的公司。由於巴菲特於1952年賣出其股份的原因，洛裏默·戴維森成爲了波克夏主席。他帶領公司走向輝煌，直到他1970年退休。1970年和1974年之間，新的管理團隊在激烈竟爭中實施了一項大規模擴張的戰略。作爲成功地擴大其市場份額的結果，唯一的好處是降低了承保標準的價格，它擴大了從最安全風險級別的老司機到缺乏經驗的新司機等具有更高風險級別的空白保險市場。它還採取代價更高的盈利方法和贏得客戶的方法。GEICO的虧損是如此之大，以至於公司能否熬過1975年都變得很危險，到1976年，公司股價從61美元下降到了2美元。

43歲的約翰·拜恩（JohnByne）的上任中止了公司繼續走下坡路，他通過削減成本、提升非物質資本以支撐資產負債表，並作出了戰略轉變，使之能夠基於傳統優勢進行競爭。巴菲特尋求會見拜恩，這與25年前他尋求會見戴維森類似。巴菲特追問拜恩達數小時：“他想知道我將要做的事情，和我思考的生存能力。我記得我們談到深夜，話題涉及家庭以及其他方面。但大部分談話是關於GECO的m1976年，GEICO還不是一隻格雷厄姆型股票，因爲它缺乏資產支持。

但是，到這一階段巴菲特越來越多地受這些投資只是暫時的理念的影響，即強調公司的戰略優勢以及管理層的能力和誠信。拜恩給他留下了深刻的印象，並認爲在重組過程中GEICO將擊敗其競爭對手，其經濟特許權仍然完好無缺，而營運和財政困難只是暫時的。巴菲特在評價拜恩時說他就像一個把一隻鴕鳥蛋放到雞窩的雞農，並且說：“女土們，這就是競爭要做的事情。“

他以略高於2美元的價格開始購買GEICO股票，他投資了410萬美元購買普通股，1940萬美元購買可轉換優先股（這些股票兩年後被轉換）。截至1980年年底，波克夏耗資4700萬美元持有了GECO的720萬股股票（佔33%的股權）。很明顯，即使在早期階段，這也是一項偉大的投資——截至1980年12月31日，其市場價值已經達到了1053億美元。巴菲特在1980年年報中向股東指出：“GEICO代表了所有投資領域中最好的—它是一個非常重要和難以複製的業務優勢與再資本增值領域特殊管理技能合理結合的產物”巴菲特的理由是1976年的GECO就像色拉油危機時期的美國運通。

兩者都是獨一無二的公司，源於財政打擊彩響的暫時困難並沒有摧毀它們獨特的經濟基礎。在GEICO和美國運通面臨危機的情況下，惠有局郵可醫治癌症（肯定需要一個熱結的外科醫生）的經濟特許權應有別子真正的“逆轉（turn一around）”局面，即經理人期待和需要能夠成功實現公司的比馬龍效應（Pygmalion）。

到1994年年底，GEICO股份的市場價值已達16.78億美元。巴非特說在他看好新的投資機會之前，他將考慮繼續增持GEICO股份：“如果一項業務具有再次購買的吸引力，那麼，重複購買很可能就是最好的選擇。m1995年，他決定購買價值達46億美元的100%的GEICO股權。93歲的洛裏默·戴維森繼續密切關注GECO，而且仍然是巴非特的“老師和朋友”。巴菲特對保險公司的熱情很高。例如，1998年，他以近220億美元的價格收購了通用再保險公司（Generalre）；2007年收購了美國輪船公司（BoatUS）。這使他有更多的備用金用於產生投資回報，反過來，可以投資更多的業務領域，並創造更多的投資備用金等等。

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