【债券套利策略之二】如何利用“新股申购”的套利方法在避免踏空的前提下逃顶？
2007年的6000点是很多投资者心中永远的痛。“太贪了”是很多投资者对没有在6000点逃顶，或逃顶后又太早“抄底”而发出的自责与叹息。但是贪婪并不是错误，在牛市中只有敢于“贪婪”才能够赚取丰厚的收益。牛市中踏空的风险和痛苦是最难承受的。但是我们能否在市场处于牛市的后期，既能成功逃顶，又防止踏空呢。
量化投资
【债券套利策略之一】债券和股票之间的关系就是套利投资的“天作之合”
债券和股票（权益）这两大最主要的投资工具结合在一起，本身就是一对天作之合的“套利搭档”。这首先是得益于二者的风险收益的不同表现形式和市场价格表现间的跷跷板式的“负相关”的关系。债券由于持有到期风险和收益是基本确定的，而股票在未来的风险和收益是不确定的，后者需要更多风险补偿。投资情绪永远徘徊在极度乐观和极度悲观之中。
风险和收益的结合？量化交易风险和收益的结合？
前面提到过，策略或资产的收益本身是有益的、正面的，但是收益的不确定性或者说风险则相反，当风险程度增加时，量化交易策略的最终结果会呈现出不稳定的表现，这种不稳定性也就是风险所带来的负面效应。
多因子选股策略的多层推进分析？多因子选股策略？
上一节中作者以国内所有A股为样本介绍了多因子选股策略的推进分析流程，并发现在特定的样本期以及策略设置下可以得到一个正面的盈利结果。在这部分的研究中，由于回归模型来自选股因子的交易逻辑，因此并没有具体的设置参数需要提前确定。
量化交易中常用的风险度量？
在第2章对量化交易策略的研发流程进行介绍时，作者说明了收益和风险这两个特征对于策略构建的重要作用与意义。第4~ 8章则给出了若干交易策略的实例，但是这些策略的构建基本上仅由收益特征所推动。在这一章中作者将在量化交易策略的背景下阐述与风险相关的内容,从而为后面的章节做出基础性的铺垫。
多因子选股策略的多层推进分析？及其三种情况？
多因子选股3等分图8-12展示了将所有股票按照多因子模型的预期收益大小划分为3等份，每一等份中的股票又按照等权重进行组合时，3个等份各自的平均月度收益率情况。具体的收益率大小分别为2.25%、1.49%、0.75%。
实用的投资组合优化方法？量化交易中实用的投资组合优化方法？
虽然马科维茨的最优投资组合理论具有模型结构精炼、内涵深刻的优点，但是在实际的资产投资活动中，投资者往往更重视其思想而不是具体的模型。而且即使是纯粹的数量化决策者，往往也并不会直接套用上一节所叙述的模型来优化资产配比。这是因为，如果直接使用前面介绍的最优化模型，得到的资产配比结果常常带有不切实际的偏差。
量化交易有什么风险度量？其他风险度量？
最大亏损率是一个类似于最大回撤率的风险度量指标，同样偏向于对量化交易策略的实际表现进行描述。两者的差异在于，最大回撤率是一段时间内的任一时点向后推进，策略净值走到最低点时的净值回撤幅度的最大值，而最大亏损率则是从策略交易的起始时点向后推进，策略净值走到最低点时相对于起始点的净值回撤幅度。
多因子选股有几种情况？多因子选股的情况分析？
多因子选股3等分图8-2展示了将所有股票按照多因子模型的预期收益大小划分为3等份，每一等份中的股票又按照等权重进行组合时，3个等份各自的平均月度收益率情况，具体大小分别为2.38%、1.51% 和0.60%。第1等份与第2等份之间相差0.87%，第2等份与:第3等份之间相差0.91%，呈现出一个比较稳定的下降趋势。
量化交易实用的仓位决策方法？实用的仓位决策方法有哪些？
上一节所阐述的凯利公式正是量化择时策略进行仓位决策的一种行之有效的方法。在通过上一节内容所形成的基本认识的基础上,我们在这一节中进一步说明实际研发中的仓位决策是如何做出的。图10-4通过灰色区域说明了仓位决策在量化择时策略研发流程中的位置。
凯利公式及其应用叙述？凯利公式的 核心内涵是什么？
将凯利公式及其应用叙述至此，应该可以很明确地认清凯利公式的核心内涵了。作者将其大致归纳为两点: (1)凯利公式试图规避的风险，是一次交易就将可用资金全部损失掉的风险。在赌客确保不会一次性出局的基础上，只要赌局对于赌客而言在概率上有利，赌客就具有将资金增值的潜在能力。
什么是止损？止损的含义是什么？
将止损的内容放置在哪一个章节中，是让作者在构思整本书时深受困扰的一个问题。止损本身是一个交易行为，在量化交易策略的组成成分中与买卖行为的性质等同。但是与买卖行为不同的是，止损的目的主要是为了控制风险，而买卖的目的主要是为了盈利，或者说获得更好的风险调整后收益。同时，止损是一个偏向于人为主观确定的交易行为。
仓位优化的均线趋势策略？仓位优化的均线趋势分析？
上一章介绍了量化择时策略进行仓位决策的具体模型和方法。在本章中，作者将基于第7章所介绍的推进的择时策略，进一步构造合理的仓位决策，将买卖和仓位两者相结合，使之成为更加完善的量化交易策略。首先论述的是第7章7.1节所述的均线趋势策略。推进分析的框架依然保留，额外要做的就是在推进分析下加入仓位决策的部分。
如何止损？止损的方法有哪些？
对止损行为的讨论，希望读者能通过这些论述对止损形成一个基本的认识。本节最后介绍第一类止损当中几种较为常用的形式，希望聊胜于无，算是完成了全书对止损的涵盖。第一种是固定比例止损，这也是最为常见的一种止损方法。具体的形式为，以一次交易开始时的净值为基础，当净值下跌到初始净值的一定 比例时，执行止损，清空原有仓位。
标准差阈值0.08是什么意思？标准差阈值0.08？
当标准差的阈值取为0.08时，基于推进分析中每-行的白色框数据，分别计算出使得收益率序列标准差等于0.08的仓位比例设置，即f风险。这也是一个长度为845的时间序列，如图11-4所示。
交易成本如何影响策略?
每次基于策略的证券买卖都会产生交易成本。交易越频繁，交易成本对策略的盈利影响就越大。交易成本不仅包括经纪商收取的佣金，还包括流动性成本一当你以市场价格买卖证券时，要支付买卖差价。如果你采用限价指令买卖证券，确实可以避免流动性成本，但却要承担机会成本。因为限价指令可能不被执行，并因此错失了交易的潜在盈利。
策略与基准相比如何？收益持续性如何？
识别貌似可行的策略及其陷阱现在，假设你找到了一些可能符合你个人要求的策略，并且已经有人对这些策略做过回测，称其具有很高的历史收益率。在你着手对这些策略进行完整的回测之前(更不用说投入资本进行实盘交易了)，可以进行一些快速测试方法，以节省时间和成本。
如何甄别适合自己的选股策略
一项策略可行与否通常并不取决于策略本身，而取决于使用策略的人。下面是一些需要考虑的因素。工作时间交易是否只是你的兼职工作?如果是，那你或许只能考虑那些隔夜持仓的策略，而不是频繁进行日内交易的策略。否则的话，你就必须考虑使用那些完全自动交易的策略，这些策略能在绝大多数时间里自动交易并在出现问题的时候发出警告。
甄别适合自己的选股策略需要考虑的重要因素
交易资本你是否有足够的资本可用于交易，以及支付设备和运营费用?我并不推荐资本规模少于5万美元的账户采用量化交易策略进行交易。我们以10万美元作为大资本账户和小资本账户的分界线。可用资本会影响许多选择，首先就是应该开立零售经纪账户还是自营交易账户(详见第4章)。目前，我们要清楚的是，可用资本是策略选择的一个制约条件。
选择适合自己选股策略的目标
大部分选择成为交易员的人，都希望能够获得稳定(最好是增长)的月度收入或季度收入。但是如果你财富充裕，长期资本收益才是最重要的。策略上是追求长期资本收益还是短期收入，主要根据持有期来区分。显然,如果你持有一只股票平均长达一年，就不大可能会有很高的月度收入(除非从一开始你就每个月构建一个新的子组合，且持有一年。