一般而言，如果策略的目标是获取高夏普比率，交易应当采取高频而非隔夜持仓。
什么是高频交易策略?为何它会有更高的夏普比率?许多高频交易专家认为高频交易策略是那些持仓不超过几秒的策略，而本书采用的是更广泛的定义，即把日内交易策略也归为高频交易策略。由于充足的流动性，高频交易策略最早出现在外汇市场，随后是期货市场。最近六七年，随着股票市场流动性增强，逐笔历史数据普及以及计算速度大幅提高，高频交易策略也已被广泛应用于股票交易。
高频交易策略能获得高夏普比率的理由很简单：根据大数定律，交易的次数越多，收益率相对于均值的偏差就越小。而在高频交易策略下，一天可交易成百上千次。因此，如果你的策略具有正的平均收益率，高频交易日收益率与平均收益率的偏差将会达到最小。由于高频交易策略具有更高的夏普比率，与非高频策略相比，可使用的杠杆水平更高，高杠杆进而大大提高策略的净值收益率。
当然，大数定律并没有解释为什么某个高频交易策略会有正的平均收益率。实际上，重要的是我们只需要解释为什么高频策略在总体上是盈利的就行了，因为目前这个策略已经被市场上很多基金经理所采用。有均值回归策略，也有惯性策略;有市场中性的交易员，也有多头单向的交易员。但通常来说，这些策略要么是利用市场中出现的微小的无效性而获利，要么是通过提供短暂的流动性以获取微小的报酬。与基于宏观趋势或公司基本面的策略会时常经历大的波动不同，高频交易策略依赖于每天都会出现的市场短暂无效和流动性需求，这使得它可以每天持续盈利。此外，高频交易策略要求交易量适中，因此进行风险管理非常容易：亏损时可以很快地“去杠杆”，市场糟糕时可随时停止交易。最坏的结果也不过是当某个策略太过普通，收益率不断下滑而最终无利可图。至于突发大额亏损或多账户的连环亏损则是不太可能的。
虽然成功的高须交易策略有许多优点，但是当平均持有期只有几分钟甚至几秒钟的时候，对其进行回测就不那么容易了。对这种策略进行回测，交易成本对最终结果会产生重大影响。在不考虑交易成本的情况下，即使是最简单的高须交易策略也是能够盈利的。因此，仅仅有最新的高频数据远远不够，还需要考虑买价、卖价以及最新的报价，才能比较按买价成交与按卖价成交的盈利水平。有时，回测还需要历史指令下单信息。除非具有十分高级的模拟器，否则最好的检测方法还是实时交易。
当然，回测只是高频交易的很小一部分，而高速执行往往决定交易的实际盈亏。专业的高频交易公司都是用C语言而不是其他用户友好性更高的编程语言来编写策略，并且会将服务器放置于交易所或主要网络节点附近以降低时滞。所以，虽然高频交易策略夏普比率较高并且收益率可观，但还是不大适合初涉此领域的独立交易员。当然，随着交易经验和资源的积累，我们没有理由不向这个目标前进。