什麼是 Tenbagger？
十倍股是指價值上漲至初始購買價十倍的投資。“十倍股”一詞由傳奇基金經理彼得·林奇在其著作《勝過華爾街》（One Up On Wall Street）中提出。
雖然“十倍股”可以描述任何升值或有潛力增值十倍的投資，但它通常用於描述具有爆炸性增長前景的股票。林奇創造了這個詞，因爲他是一位狂熱的棒球迷，而“bag”在口語中指的是壘。因此，“十倍股”代表着兩次本壘打和一次二壘安打，或者相當於一場非常成功的棒球比賽。
摘要
- 彼得·林奇 (Peter Lynch) 提出“十倍股” (tenbagger) 是指投資回報率達到最初購買價格的 10 倍。
- 十倍股最初是指盈利增長強勁但仍以合理估值進行交易的股票。
- 尋找十倍股需要了解該行業。一個成長型行業比一個成熟且擁有老牌參與者的行業擁有更多的潛在十倍股。
理解十倍股
1977 年至 1990 年，彼得·林奇擔任富達麥哲倫基金經理，期間發現並投資了多隻十倍股。結果，麥哲倫基金的資產從林奇接手時的 1800 萬美元增長到他 1990 年離職時的 140 億美元。在此期間，林奇實現了 29.2% 的平均年回報率，這意味着，林奇在 1977 年開始管理該基金時投資的 1,000 美元，到 1990 年他離職時將增長到 28,000 美元。
林奇青睞市盈率（PE）低於行業平均水平且低於五年平均水平的股票。他還尋找每股營業收益（EPS）五年增長率較高但低於50%的股票。他的理由是，這樣的盈利增長率不僅不可持續，而且以這種速度增長的公司會引發競爭。
1996年，在接受PBS採訪時，林奇以沃爾瑪爲例，稱其爲“十倍股”，投資者有充足的時間買入。他表示，在沃爾瑪1970年上市10年後買入的投資者，仍然可以獲得30倍的收益。
如何發現十倍股
在尋找下一個十倍股時，投資者可能會考慮以下類型的情況：
- 新技術：技術是推動股市的動力。領先高科技公司的早期投資者已經賺得盆滿鉢滿。然而，並非所有類型的技術都符合這一標準。值得投資的技術需要擁有龐大的潛在用戶羣，易於大衆接受，並且是人們常用的東西。
- 社會大趨勢：緊跟社會大趨勢是許多十倍股的關鍵要素。採用一項新技術的人越多，它對潛在投資者就越重要。
- 主權行動：主權或政府行動會對股價產生巨大影響。法規和新法律可以創造或摧毀市場，甚至趨勢。至關重要的是，潛在的“十倍股”必須得到政府法規的支持，或至少不受其阻礙。
- 新產品：與新技術一樣，擁有符合大趨勢的新產品的公司很有可能成爲十倍股。尋找那些能夠滿足擁有生產和營銷能力的公司所創造的需求的新產品。
- 投資者興趣：很多人似乎認爲，找到別人不知道的股票是最好的選擇。雖然找到優質隱藏的寶石是可能的，但這並非衡量十倍股潛在表現的可靠指標。
雖然十倍股對投資者來說是一個誘人的目標，但彼得·林奇給投資者最重要的建議或許是：投資你瞭解的領域，着眼長線，並做好功課。如果你能持續做到這一點，你或許仍然無法獲得十倍股，但你的收益會比大多數人更好。