2025 年 7 月 25 日，比特幣達到了 123,000 美元的歷史新高，推動當月加密貨幣總市值上漲 +13.3%，並引發了向山寨幣、DeFi 和 NFT 的強勁輪動。
是什麼引發了比特幣和加密貨幣市場的反彈？
2025年7月將載入該行業的史冊：比特幣不僅刷新了歷史最高紀錄，其主導地位也明顯下降（-5.2%，目前爲60.6%），而山寨幣則佔據主導地位，市場份額增長了近10%（目前爲39.2%）。這一變化與以太坊現貨ETF創紀錄的資金流入直接相關。
受美聯儲降息預期和不存在負面宏觀金融衝擊的推動，機構投資者首次出現明顯且結構性的向另類資產的輪動。
根據幣安最新發布的《月度市場洞察》報告，三大監管事件起到了催化劑的作用：特朗普政府在“加密貨幣周”期間批准了三項加密貨幣法律；穩定幣的監管日益清晰；以及監管機構暗示將由美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）共同監管。這些新的確定性爲機構投資者帶來了信心，增強了他們對比特幣，尤其是山寨幣和新型DeFi解決方案的風險偏好。
以太坊爲何運行？大量公司囤積 ETH
2025年7月，以太坊無疑是高資本資產（大盤股）中的主角：月度表現上漲51%。這一增長背後的驅動力是流向現貨ETF的資金（創下連續19天爲正的紀錄），以及最重要的，大型上市公司的採用。
數據顯示，企業ETH持有量在短短一個月內增長了127.7%，總計超過270萬ETH。多達24家新公司將以太坊添加到其資產負債表中——這清楚地表明，該平臺的質押收益率（在以太坊網絡中“鎖定”代幣的用戶可獲得的持續收益）和通縮機制正在吸引許多首席財務官押注該資產。
如今，ETF 持有的 ETH 中幾乎有 46.5% 掌握在公司手中，而不再由小投資者或經理掌握。
GENIUS 法案：特朗普想要的法律將給穩定幣帶來什麼變化？
2025年7月19日， 《GENIUS法案》生效：這是美國第一部關於穩定幣的聯邦法律。穩定幣是指與美元或短期政府證券1:1掛鉤的加密貨幣，並受嚴格的反洗錢規則約束。對於該行業而言，這意味着監管不確定性的終結：摩根大通等銀行已擴大其存款代幣的試驗範圍，而花旗銀行則已進入跨境支付代幣化存款領域。另一方面， Visa已公開宣佈有意將穩定幣整合到其支付網絡中。
鏈上穩定幣交易量仍然接近歷史高位，超過了 Visa 自 2024 年第四季度以來的處理量：穩定幣作爲全球支付基石的競賽現在似乎勢不可擋。
代幣化股票：爲何會出現爆炸式增長以及誰在引領這場競爭？
2025年7月的另一個熱門話題是代幣化股票，即在區塊鏈上覆制TSLA和SPY等股票的數字資產：其市值已飆升至3.7億美元，較6月份增長220%。僅主力資產就集中了超過5360萬美元，活躍地址從1600個增加到9萬多個。如果全球僅有1%的證券被代幣化，市場規模將突破1.3萬億美元的門檻，使DeFi與傳統世界的聯繫更加緊密。
目前，中心化交易所佔據主導地位，其交易量是鏈上交易量的 70 多倍，但推動去中心化有望成爲一股牛市趨勢。
DeFi 與 NFT：誰崛起，誰衰落，以及哪些集合占主導地位
DeFi 的總鎖定價值環比增長23.63% ，其中以太坊的繁榮推動了這一增長，而BNB Chain 、 Solana和Arbitrum 的份額則有所下降。穩定幣市場確認了 USDT 的領先地位，但 USDC 在新的監管框架的推動下，資本化呈現顯著增長。
NFT領域強勢迴歸：交易量上漲 49.9%。一位匿名“鯨魚”（“balena”，指擁有鉅額資金的投資者）斥資45 枚CryptoPunk重新點燃了市場，底價也隨之回升。以太坊上的 NFT 銷售額增長了 58%，而比特幣上的 NFT 銷售額則增長了 28.1%。相比之下，Polygon 上的銷售額卻在下降（-51.5%）。越來越多的機構投資者正在關注 NFT，以尋找未來 ETF 的可能。
繁榮之後，有哪些風險和不確定性？七月底的預警
如果說7月是創紀錄的一個月，那麼期末陰雲又回來了：白宮重啓了對中國的部分關稅，美聯儲在維持利率不變的同時，對未來可能的降息持謹慎態度。2025年7月30日發佈的新版總統加密貨幣指南的影響值得密切關注，因爲它可能會重塑監管與創新之間的平衡。
現在會發生什麼？加密貨幣領域的觀點、策略和“特朗普效應”
2025年7月標誌着比特幣乃至整個加密生態系統的真正轉折點：輝煌的表現、創紀錄的機構採用、聯邦穩定幣的首次監管亮相，以及人們對DeFi和NFT興趣的復甦。然而，在瞬息萬變的環境下，未來取決於下一步的監管和宏觀經濟舉措。
投資者需要懂得如何在新機遇和日益加劇的波動之間尋找平衡。請關注官方 Telegram 和 Twitter 頻道上的社區動態，獲取更多最新資訊和洞見，瞭解加密貨幣世界可能迎來更加火爆的秋季。