在评估公司的投资时，重要的是要根据其所在行业的背景来看待它们。每个部门都有与其他部门不同的不同属性。例如，航空公司和制造公司等资本密集型行业的债务水平较高，而互联网公司的债务水平通常较低。对它们进行比较并不是同类比较。因此，不同的比率比其他比率更适合分析某些行业。
投资者和市场分析师用来评估医疗保健行业公司的一些关键财务比率包括现金流覆盖率、债务与资本比率和营业利润率。
要点
- 医疗保健行业涵盖各个领域的公司，包括医院、医疗设备制造商和制药公司。
- 投资者看好医疗保健行业，因为他们认为该行业稳定，并且是抵御经济低迷的良好防御手段。
- 就增长而言，医疗保健行业一直是表现最好的行业之一。
- 医院和医疗机构通常需要等待很长时间才能获得保险公司的报销，因此利用现金流比率来评估公司偿还债务的能力是一个很好的指标。
- 许多医疗保健公司的资本支出很高，因此分析债务与资本比率有助于确定他们是否有足够的资本来履行长期债务义务。
- 营业利润率使投资者可以看到公司在扣除利息和税项之前从其核心业务中获得的利润额。
医疗保健行业概述
医疗保健行业是最大的市场领域之一，涵盖医院、医疗设备制造商和制药行业等多种行业。该行业受到投资者的欢迎有两个原因。
首先，许多投资者认为它包含稳定的行业，这些行业提供良好的防御性作用，有助于抵御总体经济或市场的低迷。无论经济状况如何，个人都持续需要医疗保健。
在经济困难时期，医院和药品收入可能会受到一定程度的影响，但与零售业或汽车业等行业相比，消费者对医疗保健服务的整体需求因经济状况而大幅下降的情况被认为较小。虽然医疗保健股可能会随着整体熊市而下跌，但人们普遍认为它们比许多其他行业的公司股票更不容易受到影响。
医疗保健公司股票对投资者有吸引力的第二个主要原因是，该行业一直是增长最快的行业之一。该行业公司持续增长的两个因素是婴儿潮一代人口老龄化，需要持续的医疗服务以及医疗技术和药物疾病治疗领域的持续发展。
评估医疗保健股
由于医疗健康行业涉及面广，投资者在进行股权评估时需要对行业内同类公司进行比较。一些关键比率可以有效地用于对几乎所有医疗保健股票的基本分析。
现金流覆盖率
现金流覆盖率是一个很好的一般评估指标，但它对于医院和医疗机构等企业也尤为重要。由于此类公司往往必须等待相当长的时间才能从保险公司或政府机构获得财务报销，因此拥有充足的现金流和良好的现金流管理对其财务生存至关重要。
某些制药公司可能是一项风险投资，因为它们在药物研发 (R&D) 上花费了大量资金，如果该药物未通过监管部门批准，公司可能会遭受重大损失。投资于市场上已有多种可行药物的制药公司更为保守。
该比率的计算方法是用经营现金流量（可从公司现金流量表中获得的数字）除以总债务。它揭示了公司履行其融资义务的能力。这也是潜在贷款人认为特别重要的比率，因此会影响公司在必要时获得额外融资的能力。通常认为比率为 1 是可以接受的，比率高于 1 则更有利。
债务资本比率
长期债务与资本比率是评估拥有大量资本支出并因此产生大量长期债务的公司（例如许多医疗保健公司）的重要杠杆比率。该比率按长期债务除以总可用资本计算，是流行的债务股本 (D/E) 比率的变体，本质上表明公司的杠杆率相对于其总金融资产有多高。比率高于 1 可能表明公司的财务状况不稳定，其长期债务大于其总可用资本。分析师更愿意看到比率小于 1，因为这表明公司的整体财务风险水平较低。
营业利润率
营业利润率是分析师和投资者在股权评估时普遍考虑的主要盈利能力比率之一。公司的营业利润率是扣除所有生产和营业费用后，但在考虑利息和税收成本之前从销售其产品或服务中获得的利润额。
营业利润率是确定公司潜在收益的关键，因此也是评估其增长潜力的关键。它也被认为是评估公司管理是否良好的最佳盈利比率，因为基本管理费用和其他运营费用的管理对于任何公司的结论盈利能力都至关重要。不同行业的营业利润率差异很大，应在类似公司之间进行比较。
结论
评估一家公司可能是一项艰巨的任务，因为有大量信息需要挖掘，而且可能很难确定哪些信息与当前公司特别相关。利用常用的财务比率来分析特定行业的公司可能是了解该行业及其运营公司基本面的好方法。