經紀商經常鼓勵客戶借錢買股票，投資人的融資限額是賬戶中有多少本金與融資比率的函數。坦白說，我認爲借錢交易或投資並不聰明。你做對方向時，融資當然對你有利，如果你能夠承擔費用，也就是說獲利超過經紀商收的利率，賺的錢會比不融資時還多。但是如果你做錯方向，你就受到雙重傷害，會賠掉本來不屬於你的錢。我很高興不必增加債務，就能賺到我能賺到的錢。不過話說回來，我也不喜歡債務，我曾經這樣說過，實際情形根本不是你想象的那麼好。
上圖所示，是37年來標準普爾500指數與融資餘額（投資人融資總金額）的對照圖，在同一張圖上，這兩項指標幾乎重疊。其中有兩點重要因素：隨着股價上漲，客戶的持股價值增加，就可以借更多錢；而且隨着股價的進一步上漲，投資人通常會借越來越多的錢。你可以看出來，融資是漲勢的助力，融資餘額暴增是漲勢的指標。
接下來，看看一般投資人增加融資、加碼買股票的能力。上圖中所示，是紐約證券交易所會員公司融資餘額的年率變化。融資餘額比前一年增加大約40%時，這種“資金動能”大約就到了用光的地步。從1970年以來，幾乎每一個主要市場頭部都用這種指標來警告精明的投資人。這種指標當然不能精確標定市場的高點，只是表示盛會即將結束，最後一支舞已經開始了。
反之亦然：融資餘額大減，一般投資人不再借錢買股票時，就會開始有買股票的能力。因此，從60年代末期以來，大多數市場底部大約都在融資餘額年度變化比率降到-20%以上時出現。這個指標也不是能夠精確標定時點的工具，但是在顯示主要市場底部近在眼前方面，這個指標過去的紀錄卻相當完美。你可以自行判斷，因爲這個指標清楚地顯示，2001 年秋季市場底部會出現。此外，到2002年底，這個指標仍然在0以下盤旋，預示股價會上漲。