什么是 Tenbagger？
十倍股是指价值上涨至初始购买价十倍的投资。“十倍股”一词由传奇基金经理彼得·林奇在其著作《胜过华尔街》（One Up On Wall Street）中提出。
虽然“十倍股”可以描述任何升值或有潜力增值十倍的投资，但它通常用于描述具有爆炸性增长前景的股票。林奇创造了这个词，因为他是一位狂热的棒球迷，而“bag”在口语中指的是垒。因此，“十倍股”代表着两次本垒打和一次二垒安打，或者相当于一场非常成功的棒球比赛。
摘要
- 彼得·林奇 (Peter Lynch) 提出“十倍股” (tenbagger) 是指投资回报率达到最初购买价格的 10 倍。
- 十倍股最初是指盈利增长强劲但仍以合理估值进行交易的股票。
- 寻找十倍股需要了解该行业。一个成长型行业比一个成熟且拥有老牌参与者的行业拥有更多的潜在十倍股。
理解十倍股
1977 年至 1990 年，彼得·林奇担任富达麦哲伦基金经理，期间发现并投资了多只十倍股。结果，麦哲伦基金的资产从林奇接手时的 1800 万美元增长到他 1990 年离职时的 140 亿美元。在此期间，林奇实现了 29.2% 的平均年回报率，这意味着，林奇在 1977 年开始管理该基金时投资的 1,000 美元，到 1990 年他离职时将增长到 28,000 美元。
林奇青睐市盈率（PE）低于行业平均水平且低于五年平均水平的股票。他还寻找每股营业收益（EPS）五年增长率较高但低于50%的股票。他的理由是，这样的盈利增长率不仅不可持续，而且以这种速度增长的公司会引发竞争。
1996年，在接受PBS采访时，林奇以沃尔玛为例，称其为“十倍股”，投资者有充足的时间买入。他表示，在沃尔玛1970年上市10年后买入的投资者，仍然可以获得30倍的收益。
如何发现十倍股
在寻找下一个十倍股时，投资者可能会考虑以下类型的情况：
- 新技术：技术是推动股市的动力。领先高科技公司的早期投资者已经赚得盆满钵满。然而，并非所有类型的技术都符合这一标准。值得投资的技术需要拥有庞大的潜在用户群，易于大众接受，并且是人们常用的东西。
- 社会大趋势：紧跟社会大趋势是许多十倍股的关键要素。采用一项新技术的人越多，它对潜在投资者就越重要。
- 主权行动：主权或政府行动会对股价产生巨大影响。法规和新法律可以创造或摧毁市场，甚至趋势。至关重要的是，潜在的“十倍股”必须得到政府法规的支持，或至少不受其阻碍。
- 新产品：与新技术一样，拥有符合大趋势的新产品的公司很有可能成为十倍股。寻找那些能够满足拥有生产和营销能力的公司所创造的需求的新产品。
- 投资者兴趣：很多人似乎认为，找到别人不知道的股票是最好的选择。虽然找到优质隐藏的宝石是可能的，但这并非衡量十倍股潜在表现的可靠指标。
虽然十倍股对投资者来说是一个诱人的目标，但彼得·林奇给投资者最重要的建议或许是：投资你了解的领域，着眼长线，并做好功课。如果你能持续做到这一点，你或许仍然无法获得十倍股，但你的收益会比大多数人更好。