一般而言，如果策略的目標是獲取高夏普比率，交易應當採取高頻而非隔夜持倉。
什麼是高頻交易策略?爲何它會有更高的夏普比率?許多高頻交易專家認爲高頻交易策略是那些持倉不超過幾秒的策略，而本書採用的是更廣泛的定義，即把日內交易策略也歸爲高頻交易策略。由於充足的流動性，高頻交易策略最早出現在外匯市場，隨後是期貨市場。最近六七年，隨着股票市場流動性增強，逐筆歷史數據普及以及計算速度大幅提高，高頻交易策略也已被廣泛應用於股票交易。
高頻交易策略能獲得高夏普比率的理由很簡單：根據大數定律，交易的次數越多，收益率相對於均值的偏差就越小。而在高頻交易策略下，一天可交易成百上千次。因此，如果你的策略具有正的平均收益率，高頻交易日收益率與平均收益率的偏差將會達到最小。由於高頻交易策略具有更高的夏普比率，與非高頻策略相比，可使用的槓桿水平更高，高槓杆進而大大提高策略的淨值收益率。
當然，大數定律並沒有解釋爲什麼某個高頻交易策略會有正的平均收益率。實際上，重要的是我們只需要解釋爲什麼高頻策略在總體上是盈利的就行了，因爲目前這個策略已經被市場上很多基金經理所採用。有均值迴歸策略，也有慣性策略;有市場中性的交易員，也有多頭單向的交易員。但通常來說，這些策略要麼是利用市場中出現的微小的無效性而獲利，要麼是通過提供短暫的流動性以獲取微小的報酬。與基於宏觀趨勢或公司基本面的策略會時常經歷大的波動不同，高頻交易策略依賴於每天都會出現的市場短暫無效和流動性需求，這使得它可以每天持續盈利。此外，高頻交易策略要求交易量適中，因此進行風險管理非常容易：虧損時可以很快地“去槓桿”，市場糟糕時可隨時停止交易。最壞的結果也不過是當某個策略太過普通，收益率不斷下滑而最終無利可圖。至於突發大額虧損或多賬戶的連環虧損則是不太可能的。
雖然成功的高須交易策略有許多優點，但是當平均持有期只有幾分鐘甚至幾秒鐘的時候，對其進行回測就不那麼容易了。對這種策略進行回測，交易成本對最終結果會產生重大影響。在不考慮交易成本的情況下，即使是最簡單的高須交易策略也是能夠盈利的。因此，僅僅有最新的高頻數據遠遠不夠，還需要考慮買價、賣價以及最新的報價，才能比較按買價成交與按賣價成交的盈利水平。有時，回測還需要歷史指令下單信息。除非具有十分高級的模擬器，否則最好的檢測方法還是即時交易。
當然，回測只是高頻交易的很小一部分，而高速執行往往決定交易的實際盈虧。專業的高頻交易公司都是用C語言而不是其他用戶友好性更高的編程語言來編寫策略，並且會將服務器放置於交易所或主要網絡節點附近以降低時滯。所以，雖然高頻交易策略夏普比率較高並且收益率可觀，但還是不大適合初涉此領域的獨立交易員。當然，隨着交易經驗和資源的積累，我們沒有理由不向這個目標前進。