沃倫·巴菲特的 6 個最佳長期選擇

  |   2024年6月18日

沃倫·巴菲特是價值投資的支持者,價值投資旨在尋找那些市場價格低於其內在價值的股票。市淨率 (P/B)、市盈率 (P/E)、股本回報率 (ROE) 和股息收益率等財務指標在巴菲特的衡量標準中佔有最大比重。此外,巴菲特還會尋找那些擁有他所謂的“經濟護城河”的公司——即那些希望入侵市場並侵蝕利潤率的競爭對手的高進入門檻。

要點

  • 沃倫·巴菲特是價值投資的支持者,價值投資旨在尋找那些市場價格相對於內在價值被低估的股票。
  • 這些市場領導者具有較高的競爭壁壘,定價合理,而且無論短期股價如何,都能爲股東帶來長期價值。
  • 根據巴菲特的評估,耐克、伯靈頓北方聖達菲公司、康菲石油公司、好市多、可口可樂公司和寶潔公司的市淨率、市盈率、股本回報率和股息收益率均較高。

耐克公司

耐克 ( NKE ) 是高性能鞋履的代名詞,但該公司的業務範圍已遠遠超出鞋履,如今已成爲服裝、體育用品以及運動用品領域的領導者。耐克在其涉足的幾乎所有市場中也名列前茅。

截至 2020 年 12 月 3 日,該公司擁有 94.8 億美元現金和 129.7 億美元總債務。該公司還在中國和其他發展中經濟體大舉進軍,擁有世界上最強大、最知名的品牌之一。

伯靈頓北方聖達菲鐵路 (BNSF)

巴菲特非常看好這家鐵路貨運公司,以至於他在 2009 年 11 月 3 日向該公司投資了 340 億美元。這家貨運鐵路運營商在美國和加拿大擁有或租賃了 32,500 英里的鐵路。伯靈頓北方聖達菲鐵路公司 (BNSF) 運輸幾乎所有經濟活動所需的物品,從消費品和汽車到木材、石油和煤炭。值得注意的是,雖然巴菲特擁有 BNSF 的控股權,但該公司並未公開上市,因爲它於 2010 年被伯克希爾收購爲全資子公司

伯靈頓北方鐵路等鐵路運營商被視爲經濟走強的“早期週期”受益者;當經濟衰退後經濟活動回暖時,運輸公司往往是第一批訂單增加、銷售額和收益增長的公司。伯靈頓北方鐵路的市盈率也低於市場平均水平,股息收益率爲 0.05%。

康菲石油公司

康菲石油公司 ( COP ) 是一家綜合性能源公司,參與石油和天然氣行業的所有領域——從鑽井到煉油,再到汽油、天然氣和工業用石化產品等精煉產品的最終銷售。

在經歷了能源和石油天然氣行業歷史上動盪的一年之後,康菲石油公司報告稱,2020 年第三季度虧損 5 億美元,合每股 0.42 美元,而 2019 年第三季度盈利 31 億美元,合每股 2.74 美元。該公司還派發了 5 億美元的股息,並宣佈增加股東季度股息。

好市多

幾十年來,這家折扣倉儲式商店一直是穩紮穩打的典範。該公司嚴格限制利潤率,以便客戶在 Costco ( COST ) 購物時也能享受更低的價格,因此該公司擁有了一批近乎狂熱的忠實追隨者。會員每年需向 Costco 繳納年費,才能獲得在商店購物的權利,大多數 Costco 持卡人會告訴你,他們一次購物就能省下比會員費更多的錢。與此同時,這些會員費作爲淨收入大幅下降,對 Costco 的利潤產生了巨大影響。

Costco 主要銷售雜貨、農產品和消費品,但您幾乎可以在 Costco 倉庫找到任何東西,包括衣服、電子產品、季節性商品、珠寶和家居裝飾用品。

可口可樂公司

巴菲特自 1988 年起就擁有同名軟飲料製造商,這是他最成功的持股之一。可口可樂 ( KO ) 繼續在全球範圍內發展,遵循獨特的戰略,主要向瓶裝商和餐館出售糖漿和濃縮液,然後由他們配製出您在雜貨店和餐館看到的成品。

儘管美國市場已經有些飽和,但領先的品牌和高利潤率使可口可樂成爲搖錢樹——年復一年的可靠收入來源。此外,該公司在海外的銷售額佔了很大一部分,並且在印度等新興市場的產品增長率強勁。雖然可口可樂印度的綜合淨利潤下降了 2%,但其 2019-20 年的總收入增長了 18.16%。最後,與去年同期相比,2019-20 年的營業收入增長了 18.63%。

寶潔

可以肯定地說,美國每個家庭至少有一款寶潔 ( PG ) 產品。該公司是消費品巨頭,旗下品牌包括汰漬、Bounty、幫寶適、海飛絲、吉列、玉蘭油、佳潔士、歐樂-B、Dawn、Downy 和金霸王。 寶潔的長期戰略是隻在市場份額第一或第二的市場競爭,當無法取得領先地位時,就會削減產品。擁有頂級市場份額使寶潔能夠在生產成本上升時輕鬆提高產品價格。

截至 2020 年 12 月 3 日,PG 的股息收益率爲 2.27%,市盈率爲 25.55。

結論

成爲“搭便車投資者”並不丟人,尤其是當這件“搭便車”屬於沃倫·巴菲特時。雖然所有股票投資都存在一定風險,但投資這六隻股票是一種多元化的方式,可以參與到經濟中來。在經歷了幾十年來最嚴重的經濟衰退後,經濟似乎正在增長。這些市場領導者的競爭壁壘很高,價格合理,而且無論短期股價如何,都應該爲股東帶來長期價值。

正如巴菲特自己所說,短期來看,市場是一臺投票機,長期來看,市場是一臺稱重機。巴菲特擁有挑選最具增長潛力的股票的超凡能力,確保利潤天平始終向他傾斜。

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