隨着回購內部跨賬本的推出，摩根大通、HQLAx 和 Ownera 正在引領數字融資模式的重大變革。在短短几周內，每日交易額已高達 10 億美元，展現了這項創新技術迅猛的普及速度。
根據摩根大通在2025年第一季度收集的數據，不同區塊鏈平臺之間的互操作性實現了即時結算，開闢了以前無法實現的前景。
摩根大通：跨賬本數字回購的運作方式
全新的跨賬本回購解決方案實現了摩根大通持有的數字現金與 HQLAx 上提供的數字抵押品之間的無縫流動性交換。由於結算時間精確到分鐘，金融運營商對日常運營擁有前所未有的控制力，從而加速金融週期。
交易所背後的技術：點對點、DvP 和智能合約
該系統的核心是點對點架構，通過 Ownera 開發的FinP2P協議進行管理：這是一種數字“通用語言”，可以促進不同賬本之間的無縫交換。行業分析師指出，貨銀對付 (DvP)機制（即保證證券和貨幣同時交換）已適應多平臺環境，從而在行業層面上保持了效率和安全性。
- 結算時間精確到分鐘
- 通過編程智能合約實現完全自動化
- 摩根大通 Kinexys的區塊鏈存款賬戶是其支持的技術支柱
數字存儲庫中的 DLT：互操作性、速度和新的全球標準
分佈式賬本技術（DLT）爲日內數字回購提供了切實的好處：
- 不同平臺和證券結算服務之間的有效互操作性
- 傳統電路無法實現資產轉移的速度
- 流程的即時確定性和自動化
- 克服市場與遺留系統之間的分裂
一個有趣的方面是整合代幣存款、穩定幣甚至央行數字貨幣（ CBDC ）的前景，從而擴大回購協議中的流動性工具，並使系統更靈活地適應未來的數字化發展。根據國際清算銀行（BIS）的報告，CBDC 在金融交易中的應用將在 2024 年進入高級實驗階段。
HQLAx：區塊鏈上的數字證券，效率與真正的安全
該基礎設施的核心是HQLAx平臺，該平臺支持數字回購抵押品的即時安全轉移。在這裏，證券通過區塊鏈進行管理和結算，確保端到端的透明度，並顯著降低交易對手風險。與傳統流程相比，效率和安全性方面的差距正在逐步擴大。
可擴展性和精確度：數字存儲庫的新架構
摩根大通、HQLAx 和 Ownera 共同打造的解決方案旨在實現行業可擴展性，以適應日益增長的數字資產和新參與者。這個開放的生態系統增強了市場的整體韌性，爲銀行和中介機構在回購服務領域的進一步發展提供了堅實的起點。
摩根大通的數字融資革命
摩根大通通過其自有數字融資應用程序與 Kinexys 平臺（前身爲 Onyx）的整合，實現了實時結算的數字現金交易。其實際效果是更加動態地管理流動性，運營商和基金能夠快速獲得資金，這是實現不同融資方式的基本要素。
日內回購：流動性和風險覆蓋觸手可及
該系統已實現高達10億美元的日交易額（數據來自摩根大通2025年的官方報告），爲即時流動性的概念注入了新的活力，並通過高度靈活的數字工具提升了風險對沖能力。增長預測不僅涵蓋了運營量，也涵蓋了平臺和運營商的範圍。
穩定幣和 CBDC：數字回購領域的遊戲規則改變者
穩定幣，即由受監管實體發行的具有穩定價值的數字資產，正在新一代數字回購中扮演着核心角色。由於其可編程性以及在區塊鏈平臺之間即時轉移的能力，它們成爲提升運營效率的強大催化劑。
各機構正在密切關注CBDC和存款代幣作爲未來的整合要素，這表明在新的支付和結算工具方面將進入加速試驗階段。
數字抵押品回購：效率、控制和完全透明
資產代幣化——即證券和擔保價值的數字化表達——促進了區塊鏈上的持續監控和可追溯性，從而節省大量時間並顯著提高交易透明度。因此，代幣化資產的安全性有望成爲數字金融市場風險管理的新標準。
數字回購：效率、自動化和市場的未來
數字回購解決方案確保即時結算、區塊鏈帶來的徹底透明性以及數字銀行系統之間的具體互操作性。區塊鏈可以快速記錄和轉移證券，降低傳統電路的成本和時間，並促進差異化數字賬本的整合。
分佈式賬本技術在回購交易中的應用加速了自動化流程，促進了新型日內融資的出現，並擴大了數字中介機構的參與度，從而改變了市場中與即時流動性相關的動態。德勤（2024）發佈的行業研究證實，回購交易數字化可以將結算時間縮短高達 70%。
前景與發展：回購市場邁向數字化時代
回購內部跨賬本的出現代表着數字融資領域乃至整個證券銀行業的結構性變革。採用抵押品和現金即時兌換模式，提升了效率參數，爲基於代幣化數字資產的進一步創新鋪平了道路。
必須指出的是，運營商和監管機構對數字回購解決方案的關注度持續增長。隨着區塊鏈在證券結算和數字抵押品管理中發揮主導作用，該行業正在迅速邁向完全數字化和自動化的市場。
來源說明：本文中的財務數據和交易量摘自摩根大通及其合作伙伴近期發佈的官方報告。有關DLT、DvP和FinP2P技術的見解，請訪問上述公司的平臺和機構網站。