第一個規則是這些過度看多或過度看空的區域通常是行情反轉的時候。公元前500年，赫拉克里斯（Heraclitus）說過：每一個趨勢一定都會過度發展，造成趨勢自行逆轉。
上圖好比這種現象的證明。我在這張顯示 1996 年到2000年春季摩根信託銀行（J.P.Morgan）的走勢圖上，註明了過度看多與過度看空的區域，這種情形出現後進場交易，絕大多數都能夠獲利。這種情形確實是正常現象，不是特例。
上圖的3M公司走勢圖顯示同樣的道理。超過75%的投資顧問過度看多時，隨後幾星期股價可能下跌，而不是上漲。同理，看好的投資顧問低於25%時，行情上漲的機會大爲增加。的確如此，這4年當中，讓人獲利最多的漲勢都是在人氣指標降到25%以下時。熱力學第二定律告訴我們，所有的東西通常都會從有秩序的狀態，變成比較沒有秩序的狀態，失序的狀態總是會更加嚴重。
這3張圖的情形就是這樣。一種趨勢的所有秩序、共同展望的不一致性降低時，其實是使另一個極端，也就是趨勢反轉一端的失序增加。
再看一家不同的公司，上圖所示是默克大藥廠的走勢圖。公司經營什麼業務並不要緊，可能是像摩根一樣從事銀行，也可能像3M一樣是多角化的科技公司，或像默克一樣是製藥股，但叢林規則仍然有效。從1997年起，買賣默克的所有理想時機，幾乎都跟我們人氣指標落在適當區域時相符。
問題是，這個指標出現後，有時候不會出現重大波動。這個指標幾乎可能預測所有主要高點和低點，有時候卻會發出不正確的信號。我會告訴你一個避開這種問題的技巧，你也可以自創一些技巧。